新加坡金融市场迎来历史性变革，2026年中起将推出全球首个"一套招股书双上市"机制，允许市值至少20亿元人民币的公司同时向纳斯达克与新加坡交易所申请上市。

这一突破性举措打破了以往跨法域上市需分别准备多套文件的惯例，让企业能够"一书双融"，大幅降低上市成本与时间。

与此同时，新加坡政府同步宣布"最后一轮振兴本地股市措施"，从跨境合作、资金引导和交易制度三方面进行全面升级，旨在将新加坡推向全球资本网络的中心位置。

1、制度突破：一书双融的时代来临

新加坡与纳斯达克的合作堪称资本市场制度创新的里程碑，根据《联合早报》报道，两地此前已完成跨境监管对话，计划自2026年中起，允许符合条件的企业以一套招股书同时用于两地上市。

所以，企业不再需要分别准备两套审计底稿、两套信息披露文件，也无需重复进行两地监管尽调。传统情况下，一家公司若想在两地同步上市，需要面对不同的监管标准、披露要求、审计体系与尽调流程，成本高、时间长、也有一定风险。

图源：联合早报

而新加坡与纳斯达克的合作属于高度创新、极具突破性的资本市场安排，在全球层面也非常罕见。

这项制度之所以具有突破性，在于它首次跨越了两个完全独立的监管体系——美国与新加坡。在两地法律结构、会计准则、审计监管与金融规则完全不同的情况下，实现互认本身就极为罕见。

更关键的是，这并非传统意义上的次级上市，而是双主板同步上市，对监管对齐、信息披露和审计透明度的要求远高于普通跨境挂牌。

它允许企业以"一套招股书"同时满足两地监管要求，突破了企业过去必须分别准备多套文件的惯例；并且适用范围不限于本国企业，而是面向全球发行人开放。

综合看，这种跨法域、跨监管体系、跨市场的深度互认模式在全球资本市场中并无先例，因而被视为真正意义上的制度创新。新计划公布后，已有多家公司向新交所咨询，尤其是来自科技与成长型企业的询盘更为明显，市场也在积极回应这一制度创新。

2、政策组合拳：跨境合作、资金引导与市场机制三轴驱动

新加坡政府显然深谙"只开大门不够，还需内部装修"的道理。

如果说"跨境上市互认制度"是打开国际之门，那么"本地股市振兴计划"就是优化内部生态的核心支撑，它们共同构成新加坡资本市场的战略升级。

早在2025年2月，新加坡金管局和金融业发展基金就联合推出规模50亿元的证券市场发展计划（EQDP），分两阶段强化本地股市。

第一阶段侧重吸引企业上市，为在新加坡的公司和基金经理提供公司税回扣和优惠税率，鼓励它们在新加坡上市。对大量投资新加坡上市公司股票的基金经理，提供税务豁免。

而11月推出的第二阶段规划更具实质性：

首先，新加坡交易所将把交易价高于10元的股票的最低交易整数从100股缩减至10股，大幅降低散户参与门槛；

其次，新加坡金融管理局将委任第二批资产管理人管理共计28.5亿元资金，专门用于投资本地上市公司与支撑中小股交易，此前已委托管理39.5亿元资金；

最后，推出3000万元"价值释放"计划，以津贴方式协助上市公司提升股东价值。6这些措施旨在以机构资金带动市场信心，并吸引更多私人资本参与。

这一政策精准对接新上市企业对长期资本的需求，形成"放宽上市—吸引企业—引导资金—提升流动性"的正向循环。

3、对中国企业出海：抓住政策红利

对科技企业、AI企业、跨境互联网企业而言，新政意味着更高效的上市路径。

在美股能获得成长性估值，在新加坡能获得合规友好环境，双市场互认让企业在一个制度体系内完成双地上市，大幅降低审计、披露和监管协同的难度。

对供应链企业及制造业企业而言，新政提供了新的国际融资中心。

随着制造业加速外溢，许多中国企业在马来西亚、越南、印尼等地已建立生产基地，新加坡作为供应链金融中心与贸易枢纽，通过双上市制度为这些企业提供了新的资本通道，使它们可借助美股融资、在新加坡完成区域治理。

对跨境消费品牌与连锁企业来说，新政带来"双市场曝光"，快速提升国际认知度。

上市地本身就是品牌背书，同时出现在美国与新加坡市场，将为其国际化带来高度信用认可，此外，新加坡作为国际金融中心，上市能够扩大公司的投资者群体，尤其能够吸引亚洲机构投资者。

政策门槛虽高（至少20亿元市值），但对这类成长期企业而言，这是一条极具战略价值的新路径。

图源：联合早报

根据市场分析，目前在美上市的中概股中，超过一半能够满足新交所上市条件，更重要的是，新政预计可为企业节省上市成本30%-50%。

随着2026年中"全球上市板"的正式启动，新加坡资本市场将迎来新一轮发展契机，中国企业应提前布局，将新加坡作为全球化战略的重要支点，充分利用这一"一书双融"的创新机制，降低出海成本，提升国际竞争力。

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