春节长假期间，海外市场整体呈现小幅反弹态势。美股止跌回升，大宗商品表现强势，地缘政治扰动再起，推动原油、黄金和铜价显著上涨。中国资产方面，富时中国A50指数期货上涨，港股主要指数震荡整理。农历丙午马年的第一个A股交易日即将到来，海外风险资产走强，能否为A股开局奠定良好基础？假期又有哪些亮点有望成为市场交易的线索？请看本周机构研判。

广发证券：

非美元资产假期延续强势 利于节后A股表现

春节长假期间，海外非美元资产普遍延续了强势表现，风险资产走强。这一方面意味着假期期间，海外资金风险偏好较高，节前部分投资者担忧的海外黑天鹅因素消除，有利于节后A股表现。另一方面，这也意味着全球流动性维持充裕的状态，资金不断流向各个预期有边际变化的股票市场。从这一角度来看，中国股票资产正酝酿较多的边际变化，对于全球资金的吸引力值得期待。因此建议投资者重拾信心、重整旗鼓，备战农历马年的第一波上涨周期。

中信证券：

资金流入格局未变 节后春季行情有望延续

配置型资金的流入趋势并未发生变化。根据中国人民银行数据，1月居民存款同比少增3.39万亿元，而非银金融机构存款单月同比多增2.56万亿元。随着“高息”存款集中到期，1月存款数据下降意味着存款形式变化（即存款变为工具类产品）的趋势还在持续，而理财、储蓄型保单等产品最终都会引流一部分资金流入权益市场。整体而言，资金流入和人心思涨的市场格局没有变化。

涨价仍然是一季度的核心配置线索之一，即以“资源+传统制造定价权的重估”作为主线，配置化工、有色、电力设备、新能源等板块。同时投资者可增配低估值的保险和券商，并且适度增加对消费链和地产链的配置敞口。

兴业证券：

节后A股将进入高胜率窗口期

春节假期期间，全球主要资产迎来上涨，AI与资源品成为资金关注焦点。对于A股而言，春节前A股跟随海外资产调整，已释放了一定风险。春节后，随着市场风险偏好提升、增量资金释放，A股将迎来全年胜率较高的一段窗口期。叠加国内宏观经济和产业层面的密集催化，继续看好A股节后迎来新一轮上行。

对于全球共识度较高的AI和资源品两大主线，A股市场在产业层面也存在催化因素。AI方面，机器人和大模型在2026年央视春晚舞台的“出圈”，标志着AI从“概念”走向“落地”的关键转折，极大地提振了国内今年AI商业化落地的信心。同时，春晚多款国产人形机器人亮相，其动作表现与丰富的场景应用，充分印证国内人形机器人已具备优异的运动控制能力与真实落地场景。资源品方面，国内市场将迎来新一轮价格上行周期。往后看，3月至4月，“涨价”有望成为核心交易线索。

东吴证券：

A股“春节效应”显著 节后有望迎来积极开局

历史上A股“春节效应”特征显著，节后资金流入带动市场量价共振修复，A股有望迎来积极开局。并且，2026年春节A股休市期间全球股市多数上涨，海外资金风险偏好维持高位。产业趋势上，机器人、国产大模型在内的科技主线假期持续发酵，因此对节后A股市场表现持乐观判断。配置结构上，建议关注中期产业趋势和顺周期两条线索。产业趋势方面，AI、芯片制造、CPO、AI电力建设、机器人产业链等领域值得配置；此外，商业航天、量子、氢能、脑机接口等新兴产业也可关注。顺周期方向中，建议关注化工、建材、工程机械、储能等板块。

光大证券：

市场节后有望震荡上行

历史经验来看，受微观流动性好转及投资者风险偏好抬升影响，A股市场在春节后的20个交易日里通常表现较好。2012年至2025年，万得全A指数春节后20个交易日里上涨的概率达到75%。且从宽基指数来看，多数宽基指数2010年至2024年春节后20个交易日里的涨跌幅均值显著高于春节前20个交易日。今年来看，A股在节后或许也会有不错的表现，除了日历效应之外，外围市场的上涨、国内产业端的催化等也将对行情产生积极影响。

除了日历效应占优的行业外，部分行业在春节期间出现了一定的催化，值得投资者重视。例如受益于产业事件催化的TMT板块；受益于春晚表演的人形机器人产业链；受益于出游消费的旅游板块；以及部分资源品等。

中国银河证券：

3月市场逻辑将逐步转向“业绩兑现”

春节假期后，在政策预期、流动性加持与产业趋势催化下，市场震荡上行概率较大。同时投资者需密切关注海外不确定性因素对于市场情绪的短期扰动。2月底3月初，A股市场或以政策催化为核心驱动力，资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”的特征。而3月市场逻辑将从“政策预期”逐步转向“业绩兑现”，上市公司2025年年报与随后的2026年一季报披露将成为行情锚点，业绩超预期标的有望获得资金聚焦。

配置机会上，重点关注供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产。此外，春节假期期间，机器人、AI大模型等热点受到广泛关注，节后或将呈现结构性亮点。

国信证券：

2026年A股应重视三大行业机遇

2026年A股市场行情应重视三大行业机遇。首先，AI引领的科技主线不变，行情有望从硬件向应用侧扩散。建议投资者重视人形机器人、端侧和AI+领域。其次，地产白酒等传统资产的估值、机构筹码均处历史低位，随着基本面回暖和政策等因素催化，前述传统板块有望迎来修复行情。第三，“反内卷”政策提振下资源品供给格局进一步改善，叠加全球市场多重因素扰动支撑需求端表现，资源品配置价值值得重视。

申万宏源证券：

科技主线结构性亮点较多

春节长假期间，科技主线结构性亮点较多：2026年央视春晚中，人形机器人进步超预期；中国大模型领先企业在港股市场表现较佳；存储板块高景气预期强化，SK海力士等海外龙头企业涨幅居前。

春节前A股处于小波段调整中，节后市场可能短期延续调整。待震荡区间下限探明后，市场有望迎来第二阶段上涨，基于中期机会的配置窗口期打开。春节假期科技新亮点出现的方向，或是短期结构性机会的主要来源，投资者可重点关注机器人产业、AI大模型、存储等领域。中期来看，景气科技和周期仍是主线。景气科技方向建议关注海外算力链、AI应用、半导体、机器人、商业航天、储能等；周期板块关注有色金属和基础化工。

长江证券：

春晚“黑科技”爆发 持续看好科技主线

2026年央视春晚科技感十足，聚焦于机器人与AI技术。机器人从表演展示向消费级场景延伸，展示了机器人在高动态运动、集群控制、精细操作等核心技术上的突破。同时，AI技术领域中，大模型深度协助内容制作，实现AI生成影像与实景舞台融合。多家AI应用大厂通过巨额补贴、国民级场景绑定等多种方式营销，标志行业开启入口与生态的全面竞争。

根据上述分析，节后建议重点关注四大主线：在地缘政治因素反复扰动背景下，重点关注金属和油气等资源品方向；2026年央视春晚科技感十足，重点关注机器人与AI技术应用；美股AI基建板块基于高景气逻辑表现较好，重点关注节后对A股映射行情；关注服务类消费方向。

华创证券：

市场进入配置区间 “科技+顺周期”仍是主线

受外围市场波动影响，本轮A股调整自1月14日开始，2月初触及阶段低点。目前来看，本轮调整或已到位，当前时点市场进入中长线资金配置区间。短期来看，春节假期后，政策因素有望成为风险偏好再度改善的催化剂。风格上成长优于价值，大盘优于小盘。具体配置上，“科技+顺周期”仍是主线。运行节奏方面，受春节假期期间消息面催化，科技方向有望先于顺周期启动，机器人、AI相关产业链或率先反应。随着价格水平回升，PPI转正预期持续升温，顺周期资源品的价格和估值弹性进一步放大，投资者可关注有色、化工、机械、钢铁、建材等方向。

风险提示：国际贸易摩擦加剧；政策实施效果不及预期；海外流动性超预期收紧；海外经济超预期衰退；地缘政治冲突超预期。以上观点均来自于已公开的证券研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。

作者：汪友若