久期财经讯,11月6日,惠誉已授予大新银行有限公司(DAH SING BANK LIMITED,简称“大新银行”,BBB+/稳定/bbb+)拟发行符合巴塞尔协议III的T2次级债券“BBB-(EXP)”的预期发行评级。

上述票据将归属于大新银行20亿美元欧洲中期票据计划。该票据期限为10年,第5年起及此后每半年可由大新银行赎回。该票据符合T2资本标准,因为票据条款包括当局可自行决定触发陷入不可持续经营状况(Point of non-viability)条文。此外,如果中国香港地区处置机制当局认为有必要恢复该行的可持续经营状况,当局可以通过其法定权力,推翻票据的合同条款。
大新银行将把发行所得资金用于一般银行业务和其他企业用途。
最终评级取决于是否收到与已收到的信息相符的最终文件。
关键评级驱动因素
惠誉将大新银行的生存力评级(VR)定为锚定评级,上述债券的评级比锚定评级低两个子级,以反映银行的风险性。由于惠誉认为在银行达到不可持续经营的临界点之前,不履行义务的可能性有限,因此未考虑额外的不履行风险。
相差两个子级反映了惠誉对次级票据损失严重程度的基准调整,以及惠誉预计若该行被认为不可持续经营情况下回收前景差。
评级敏感性
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括:
如果大新银行的VR获下调,则次级债券的评级将会获下调。
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括:
如果大新银行的VR获上调,则次级债券的评级将会获上调。
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