2025 年第四季度中国家庭财富与消费报告由厦门大学经济学科与蚂蚁集团研究院联合发布，基于全国调研数据，从收入、资产、负债、消费及预期多维度分析，展现出家庭财富结构总体稳健，但消费回落、信心趋谨的特征。

收入层面，样本家庭人均年收入 5.03 万元，工资性收入仍是核心来源（占 61.6%），收入来源呈多元化趋势，经营性、财产性等收入占比小幅提升。区域与年龄分化显著，一线城市各年龄段收入均高于非一线，其中一线中年群体收入回落，青年、老年群体平稳。职业构成随收入呈现规律演变，高收入家庭中未工作、自由职业者比例回升，体现其职业与收入来源的独特性。

资产与负债方面，房产持有结构稳定，无房家庭占 28.9%，一套房家庭占 47.5% 为主体，有房家庭中 59.3% 无房贷，住房杠杆管理更审慎。金融资产配置上，现金与存款占比下降，一线城市在股票、理财等配置上更积极，持有率达 49.2%。家庭负债率呈优化趋势，无负债家庭占 50.5%，但负债率超 100% 的家庭仍占 10.4%，负债行为分化明显。

消费领域，全样本家庭人均月消费 2421 元，较三季度回落，城市层级差异显著，一线城市（3424 元）远高于重点城市和其他城市，且一线消费受住房、交通支出拖累，非一线侧重基础食品消费。不同群体消费特征鲜明，青年重文娱餐饮，中年聚焦教育医疗，老年集中于基本生存消费，一线城市高收入老年群体消费潜力突出。此外，全职工作、高学历、城镇户籍家庭消费更高，有抚育赡养责任的家庭总消费低但刚性支出高，社保对中低收入家庭消费有支撑作用，高收入家庭则更依赖商业保险。

家庭财富与消费关联紧密，有房家庭消费支撑力更强，购房压力显著挤占无房家庭消费空间；多套房家庭消费水平高于一套房家庭，且高负债率对其消费制约较小，房价止跌有望提振消费，金融市场波动则导致服务消费回落。

消费预期整体平稳但有所走弱，仅 11% 家庭计划增消费，23% 计划缩减，外出餐饮、文娱服务预期降幅最明显。就业稳定性是核心影响因素，失业、灵活就业群体削减消费意愿更强，低收入、低金融资产家庭也更倾向于压缩消费，且各类群体在收入受冲击时，均优先削减文娱、外出餐饮等弹性消费。

针对上述特征，报告提出四大政策建议：稳就业强保障，重点支持青年、灵活就业群体，完善社保体系；优化家庭资产负债结构，发展普惠理财，提升居民金融素养；分层释放全年龄段消费潜力，针对性缓解不同群体刚性支出压力；以服务消费为抓手，定向发放消费券、开展促消费活动，推动就业与消费形成良性循环。

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