近日，中银消费金融的三股东发布了2025年半年度报告，由此带出其上半年业绩表现。

《中银消费金融有限公司2024年度信息披露报告》显示，上海陆家嘴金融发展有限公司（简称：陆家嘴金融）为中银消费金融的三股东，持股比例13.44%。

根据陆家嘴金融对旗下参股公司的披露，截至2025H1，中银消费金融（简称“中银消金”）总资产为817.03亿元，截至2025H1的营业收入、净利润则分别为36.81亿元、1.5亿元。

给大家整理了中银消金自2022年以来的主要财务指标，可以观察到，中银消金利润从2024H1的亏损3.06亿元，到一年后的净赚1.5亿元，已成功实现“翻身”：

中银消金作为消金“老四家”之一，原本从线下业务起家，2024年度信披报告也有提到，其总部位于上海，共设17个部门，并在全国设立24家区域中心。

不过，伴随着宏观环境、业务特性等因素，消金线下资产的质量问题逐步暴露，以线下业务为代表的中银消费金融、兴业消费金融等均受到影响，早在2023年末，中银消金的不良率就已经飙升到3.47%，2024年不良率延续增长态势至3.56%：

神奇的是，与主动缩量的兴业消金等机构不同，中银消费金融总资产规模不降反增，于2025年上半年来到历史新高，已经突破800亿元大关。

面对转型阵痛与贷后不良压力，中银消金一边亏损一边扩张，打破固有思维实现扭亏为盈，不得不说堪称是消金行业史上的商业奇迹。

那么，中银消费金融成功“翻身”的秘诀究竟是啥？

其实标题就已经揭露了谜底。此前我们曾经提到，中银消金专门成立了数字化转型领导小组，贷余线上占比已经过半。

在其2025年发行金融债之际，我们还整理了中银消金的业务结构：

线上业务与线下业务，从余额口径看约是7:3的比例；而从新增贷款规模看，中银消金线上已接近94%，线下则不到7%。

而发债资料提到，截至2024年末，中银消费金融线下业务及线上自营业务占比合计29.15%。

这个数字意味着，中银消金背后拥有庞大的助贷力量作为支撑。我们正好在其官网【发展理念-合作伙伴】一栏中，观察到了40家助贷合作机构名单。

可以看出，与此前持牌消金披露的助贷名单类似，这同样是一份“流量明星”云集的名单，蚂蚁、京东、抖音、美团、滴滴、携程、百度等互联网巨头，以及美股上市的几家金融科技公司悉数现身。

不过，与其他持牌消金相比，中银消金的助贷名单存在一些不同之处：

一是与流量巨头普遍存在“双合作”甚至“三合作”。

比如京东旗下就有三家：而其他持牌消金的“三合作”较为鲜见；名单里还有百度旗下的两家，平安消金、北银消金仅跟前者有合作，而后者却无。

二是与持牌消金同业机构存在更为广泛的合作。

其他持牌消金大多选择与招联消费金融、马上消费金融这样的头部机构合作，而名单中的小米消费金融、尚诚消费金融资产规模还不到其一半，却依旧能给“大哥”鼎力支持。

由此看来，中银消金为在逆境中获取增长，可谓是放低了姿态，与其他8家已经披露助贷名单的持牌消金公司相比，中银消金的40家助贷机构数量仅次于行业尾部的金美信消费金融（59家）。

有人可能会问：中银消费金融明明有母行优势，为何还要大张旗鼓地合作助贷？

诚然，中银消费金融的高管多来自中国银行体系，但中国银行能够给到中银消金的支持，可能还不如招联消费金融。

这并不是说国有大行不如股份行，而是需要看实际行动——招联两个股东不论是手机APP侧的展示位数量，还是联合定制的产品数量，都明显高于中银消金股东。

再加之中银消金当前处于从线下向线上的转型期，构建一套健康、稳定的线上展业体系需要时间，而助贷无异于一种更容易触达增长目标的业务模式。

需要注意的是，助贷业务可能也会产生一些“副作用”，比如去年下半年中银消金收到的罚单，事由就涵盖了“对合作机构管理未尽职”。

不论如何，在“以结果论英雄”的行业市场， 中银消费金融确实以其独特的商业路径，在大风大浪面前做到了力挽狂澜。

后续中银消费金融还会有怎样的创新业务动作，我们将保持跟进。