AI 硬件的风吹了一年，消费电子的销量好起来了，但和 AI 的关系不大。

经历了 2023 年的低谷期后，智能手机、PC 都在 2024 年迎来了不同程度的复苏。根据 Canalys 数据，2024 年全球智能手机出货量达到 12.2 亿台，同比增长了 7%，结束了连续两年的下滑趋势；PC 在经历了漫长的行业寒冬后，也实现了 3.8% 的同比增幅。

也是在被众多手机和 PC 厂商称为 "AI 硬件元年 " 的 2024 年，以 AI 作为卖点的消费电子产品陆续上市。

在这场热闹的消费电子 " 大复苏 " 中，AI 扮演了扭转颓势的关键角色，抑或只是营销噱头？

一、消费电子回暖，与 AI 关系不大

在众多进军 AI 硬件的厂商中，苹果不是最早的一个，但绝对是最引人瞩目的一个。

去年 6 月的 WWDC 上，苹果推出 Apple Intelligence，它能够基于苹果硬件设备内置的大语言模型，将 AI 能力赋予 iOS 生态中所有的重要原生应用。几个月后的秋季发布会上，iPhone 16 系列成为苹果在 AI 时代的首款新机。

从 OPPO Find X8、vivo X200 Pro，到小米 15，再到可以 " 语音点咖啡 " 的荣耀 Magic 7，各大手机厂商去年陆续发布的旗舰机型，都不约而同地将 AI 作为核心卖点。

PC 厂商也不甘落后。去年 4 月，联想在一年一度的创新科技大会上一口气发布了数款打着 " 真 AI PC" 旗号的产品。随后，惠普、戴尔、宏碁等 PC 厂商也相继推出了 AI PC 新品。

AI 消费电子热潮涌动的同时，沉寂多年的智能手机和 PC 市场迎来了一波复苏。

据 Canalys 数据，2024 年 Q4，全球智能手机市场出货量同比增长 3%，达到 3.3 亿台，在经历了长达 7 个季度的连续下滑后，自 2023 年 4 季度至今，全球智能手机市场已经保持了连续 5 个季度的增长。

整个 2024 年，全球智能手机出货量同比增速达到 7%。

但数据增长的背后，AI 的贡献究竟有多大？

答案是：十分有限。

首先，2023 年是全球智能手机出货量的低谷，2024 年在此基础上增长 7%，也只不过达到了全年 12.2 亿部的出货量，与 2022 年持平，比 2021 年还低了 10% 以上。

从季度同比增幅来看，去年前两个季度，全球智能手机出货量分别增长了 10%、12%，到 Q3、Q4，已大幅回落至 5% 和 3%。

据 TechInsights 统计，去年上半年手机市场复苏的主要动力，来自新兴市场的需求量大幅增长，包括非洲中东部地区、拉丁美洲和亚太地区，在这些地区销售的主要是单价较低的入门机型。而各大手机厂商主推的 AI 功能，通常搭载在售价较高的高端旗舰机型上。

多家关注消费电子的券商也将 2024 上半年的智能手机出货量复苏，归功于中低端市场的产品线改造和渠道建设，而非由 AI 带动的高端机换机潮。

相较于智能手机，PC 市场的表现乏善可陈。IDC 数据显示，2024 年全球 PC 出货量为 2.63 亿台，较 2023 年仅增长 1%。

黄仁勋在不久前的 CES 上提及，由于 PC 与 AI 生态系统适配的问题，过去一年的 AI PC 销量并不理想。此外，一年多前被热议的 AI 智能音箱、AI 可穿戴设备等，也都没能掀起什么浪花。

在经历了数个季度下滑后，消费电子在 2024 年的确迎来了复苏时刻，但 AI 拯救消费电子的故事还没有开始。

二、死磕 AI，无奈之举

消费电子行业 " 死磕 "AI，更多的是无奈之举。

自 2022 年以来，智能手机与 PC 相继进入寒冬，全球出货量持续下滑。

Canalys 分析师在一份报告中指出，PC 的换机周期通常超过 5 年。在新冠疫情期间享受了一波居家办公换机潮红利的 PC 行业，面临的是一个长达数年的低谷期。在智能手机行业，2022 年全球手机市场的换机周期达到 43 个月，且仍在增长。

消费电子厂商们亟需一个新的卖点，重新激活消费者的换机欲望。

PC 厂商卷性能、卷轻薄、卷续航，智能手机厂商卷镜头、卷屏幕、卷影像，但对市场需求的提振十分有限。直到 2022 年年底，ChatGPT 的爆火，让寒冬中的硬件厂商们看到了 AI 这根救命稻草。

自 2014 年亚马逊推出首款支持语音交互的智能音箱 Echo 后，消费电子产品便被视为 AI 落地的重要媒介。各家机构对 AI 消费电子产品的渗透率提升，也都给出了比较乐观的预期。

据 Canalys，2024 年前三个季度，全球 AI 手机出货量分别为 0.47 亿、0.35 亿和 0.53 亿部，AI 手机渗透率分别达到 16%、12%、16%。Counterpoint 判断，2024 年全球 AI 手机渗透率为 11%，并将于 2027 年提升至 43%。IDC 报告则预计，2025 年全球 AI PC 的渗透率将达到 37%。

但关键问题是，渗透率的提升，并不能证明消费者是在为 AI 买单。

在各大主机厂商推出的新款旗舰机都被赋予了 AI 能力的前提下，只要在 2024 年购买了新款旗舰机型的用户，都会被定义为 AI 消费电子产品的消费者。摆在消费者面前的两个选项通常是买与不买，而不是 AI or not AI。

Counterpoint 在 2024 年 9 月的一次市场调查中，询问了超过 2.5 万名消费者对 AI 智能手机的看法和购买意愿。结果显示，有 32% 的人了解 AI 智能手机，但仅有 19% 的用户愿意为其支付额外的费用。

从年初端侧大模型，到年末的 AI Agent 智能体应用，主机厂商用一年找到了 AI 融入消费电子的路径，但依旧没有解决一个最根本的问题：消费者凭什么为 AI 买单？

三、AI 有用，但为 AI 支付溢价很难

摆在 AI 消费电子面前的第一道难题，就是高溢价。

万联证券研报显示，神经处理单元（NPU）是造成 AI PC 溢价的主要原因，在芯片中集成了 NPU 的 AI PC，相较于传统 PC 通常有 10%~15% 的溢价。

AI 手机同样如此。浙商证券研报显示，高通最新的 AI 芯片骁龙 8 Gen4 定价超过 250 美元，约合人民币 1800 元，比上一代报价提升了 25%。AI 功能还需要更高的算力支撑，对电池续航能力有着更高要求，这也意味着额外的成本。

更重要的是，AI 硬件并非消费者使用 AI 功能的唯一渠道，普通智能手机与 PC 也可以通过软件、App 使用 AI 功能。

中银证券将 AI 手机的发展分为三个阶段：一是 AI 应用阶段，各类大模型做成 App 产品；二是 AI 功能化阶段，大模型初步融入手机应用；三是 AI 原生化阶段，AI 智能体成为链接数字生态的入口。

当前仍处于比较早期的过渡阶段，用户更倾向于直接下载 AI 相关 App，而不是购买 AI PC 或者 AI 手机。

AI 消费电子产品的优势，更多体现在将大模型从云端移植到终端产品上，从而减少延迟，让用户在断网状态下依旧可以使用大部分 AI 功能。此外，将数据保存在本地，更有利于保护用户的数据隐私。

但与 AI 消费电子的高溢价相比，这些优势在消费者心目中是否 " 值得 "，依然是一笔糊涂账。

全球知名半导体行业观察机构 TechInsights 的新兴设备技术服务副总监乌科纳霍，曾在接受媒体采访时表示，多数对 AI 功能感兴趣的用户是通过下载 App 使用相关功能，因此对苹果等手机厂商而言，AI 不会成为一个重要的卖点。

目前，AI 对于消费电子行业的加持，更多地体现在资本市场上。

中金公司研报显示，2024 年 6 月前后，A 股、H 股消费电子板块手机产业链公司的估值提升明显，主要由于 6 月 11 日苹果 WWDC 大会推出 AI Intelligence，市场开始聚焦苹果及安卓手机厂商在 AI 手机等方面的创新趋势。

纵观全年，1 月至 11 月消费电子公司平均市盈率高于过去 5 年的平均水平，主要受手机市场温和复苏、端侧 AI 主题催化等因素影响。

苹果发布 Apple Intelligence 后，股价在次日上涨 7.26%，创下 2022 年 11 月以来的最大单日涨幅，两天内市值增长超过 3000 亿美元，反超英伟达重回美股第二。AI 带来的资本狂热，甚至掩盖了 iPhone 在部分地区的销量疲态。

AI 已经不需要证明自己有用，但如何将资本的追捧转化成更广泛的消费者追捧，是摆在各大消费电子厂商们面前的下一个问题。

来源：雪豹财经社