日前，“润盈华夏”私募股权投资基金成功设立。基金规模为3个亿，由华夏股权作为基金管理人，和华润置地、国内领先的专业机构投资者共同出资设立。

作为国内首单由公募REITs基金管理人全资子公司携手消费REITs原始权益人创建的Rre-REITs基金，拟投项目分别位于西安、贵阳和大连三个城市，包含两个在营与一个在建的购物中心，后续将优先考虑REITs退出，实现资金-资产-资本的有效投资循环体系。

一、央企消费REITs市场实践

作为目前C-REITs市场管理规模最大的基金公司，华夏基金携手原始权益人华润置地打造了消费REITs领域规模最大的一单REITs产品“华夏华润商业REIT”。自上市以来，业绩表现良好，2025年Q2和Q3两个季度的可供分派金额环比分别增长3.3%和1.35%。2025年Q3季度营业收入创上市以来新高，超过1.69亿元；单季度环比增长7.85%。

良好的业绩表现也收获了投资者的认可，对于“华夏华润商业REIT”的扩募，也充满了较多期待。2025年10月30日，“华夏华润商业REIT”收到交易所关于基金扩募的受理意见，预计将于2026年完成首次扩募。

二、REITs扩募的效益和价值

1、提升资产盘活效率

扩募作为REITs市场成熟的重要标志，通过新份额发行募集资金收购优质资产，不仅有助于盘活存量重资产，更成为企业利用REITs平台实现资本融通的战略目标。

根据2025年华润置地的中期报告，期末其在营购物中心达125座，其中53座零售额稳居当地市场榜首，104座跻身当地市场前三。丰富的资产在推动企业利用REITs做大做强持续扩募方面提供了丰富可供选择的入池资产。

作为央企标杆，“华夏华润商业REIT”在首次扩募进行中即公告拟进行二次扩募的安排，既体现了发起人对于REITs平台的重视，也表明其对于拟入池资产运营效率的信心。

2、强化资产的多维度价值

根据华润置地披露的信息，截至2025年6月30日，其4座购物中心实现100%绿色电力采购；运用200项节能优化改造实现年节电量约2000万千瓦时；并主动开启低碳数字化管理，部署废弃物数据线上采集功能，建立碳排放数据系统。

综合REITs的业绩与发起人的运营管理实践，REITs的信息以及运营监督机制有助于持续提升运营管理效率、品牌价值等企业综合实力，有助于提升企业在募投管退循环体系以及资产运营效率等综合管理能力和品牌输出效益。

三、多层次REITs市场建设

作为Pre-REITs策略基金，润盈华夏拟投资优质在营及在建购物中心，后续可在符合相关法律法规规定的前提下，优先考虑通过公募REITs实现退出，从而构建“从Pre-REITs到公募REITs”的完整REITs合作生态。Pre-REITs市场作为对公募REITs市场的重要补充，可与公募REITs形成协同发展，进一步拓宽社会资本投资渠道，服务多层次REITs市场建设。

未来润盈华夏将助力华润置地搭建“大资管”业务平台、完善“投融建管退”资本闭环、实现创新转型和高质量发展，也是华夏基金、华夏股权响应政策号召，服务多层次REITs市场建设，促进金融服务实体经济质效提升的又一具体实践。