原创 韩国大买中国股票,中国核心资产被低估,A股会迎来指数牛吗?
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2025-07-23 17:23:35
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2025年标志着全球投资者对中国资产进行重新评估的关键时刻。这一年之所以重要,是因为从“杭州六小龙”到“港股新消费四姐妹”,众多高质量的中国企业崭露头角,吸引了全世界的目光。

这些企业的成功不仅展示了中国经济的强大韧性和创新潜力,也激发了国际资本对中国市场的新一轮兴趣。因此,投资者开始重新认识并评估中国优质资产所蕴含的投资机会和价值。

在全球经济格局不断变化的背景下,中国资产因其独特的吸引力,正逐步成为国际投资组合中不可或缺的一部分。

随着宇树科技推进IPO、韩国大买中国股票,近期的市场又有什么新动向?@皮海洲、@郭施亮的博客、@野马财经、@证券之星研究院、@郑重看股有和高见。

A股迎来指数牛市的可能性有多大?

@皮海洲:个人以为,A股出现这种指数牛市的可能性并不大。实际上,这位分析师对行情的研判是存在误差的。这位中信证券分析师认为,这轮指数牛市在风格上或将出现2021年以来的重大切换,从已经持续4年的中小票题材轮动,转向核心资产的趋势性行情。

实际上,近年来A股的行情,本来就是核心资产在发挥着重要作用。虽然在个股行情上,确实存在小票题材的轮动,但在维护大盘指数稳定方面,就一直都是核心资产在起着主导作用。在以汇金为代表的国家队的精心呵护下,以银行股为代表的权重股,成了稳定股市大盘的定海神针。

而相关权重股的股价也相应地得到推升,尤其是五大行股票,股价更是一再创出历史新高。所以,风格的切换与题材的转向实际上早就已经发生,不存在中小票题材再次向核心资产转向的问题。

而且正因为核心资产并没有被市场所冷落,其股价甚至一直在被市场所推升,所以核心资产的价格其实并不低,像五大行股票的价格还一再创出历史新高。在这种情况下,继续大幅推升核心资产价格,营造指数牛市行情,这种可能性其实是很低的。而且真的大幅推升指数的话,也会给市场带来较大的投资风险,也即大涨过后迎来大跌,给股市带来一地鸡毛。

实际上,A股最好也是最有可能的走势,就是走慢牛、长牛行情,而不是暴风骤雨式的指数牛市。一方面权重股、核心资产推动指数缓慢上涨,大盘指数进二退一或进三退二,另一方面中小票题材轮动,让更多的个股得到表现的机会,分享慢牛、长牛行情带来的投资机会。

韩国投资者大举买入中国股票,他们嗅到了什么?

@郭施亮的博客:在我看来,可能与这几方面因素有关。第一个原因,2025年以来,中国优质资产的抗跌能力比较强,特别是今年上半年,在欧美股市普遍下跌调整的背景下,以港股为代表的中国资产却展现出逆势上涨的走势。在全球大多数股票市场处于阴跌不止的状态下,港股与A股市场展现出抗跌避险的一面,吸引了不少寻求避险的资金投资中国资产。

第二个原因,从“杭州六小龙”到“港股新消费四姐妹”,他们分别代表着中国杰出的科技企业以及中国优秀的新消费企业,同时他们代表的是中国科技发展的希望以及年轻人消费的新选择,全球资金开始重新审视中国优秀企业的投资价值,并用实际行动表达出外资资金的乐观预期。

第三个原因,与美股同类型的核心资产相比,中国核心资产存在显著低估的机会。其中,以市场指数为例,美股三大指数的平均估值均超过了30倍,纳斯达克指数超过了40倍。与之相比,沪深300的平均估值仅有13倍、港股恒生指数的平均估值也仅有11倍左右,均远低于美股市场的估值水平。在较大的估值差距影响下,中国资产对外资资金的吸引力也在显著提高。

第四个原因,中国资产目前正面临着低估值与政策红利释放的阶段。低估值代表着一定的投资安全性,政策红利释放代表着未来企业的盈利能力有望得到进一步释放,股市的估值中枢水平有机会进一步提升,从而提升了中国资产的整体投资机会,这也是吸引外资参与的原因之一。

韩国投资者纷纷买入中国股票,而且更偏好中国的科技公司与新兴产业公司,反映出全球投资者正在积极转变对中国股票的投资态度。当外资资金开始重新审视中国资产的投资价值,也将会引导中国资产估值的理性修复。

宇树科技开启上市辅导,谁是最大赢家?

@野马财经:随着宇树科技IPO进程推进,其背后的资本版图逐渐清晰。天眼查显示,宇树科技成立至今共获得10轮融资。2016年公司创立之初,宇树科技的融资之路并非一帆风顺,直至获得个人投资者尹方鸣200万元注资,占股20%,完成关键的种子轮投资,得以艰难起步。尹方鸣当时身为智能教育陪伴机器人公司 roobo 联席总裁。

2017年,极客公园创始人张鹏特意为王兴兴攒了一个有雷军、王兴、周源、宿华等大佬参加的茶局,希望为宇树科技获得融资。但很可惜,这次茶局上的大佬们,只有极客公园旗下的变量资本在2018年带头投资了宇树科技,此外的投资方还有安创科技投资,以及何小鹏作为主要出资者的宾阖投资。

2020年1月、5月,完成Pre-A轮、Pre-A+轮融资,红杉中国种子基金和德迅投资投入数千万元。紧接着,红杉中国再次加注,祥峰投资与初心资本也纷纷入局。

2021年,雷军的顺为资本才进入宇树科技,领投千万美金A轮融资,彼时宇树科技新产品Go1在全球多平台预售。2022年4月,宇树科技完成B轮融资,数亿元资金注入,由经纬创投和敦鸿资产分别领投,海克斯康集团、顺为资本、容亿投资、深创投跟投,此时宇树科技正深耕四足机器人 2B与2C市场。

......

资本狂欢的背后,核心仍是技术商业化能力。宇树科技目前大部分收入来自科研机构和AI公司的B端订单,消费级市场尚未真正打开。其量产的人形机器人G1虽以9.9万元定价冲击市场,但续航能力、运动灵活性等关键指标仍需验证。

逆势加仓,张坤增持了什么?

@证券之星研究院:依据大佬持仓数据,张坤二季度的调仓操作体现了一贯的投资思路:持续聚焦商业模式优异、行业格局清晰、竞争力突出的优质企业。

二季度,张坤显著增持了与宏观关联紧密的消费行业龙头股。例如逆势增持了“茅五泸汾”等头部白酒,以及旅游酒店、餐饮、快递等板块。

其中部分个股,如顺丰控股(+242.09%)、华住集团(+365.37%)、携程集团(+42.37%)等增持力度较大:

而在减持方面,张坤主要降低了部分持仓的比例:如腾讯(或为超持股上限被动减持),招商银行,台积电、阿斯麦(ASML)、三星等海外上市的科技企业。

此外,张坤还于Q2新增京东健康与微软;而美团、洋河、富途等对应退出十大。

来源:证券之星研究院

截至2025年Q2,张坤整体持仓的前五大持仓(按持仓市值排序)分别为:腾讯控股、阿里巴巴、五粮液、泸州老窖和贵州茅台。

整体来看,张坤持续在互联网与高端白酒领域维持了高集中度的战略配置。这种配置既体现了其对企业基本面的高度甄别,也显示出其在当前宏观环境下,对头部企业长期竞争优势及盈利韧性的信心。

指数狂欢下的“满仓踏空”陷阱,散户如何破局?

@郑重看股:想破局?给你三招,跟着主力的节奏走。第一招,左手抓稳的,右手抓有潜力的。左手捡水电、核电这种“铁饭碗”,股息稳还有政策托底;右手盯机器人、国产算力这些“新饭碗”,渗透率低,政策一推就容易起来。记住,政策给饭的端稳,有潜力的敢下手。

第二招,记着三个不碰:不碰没政策撑腰的弱股,不追离5日线太远的高位股,不贪政策兑现后的尾巴行情。比如钢铁股解禁前,该减就得减。

第三招,抓政策扩散的机会。龙头涨完,往往轮到二线。今天西藏天路涨停,明天看看水泥设备股,后天找找地下管廊相关的,就像吃流水席,这桌没赶上,赶紧去下桌。

20年看盘经验,A股就两种人:坐轿子的和抬轿子的。国家队正给政策主线抬轿,你非要去给小票抬轿,能不亏吗?明天盯紧量能,要是低于1.1万亿就减点仓;中国电建封单够多,水电的二线股就可以多看看。行情没结束,赚钱的都是看懂规则的人。跟紧帮主,回头再聊政策订单落地前的机会。

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