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作者| 叫小宋

来源 | 叫小宋 别叫总

如果你是二级市场，或者你的企业有海外客户，以下可能是需要3-4月关注的。

Trump说自己3月31日开始访华。如果他来了，谈什么，可能值得关注。

不仅要看双方谈了什么，还要看Trump回去以后，具体怎么做。

9年前，2017年11月，Trump首次过来，回去以后就启动了毛衣战，不讲武德。

然后，Iran的事大家都知道了。按这个节奏，Iran政权是否更迭，还是说会进入内乱，3月底可能会明朗。

不论是原油供给，RMB国际化，还是一dai一路，中东对我们有重要价值。

中欧班列的南线是目前最成熟最繁忙的路线，就是经过德黑兰的，而且我们在Iran有大量的基础设施投资。

如果你是一级市场，那么建议阅读以下内容。

大部分非天使机构，推进项目的平均周期可能都在半年以上。

如果到3，4月的时候，仍然没有前一年的流程中项目，那么，如果投资经理想年底完成KPI，就需要开始密集推进项目立项了。

否则就有完不成kpi，拿不到奖金的可能。

虽然完成了也不一定有。

退出也是如此。

投后项目有年度退出任务的，老股转让退出的，3、4月最好已经有其他机构在走立项。

毕竟，大部分机构就算增资决策可能都要半年，受让老股肯定要更久一些。

如果没有其他机构在走立项，那么，可能负责退出的投资经理，年度退出KPI也要完不成了。

然后，如果是PE机构，各已投企业的审计报告都出来了，赶紧分析，给lp报上去。

数据好看的，有希望上市的，赶紧邀功，数据不好看的，赶紧找其他亮点找补。

另外，大陆各上市公司的年报可能会披露。

进而，如果我推进的项目，恰好有竞对是上市公司，那么，立项报告的竞对分析，PEPS倍数分析，需要调整。

不想调整的，尽快推，尽快在竞对上市公司披露年报之前立项。

万一竞对的市值跌了，甚至大跌，导致合伙人让你去对拟投项目砍价，你就很尴尬了。

我经历/接触过的很多机构，都是重立项，轻投决。

因此，尽可能在立项阶段，聚焦于核心事项，不要让竞对上市公司的收入、利润、PE、PS的变动情况，对我推进的立项产生过大的干扰。

在披露年报之后，很快各上市公司也会开始召开业绩说明会。关心上市公司的，可以参会，关注会上董秘和创始人讲的内容，甚至可以直接去会上提问。

虽然回答你的人可能并不是董秘和创始人，而是别人用了他们账号；

虽然可能回复你的内容是之前早就定好了的，例行的，略带敷衍的，甚至可能是AI生成的。

如果机构的已投企业有在申报阶段的，如果630之前申报，那么4月要基本完成券商质控、内核了，3月就开始让各股东提供核查资料了，各股东特殊权利解除条款也要开始谈了。

2轮问询问题的多与少，问题的严苛程度，部分取决于企业质地，部分取决于1轮问题的回复质量。

等看到2轮问询的问题，对公司能否完成上市，就会有更进一步的较明确判断。

有申报上市计划的企业，2025年全年审计数据已经出具，研发费用占比，研发人员占比，毛利率，收入、利润增速，毛利率和净利率变动情况；

2025年是否可以作为报告期的第一年，2026-208年要做怎样的发展规划，哪年申报，申什么板，按第几套标准，选哪个中介机构，可能都要定下来。

最后，台积电的年报通常会在3月披露，披露经营情况、资本开支等。

台积电的动作部分代表了全球半导体行业的动向，我所在机构因为主要看半导体，所以会非常关注台积电的年报。

关心完台积电，可以再关注一个更宏观的——两会。

除非极端情况，否则我们每年3月都召开两会。

两会都会讲点啥？我觉得如果是人民币基金的从业者，都应该好好看，好好学。

不仅要看讲了啥，还要看没讲啥。要看显性的内容，也要听弦外之音。

最后，普通牛马们可能感兴趣的话题——跳槽。

打工人都听过“金三银四跳槽季”。我个人体感是：这两年至少比口罩期那几年，行情要好一些。

商业航天，太空光伏，机器人，AI，核聚变，量子计算，这么多确定性的方向，如果还找不到工作，甚至面试都没有，那可能真的要再深入自我总结一下。

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