今年开局，科技，贵金属/有色，两条主线平分秋色。

去年一轮科技普涨之后，今年，科技投资可能要开始进入“深水区”了。

一方面，普涨之后，各类科技标的逐步分化，需要更细致的甄别。另一方面，热点也逐渐向周边扩散，需要更多的对新兴领域的快速学习、前瞻布局。

也因为这个原因，今年选科技产品，除了细分行业的ETF，科技这条线的主动选股产品也很必要。行业/公司的分化，热点的转换，对主动选股可能会比较友好。

开年以来领跑的广发远见智选C（016874），去年四季度侧重存储产业链，重点配置存储及相关半导体设备，凭借精选个股，同期收益远超存储行业指数。

站在这个节点来看，市场主流的看法是，2026年还是看好成长，一条主线是AI，从算力基础设施到终端商业应用；另一条是包含商业航天、储能、创新药等战略新兴领域。

在内部结构分化、快速迭代变化的科技领域，深耕重点产业方向的主动选股基金，可能相比指数基金取得更好的收益。

恰好四季报发布中，我们结合年初以来的涨幅找了一些聚焦新质生产力的主动选股基金，一起来看看他们最新的持仓以及2026年的配置策略。

最近大热的3个主题：

存储，商业航天，人形机器人

今年开局，科技领域最为红火的三个主题，一是半导体（尤其存储产业链），二是商业航天，三是机器人。虽然这些天有所调整，但这几个细分行业都是那种基本面很sexy的长线主题。

广发远见智选C （016874）

基金经理：唐晓斌

聚焦方向：存储及半导体产业链

今年以来（截至1月22日）收益领跑，四季度开始切换到了存储产业链。第一大重仓佰维存储今年以来大涨63.6%，普冉股份上涨超过80%，江波龙上涨47.77%（不做个股推荐，投资需谨慎）。

图：广发远见智选C 2026年四季报前十大持股

唐晓斌在四季报中提出“国内存储产业链开启了国产替代与规模扩张并行的双重征程”。

他认为，全球存储行业面临“需求激增+供给收缩”的组合，具备“超级周期”的潜质。“供需两端的显著错配，直接形成了行业供给缺口，推动存储芯片行业正式进入涨价周期，为全球存储产业链企业带来了显著的盈利修复机遇。”

从四季报的持仓来看，广发远见智选的配置聚焦存储及半导体产业链。一方面，布局了与国内存储龙头深度绑定、直接受益于产能释放的模组企业；另一方面，提前布局HBM等高端芯片设计领域，把握国产替代从0到1的突破性机会。

此外，组合还配置了部分半导体设备企业，重点是刻蚀、沉积（PVD/CVD）设备，这些都是存储芯片制造的核心环节，长期成长空间显著。

广发招利C（015839）

基金经理：段涛

聚焦方向：商业航天

2025年政府工作报告首次将商业航天列为新质生产力，可回收火箭技术已进入密集验证期，多家卫星企业筹备上市，行业从概念炒作走向实质落地，太空经济的大幕正式拉开。

广发招利这只基金也是在去年四季度开始重点关注商业航天。

图：广发招利C 2026年四季报前十大持股

段涛在四季报中表示，前期备受关注的高景气方向，如海外算力等波动加大，且呈现显著分化态势，选股择时难度加大。所以卖出这类资产，增持了商业航天产业链。

他对商业航天相当看好，认为产业即将步入“爆发拐点”。

商业航天产业包括卫星、运载火箭、发射、地面站及应用服务的全链条。产业链分成三个：火箭端，卫星端，应用端。应用端又分成星上的太空算力、地面端运营终端。而目前，“卡脖子”环节是火箭端，最终目标是要像Space X 一样实现火箭可回收、发射成本大幅下降。

在具体投资上，段涛坚持基于中观景气选股，尽量选择“行业景气已经发生、但市场定价并不充分”的方向，同时选择板块中业绩增速快、兑现确定性高、竞争优势清晰的龙头标的。

从四季度持仓看，围绕商业航天未来的大生态体系进行前瞻配置，力求全面捕捉从空间段到地面段、从制造到应用的全产业链机会。

广发新动力C （025942）

基金经理：刘玉

聚焦方向：人形机器人

在AI落地载体上，除了像AI眼镜这类硬件外，机器人显然是一大重点方向，会成为AI高速发展的终端产物之一。

刘玉管理的广发新动力，2025年四季度开始重点关注人形机器人。她指出，2026年，机器人产业有望正式开启从“1-10”到“10-100”的规模化跨越。

图：广发新动力C 2026年四季报前十大持股

从四季度的持仓看，广发新动力聚焦人形机器人产业链中上游，全面覆盖从驱动、执行到结构、感知等多个核心硬件环节。

刘玉分析，机会将沿着三个时间维度展开：一是短期的催化因素，如特斯拉即将发布新一代人形机器人，国内本体厂商龙头也在积极筹备上市。二是2026 全年来看，规模放量是行业的主流预期。三是远期来看，技术进化是内核，AI 大模型，特别是“视觉-语言-动作”（VLA）模型，将成为机器人的“智慧大脑”。

AI主线相关领域：

算力链，AI应用

从更大的主线来说，现在科技行情主要还是围绕AI革命而展开的，只是在不同的细分领域各自发酵，轮动。就AI这条主线，也有一些基金。

广发新兴成长C （018291）

基金经理：刘玉

聚焦方向：海外算力链

这只基金最近几个季度都是重仓海外算力链，也因此去年表现很好，收益率达71.59%，同期基金波动率为38.12%。

去年四季度的持仓集中在光模块、光芯片、PCB 等领域。重点关注算力赛道投资机会，深度布局AI 算力爆发与通信基建升级双轮驱动下的高成长领域。通过精准筛选产业链上下游优质标的进行产品配置。

图：广发新兴成长C 2026年四季报前十大持股

广发沪港深精选C（012183）

基金经理：观富钦

聚焦方向：AI应用产业链

AI应用是今年开局的热点，受益于此，这只基金今年以来收益也是比较靠前的。

观富钦在四季报中谈到，2026 年初，AI应用行情崛起，背后的驱动事件包括Meta 巨额收购Manus、Google Gemini 推进AI 导购等，其背后的本质都是探寻AI 的商业化落地。

考虑到AI 应用相关公司的调整时间较长，调整幅度较大，已具备较好的性价比，这类标的一旦在AI 应用的需求起来之后将会有较大的弹性，基金四季度重点增配了AI 应用板块，减仓了新能源，电子等板块。

图：广发沪港深精选C 2026年四季报前十大持股

两条支线：

碳中和，创新药

另外还有一些支线，比如新能源（尤其储能产业链）、创新药，这些也都是市场认可度比较高的大主题。

广发碳中和C（018419）

基金经理：郑澄然

聚焦方向：储能产业链

AI产业的爆发，不仅需要算力硬件的支撑，也离不开稳定的能源保障。去年12月，储能也走出了一波不错的行情。

广发碳中和的四季报显示，基金重点持仓聚焦锂矿，还有一部分储能和隔膜。去年收益率71.54%，同期波动率为29.49%。

郑澄然在四季报中表示，持仓主要集中在储能产业链标的。新能源经历了长达三年的行业下行期，有望逐步走向反转，开启新一轮中长周期的上行期。

对于不同细分行业的判断，郑澄然认为，“不同细分方向因为下游需求增速和供给格局不同，进入反转通道的顺序也不一样，我们对反转时间顺序的判断是，储能早于海风，海风早于光伏；预期储能、海风当前已经进入景气周期，预计光伏主产业链2026 年初也会进入反转区间。”

图：广发碳中和C 2026年四季报前十大持股

广发医药创新C（017963）

基金经理：段涛

聚焦方向：创新药

2025年，创新药在出海BD兑现、新技术突破、国内支付改善的三重利好共振下，上半年走出一波强势爆发行情，下半年是处于震荡回调状态。

经历2025 年四季度后半段的调整后，基金经理开始预期2026 年创新药板块有望迎来一波反弹。

段涛在广发医药创新的四季报中表示，四季度进一步择机增持了组合内创新药的仓位，并进一步精选个股，将仓位集中在赔率较大、同时胜率有较强支撑的标的，胜率主要体现在临床数据和靶点机理分析。

图：广发医药创新C 2026年四季报前十大持股

最后的总结

2026年，科技可能依然是最重要主线之一，而投资科技的难度也会进一步提升。

我们在选择进攻性产品的时候，除了ETF，也可以考虑主动选股基金。这类深耕产业方向的主动选股基金，叠加精选个股，可以强化组合的进攻性，是一种不错的策略。

另外，我们要充分了解每一只基金的特点和进攻方向。尤其要了解背后可能的风险。科技类基金往往进攻性强，但波动非常大，起伏是常态。所以也更适合作为组合中的一部分，避免all in哈。

我们在翻阅基金四季报时也看到了基金经理们提示风险。例如，广发新兴成长的基金经理刘玉提到，“对产业发展风险保持敬畏之心，产业发展并非一帆风顺”。

广发智选基金经理唐晓斌也表示，存储行业未来仍然有较大的发展空间，但不可避免的是产业发展有周期性，需求和供给都会发生波动。他希望投资者先充分了解基金的风险收益属性，再做投资决策。