21世纪经济报道特约记者 庞华玮 广州报道

2025年6月，A股IPO受理数量增长明显。当月，新受理企业数量达116家，占了整个上半年的八成左右。

业内人士认为，随着政策的持续优化和市场环境的稳定，IPO节奏将逐步回归常态化，但优质科技企业、专精特新企业仍将是重点支持对象。

6月IPO受理数量“井喷”

6月，A股IPO受理数量激增。

Wind数据显示，截至6月30日19点（下同），沪深北三大交易所今年上半年合计新受理拟上市企业数量144家。其中，6月新受理企业数量达116家，占上半年八成以上，较5月环比增长逾6倍，5月三大交易所合计受理企业数量为16家。

总体来看，今年上半年，A股IPO市场呈现出明显的阶段性集中特征。

5月单月有16家企业获得交易所受理，超过前四个月的总和。6月单月更有116家企业获受理，是5月份的6倍。而6月最后两日受理情况为：6月28日，新增5家拟上市公司受理量；6月26日这一数字为18家。

Wind数据显示，6月新受理的116家企业中，申报沪市主板的有7家，深市主板9家，科创板14家，创业板17家，北交所69家。总体来看，北交所占比近六成。

拉长到整个上半年来看，新受理的144家企业中，申报沪市主板的有9家，深市主板11家，科创板17家，创业板19家，北交所88家。北交所占比也达到六成。

总体来看，今年上半年受理的拟上市企业项目，北交所在三大交易所中占比最高，达到六成。其中，5月单月就有10家，6月单月又有69家企业获得受理。

而从上半年受理企业的行业分布来看，制造业企业占据主导，其中又以电子、工业机械、特种化工、高端制造、汽车零配件与设备业为主。这与今年上半年IPO的情况一致，传统与高端制造业及科技、传媒、电信等行业在数量和融资金额上领先。

总体来看，A股IPO市场“科技”属性愈发显著，资本市场正加速向科创型企业集聚。今年上半年，工业、科技和材料领域的IPO数量和筹资额分居前三位。此外，汽车行业作为重要支柱产业，在政策支持下加速转型升级和创新发展。

IPO加速背后

6月份，在A股IPO受理数量明显增长的同时，融资额也在回升。当月，A股IPO融资总额达到91.53亿元，略低于3月份的92.18亿元，屈居年内第二。

事实上，2025年上半年，A股新股发行数量和融资额较去年同期均有所上升。

截至6月30日，A股上半年共有51只新股上市，首发募集规模达373.55亿元，相较于2024年同期的44只新股募集325亿元，新股数量增加14%、融资总额增加约15%。

此外，来自德勤的数据，截至6月30日，今年新股发行市盈率及上市首日平均回报率表现均不错。以主板为例，2025年上半年各新股发行市盈率，最低为12.24倍，最高为24.82倍。新股上市首日平均回报率为103.81%，最高回报率为江南新材的606.83%，最低回报率为中策橡胶的6.84%。

上半年，各板块回报率最好的是北交所，近八成IPO市盈率在10倍至20倍之间。其新股上市首日平均回报率为231.84%，最高回报率为441.62%(天工股份)，最低回报率也达到150.36%（开发科技）。

在良好回报率的加持下，2025年A股新股认购热情高涨。全部IPO均获得超额认购，其中上半年IPO表现最佳的矽电股份，获得9003倍的超额认购。此外，江顺科技、常友科技、浙江华业、黄山谷捷均获得超7000倍以上的超额认购。

总体来看，2025年上半年IPO上市企业中，传统与高端制造业在数量和融资金额上均占比在7成以上，而科技、传媒和电信行业位居其后。

无疑，6月份在今年的IPO中表现特别优异，特别是受理量的激增，让市场预期下半年IPO节奏有望进一步加快。

对于IPO受理大增，格上基金研究员托合江分析认为，一是IPO财务数据的有效期为6个月，因此每年6月通常是企业集中申报的高峰。企业为了确保财务数据的时效性，选择在6月集中提交IPO申请。

二是2025年以来，监管层多次释放支持科技创新企业上市的信号，IPO政策周期有所回暖。

市场特别关注的是6月18日证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，支持优质未盈利企业在科创板上市成为焦点。比如，兆芯集成、上海超硅、禾元生物等未盈利拟上市企业的上市流程备受关注。尤其是禾元生物将采用第五套标准上会。

对于接下来IPO是否还会延续6月份受理数量“井喷”现象，托合江认为，“随着政策的持续优化和市场环境的稳定，IPO节奏将逐步回归常态化，但优质科技企业、专精特新企业仍将是重点支持对象。”