5月6日下午，香港证监会与香港交易所联合公告，宣布正式推出“科企专线”，以进一步便利特专科技公司、生物科技公司申请上市，并允许这些公司可以选择以保密形式提交上市申请。

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当天上午，香港特区行政长官李家超对此预告称，“科企专线”的推出，是为加强企业和保荐人了解相关规则。“在有关企业更好准备下，我们希望可以令他们的申请过程更畅顺，便利更多不同科企企业来港上市。”

图片来源：中通社（图中是香港特区行政长官李家超）

壹、量身定制的上市快车道

根据 5 月 6 日发布的联合公告，"科企专线" 专为特专科技及生物科技企业设计，由具备 18C 章和 18A 章上市申请审批经验的专业团队主导。该服务不仅能帮助企业深入理解《上市规则》要求，还将在核心产品标准、临床试验合规性、投资者资质等关键问题上提供专业指引。

值得关注的是，考虑到这类企业早期阶段商业机密的重要性，港交所特别允许符合 18C 章和 18A 章要求的企业以保密形式提交上市申请。这意味着企业在筹备上市期间，无需过早披露运营策略和技术细节，有效降低了信息泄露风险。

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贰、持续优化的上市生态

事实上，港交所近年来一直在积极完善上市制度。2024 年 12 月，港交所就曾提出新股发行机制优化方案，涵盖发售机制改革、公众持股量调整和定价机制创新等内容。同年 10 月，港交所还为符合条件的 A 股上市公司开通快速审批通道，大幅缩短上市周期。

"科企专线" 的推出，标志着港交所对科技企业的支持力度进一步升级。科方得智库研究负责人张新原指出，这一举措将显著提升市场活力和创新性，为投资者提供更多元化的投资选择。对于企业而言，简化的上市流程和更低的成本，将有效提升香港资本市场的吸引力。

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叁、市场反响与挑战并存

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊认为，"科企专线" 的保密申请机制在国际资本市场中独具特色，有助于吸引优质科技企业赴港上市。但他也提醒，如何在保护企业机密与维护市场透明度之间取得平衡，将是监管层面临的重要课题。

政策利好已初见成效。近期，吉宏股份、恒瑞医药、宁德时代等多家内地企业纷纷加快赴港上市步伐。以恒瑞医药为例，此次港股募资将重点投入新药研发和生产设施建设；而宁德时代则计划将资金用于海外项目拓展。

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随着 "科企专线" 的正式落地，香港资本市场有望迎来更多科技创新企业。在政策支持与市场需求的双重驱动下，香港作为国际金融中心的地位或将得到进一步巩固。但如何在创新与监管之间找到最佳平衡点，仍将是未来发展的关键所在。

肆、港交所上市的流程与优势

（一）上市要求

1. 选择上市地点公司需决定在香港交易所主板还是创业板上市。

2. 聘请中介机构聘请保荐人、律师、会计师等中介机构。

3. 进行尽职调查保荐人对公司进行业务、财务、法律等方面的尽职调查。

4. 拟定上市文件根据尽职调查结果,起草招股书和上市申请文件。

5. 提交上市申请向香港交易所提交正式上市申请。

6. 获得批复通知书如果申请获香港交易所批准,将获得批复通知书。

7. 确定发行价格根据询价结果,确定最终发行价格。

8.刊登招股书向公众刊登招股说明书,开始进行股份发售。

9. 股份发行上市完成股份发行后,股份正式在交易所上市交易。

10. 发布上市公告上市首日,公司发布正式的上市公告。

以上是一个简单的香港主板/创业板上市流程,中间可能还有其他更为具体的步骤,但大致过程是这样的。

公司需决定在香港交易所主板还是创业板上市。

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（二）香港上市条件

图片来源：迅实内部资料

（三）香港上市SPAC

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