近日，派格生物医药（杭州）股份有限公司（下称“派格生物”）在港交所披露了聆讯后资料集。据贝多财经了解，派格生物曾于早前两度进行上市辅导备案，谋求在上海证券交易所科创板上市。

2021年8月，派格生物递交招股书，报考在科创板上市，原计划募资25.38亿元，将用于创新药研发项目、创新药生产基地建设项目，以及研发中心建设项目。历经两轮问询后，该公司于2022年4月撤回上市申请材料。

直至2024年2月，派格生物在港交所递表，报考港交所主板上市，募资将用于核心产品PB-119的商业化及适应症扩展、拨付主要产品PB-718的进一步开发、拨付其他管线候选产品的正在进行及计划进行的研发，以及业务开发活动及加强海外业务等。

天眼查App信息显示，派格生物成立于2008年5月，前称为派格生物医药（苏州）股份有限公司。目前，该公司的注册资本约3.67亿元，法定代表人为MICHAEL MIN XU（徐敏，美国国籍），主要股东包括徐敏、云锋基金、盈科资本、泰格医药等。

特别说明的是，派格生物于2025年2月进行了名称变更，以及地址变更，即由江苏省苏州市“转战”至浙江省杭州市。而在2025年1月，该公司还在苏州市投资设立了派格欣锐生物医药科技（苏州）有限公司（下称“苏州派格”）。

2025年3月，苏州派格亦进行工商变更，主要是变动股东名称。同时，该公司的注册资本由人民币100万元增至500万元，相对增加400%，由派格生物全资控制。但在派格生物2025年4月28日披露的招股书中，苏州派格的注册资本仍是100万元。

从这个角度来看，派格生物及其相关方的校对工作并不严谨，存在“数据打架”的情形。事实上，在报考上市阶段变更注册地址并不常见。2025年1月，派格生物披露聆讯后招股书时，其公司名称还带有“苏州”字样，而2025年4月则变更带“杭州”字样。

贝多财经发现，派格生物披露其董事、监事和高管的核心信息时仍保留了苏州的身影。其中，董事长、执行董事兼总经理MICHAEL MIN XU（徐敏）的联系地址为苏州工业园区。事实上，这也是派格生物的所在地。

早前，苏州工业园区管理委员会曾于2018年7月20日发布的宣传内容显示，派格生物为苏州工业园区企业。2018年，苏州工业园区管理委员会还将派格生物认定为独角兽培育企业。

彼时，据苏州工业园区管理委员会介绍，派格生物是苏州生物医药产业园建园后最早一批入驻的新药研发公司。而在2020年11月，苏州工业园区产业投资基金和中新产业投资分别出资5000万元和3000万元参与了派格生物的F轮融资。

其中，中新产业投资由中新集团（SH:601512，全称为“中新苏州工业园区开发集团股份有限公司”）全资控制。据贝多财经了解，中新集团的主要业务为园区开发运营，尤其是苏州工业园区的开发、招商等。

同在2020年11月，MICHAEL MIN XU（徐敏）亦在对外转让派格生物的股权。据招股书披露，其分别向北京乐和、陆刚、上海通元、西安景宋、苏州达康转让部分股权，作价分别为1000万元、500万元、500万元、1500万元和1500万元，合计5000万元。

同期，派格生物非执行董事Xiangjun ZHOU也向北京乐和转让了所持派格生物的部分股权，作价1000万元。在本次上市前的股权架构中，MICHAEL MIN XU、Xiangjun ZHOU分别持股15.84%、1.76%，一致行动方合计持股27.37%。

而此次变更地址代表着，派格生物已变成了杭州的企业。早前，派格生物董事长徐敏透露，该公司自主研发的针对II型糖尿病的新药正在中国和美国同时进行二期临床，预计2021年就能上市销售。

但截至目前，派格生物并无获准作商业销售用途的产品，也没有从产品销售中获得任何收入。2023年和2024年，派格生物分别取得其他净收入约人民币1463.5万元和700.7万元，年内亏损分别约2.79亿元、2.83亿元。

派格生物在招股书中称，该公司几乎所有亏损均来自研发开支及管理开支。招股书显示，该公司的研发开支从2023年的人民币约2.37亿元、9542.7万元，该减少与核心产品由III期临床阶段推进至NDA备案阶段一致。