这个周末的深夜，没有平静，只有接连不断的重磅消息砸向市场：欧洲正遭遇近十年来最惨烈的资产抛售，高盛、摩根大通接连发出极端预警；特朗普深夜再抛48小时最后通牒，中东战火持续升级，袭击与反袭击轮番上演。当战争倒计时与金融恐慌叠加，全球市场正迎来一场没有退路的大考，周一开盘，注定是血雨腥风的一天。

01

欧洲血流成河：十年最猛抛售，机构疯狂逃命

平静的表象下，欧洲市场正经历一场无声的崩盘。高盛最新Prime Brokerage数据揭露了残酷真相：今年3月，欧洲资产遭净抛售规模创下2025年3月以来最大单月降幅，直接跻身过去十年第三高，抛售速度快到超出所有人预期。

这不是短期波动，而是机构集体“大逃亡”。数据显示，对冲基金连续第4个月疯狂做空全球股票，空头抛售与多头买入比例达到惊人的7.6:1，追平2025年最长连续抛售纪录。更可怕的是，76%的做空集中在指数和ETF，相当于直接押注欧洲股市全面崩盘，美国上市的欧洲大盘股ETF空头仓位暴涨17.2%。

摩根大通的报告更让人窒息：欧洲综合持仓指标跌至2015年以来第三低位，标准差跌破负1.5，4周持仓变动直接跌破负2个标准差。这意味着，在过去十年的历史数据里，欧洲市场的空头压力已经处于“极端极端”的区间，几乎没有退路。对冲基金、CTA、纯多头基金三类主力资金，全部把欧洲仓位砍到“极低水平”，没人愿意留在这个风险漩涡里。

外汇市场也在同步“逃命”。欧元期权偏斜度持续下滑，所有玩家都在押注欧元大跌，欧洲资产遭遇股汇双杀。

高盛对冲基金业务主管Tony Pasquariello直言：当前市场看似平稳，但下行冲击远没释放，股市的真正考验还没到来，现在唯一要做的就是“保全资本，等信号”。

欧洲为何成为抛售重灾区？根源就在中东。欧洲高度依赖中东能源，霍尔木兹海峡关闭一个多月，欧洲天然气价格早已突破56欧元/兆瓦时，创三年新高。高盛分析师Tony Kim点破关键：2月底最后一批油轮刚到欧洲，实物供应短缺的冲击才刚开始，油价最疯狂的上涨阶段还没到来。再加上特朗普反复要求欧洲参战，难民、恐袭、通胀三重压力压顶，欧洲成了地缘冲突的“最大牺牲品”，资金不跑才怪。

02

小时生死倒计时：特朗普再发战争警告，中东战火全面升级

北京时间4月4日深夜，特朗普在Truth Social再次扔出“重磅炸弹”，就伊朗问题发出最新强硬警告：此前给伊朗10天期限，要么达成协议，要么开放霍尔木兹海峡，如今期限临近，若不满足美方要求，“48小时内”将采取进一步行动。

这不是特朗普第一次发出48小时威胁。3月21日，他就曾威胁伊朗48小时内开放海峡，否则摧毁伊朗发电厂；3月26日，又声称“应伊朗请求”把期限延至美东时间4月6日20时（北京时间4月7日8时），刚好卡在周一交易时段。但伊朗直接否认“请求”一说，态度空前强硬。

双方的嘴炮，早已变成真刀真枪的袭击。4月4日当天，中东战火全面升级：

• 伊朗伊斯兰革命卫队海军出手，无人机击中霍尔木兹海峡内一艘与以色列有关的船只，引发大火；

• 伊朗军方同步反击，用“阿拉什-2”无人机打击美军雷达系统、阿联酋铝业公司，以及科威特美军指挥部，科威特、阿联酋当天传出多起爆炸声；

• 美国和以色列反手袭击伊朗霍尔木兹甘省贾斯克港、伦格港，导致船只受损、货船起火，1人受伤；

• 以色列更是直接承认，当天空袭伊朗石化设施，把军事行动升级到打击伊朗工业基础设施。

伊朗的反击毫不含糊。伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部司令直接怒斥特朗普“无助、慌乱、失衡且愚蠢”，放话如果美以袭击民用设施，将“不受限制地打击美军所有基础设施和以色列本土”。伊朗军方还高调宣布，全新防空系统击落美军F-35战机、3架无人机和两枚巡航导弹，直接打脸特朗普“伊朗无防空能力”的言论，把4月3日称为美以的“黑色耻辱星期五”。

现在的中东，就是一个一点就炸的火药桶。特朗普的48小时期限，刚好与周一全球市场开盘完全重合。一旦周一晚间期限到期，美军动手轰炸伊朗能源设施，霍尔木兹海峡将彻底关闭，全球石油供应直接腰斩，油价、股市、汇市将迎来史诗级崩盘；就算暂时不动，这种“倒计时恐惧”也会压垮所有资金的信心，抛售潮只会更疯狂。

03

高盛重磅预警：危机才刚开始，全球资产迎重新定价

面对欧洲抛售潮和中东战火，高盛再次发出最严厉警告：现在的市场，远远没到最危险的时候。

Tony Pasquariello直言，历次市场震荡中，这一轮调整里股票交易者还没真正面临考验，看似可控的风险指标下，隐藏着巨大的下行冲击。他那句“在危机中赚大钱的机会，往往出现在危机之后”，潜台词很明确：现在不是抄底的时候，真正的暴跌还在后面，先保命再说。

另一位高盛分析师Tony Kim则点破能源市场的“定时炸弹”：之前的油价上涨，更多是情绪推动，真正的实物供应短缺冲击才刚刚开始。2月底通过霍尔木兹海峡的油轮，现在才刚到欧洲和东亚，这意味着未来几周，全球能源短缺会越来越严重，油价最具爆发力的上涨阶段还没到来。

摩根大通也同步下调预期，把标普500年终目标从7500点砍到7200点，直言市场太“自满”，低估了油价飙升的冲击。数据显示，自美以打击伊朗以来，油价已涨超46%，但美股跌幅不到4%，市场一直在赌冲突快速结束。但历史证明，油价大涨30%后，五次里有四次会引发经济衰退，这次大概率不会例外。

现在的全球市场，已经形成“死亡循环”：中东战火升级→油价暴涨→欧洲抛售加剧→全球避险情绪升温→股市债市双杀→资金进一步逃离风险资产。高盛、摩根大通的极端数据，已经说明所有机构都在“用脚投票”，没人愿意赌周一和平，没人敢赌油价不突破130美元，没人能承受滞胀来临的后果。

04

风暴前夜：全球无死角，周一开盘就是决战

这个周末，没有任何一个市场能独善其身。欧洲的抛售潮、中东的战火、特朗普的倒计时，三重压力把全球市场推到悬崖边。

对普通投资者来说，周一开盘只有一个关键词：避险。高盛说的“保全资本”，就是当下最实用的策略。高估值成长股、欧洲资产、汇率敏感型资产，都是最先被抛售的对象；而能源、黄金、必需消费、高股息价值股，才是相对安全的避风港。

更残酷的是，这场风暴不是短期波动。就算周一冲突暂时缓和，高油价、高通胀、高利率的“三高”压力也会长期存在，全球经济滞胀风险急剧升温，过去的投资逻辑彻底失效。如果战事升级、油价突破130美元，全球资产将迎来全面重新定价，我们会直接见证历史。

深夜的重磅消息，已经吹响风暴的号角。欧洲的血、中东的火、华尔街的恐慌，全部汇聚到周一开盘那一刻。这一次，没有旁观者，所有人都在风暴中央，等待一场注定载入金融史的剧烈震荡。