根据最新消息，Meta（META.US）与AMD达成一项AI芯片协议，计划未来五年内部署多达6吉瓦算力的AMD人工智能芯片，用于数据中心的扩张。该交易价值预计将达千亿美元，Meta还有望持有AMD公司多达10%的股份。

在增量利好加持下，A股半导体设备强势爆发，高“设备”含量的科创半导体ETF（588170）低开高走，截至13点30分，科创半导体ETF（588170）上涨6.21%，跟踪指数成分股有研硅（688432.SH）涨停，和林微纳（688661.SH）触及涨停板，富创精密（688409.SH）上涨15.19%，中船特气（688146.SH），拓荆科技（688072.SH）、中巨芯-U（688549.SH）等个股纷纷涨超10%。

一、如何理解“春季行情”？

从春节到两会期间，市场有极大概率上涨，这就是所谓的“红包行情”，或者说“春季行情”。天风证券指出，节后表现往往强于节前，节前阶段呈现越临近春节、跌幅越收敛的特征，春节后市场整体胜率较高。

更为重要的是，春节前后市场风格也往往会因此出现切换。机构的普遍观点是，节后资金风险偏好上升，市场会更加关注具备产业催化、业绩确定性的板块，小盘、成长股更占优。

二、如何布局“春季行情”

海内外大厂AI基础设施建设持续加码，带动AI芯片需求保持旺盛。微软（MSFT.US）就曾表示，2025年第四季度资本支出中，约三分之二投向CPU以及GPU等短期资产。此外，由于高端 AI 芯片普遍通过先进封装集成HBM等存储芯片，高端存储芯片需求激增。值得注意的是，为满足这一需求，三大存储巨头将大量DRAM产能转向HBM，导致传统消费级存储供不应求、价格飙升。

受此影响，各大晶圆代工厂和存储IDM厂商纷纷选择加大投入。台积电（TSM.US）预计2026年资本开支为520亿—560亿美元，相较于2025年409亿美元的资本开支大幅增长。美光的资本开支也从2025年的138亿美元，增长至2026年的约200亿美元。

当厂商上调资本支出，设备订单的确定性就基本锁定。例如，台积电2026年560亿美元Capex中，约400亿美元将用于设备购置；美光200亿美元Capex中，超150亿美元投向HBM和DRAM产线设备。这些订单不会凭空消失，而是会转化为设备企业的营收与利润。

另一方面，自主可控导向下，国产半导体设备迎来广阔发展空间。根据 MIR，2024年中国晶圆制造设备综合本土化率 25%。分类来看，目前刻蚀、薄膜沉积、清洗、CMP设备的国产化率相对较高，光刻、涂胶显影、离子注入和量测设备则相对较低。MIR预计，到 2026年，中国晶圆制造设备综合本土化率有望提升至 30%。

（以上个股仅作为举例，不作为推荐）

目前来看，半导体设备板块业绩具备高确定性，且随着AI的发展，以及国产自主可控需求不断提升，叠加政策支持，后续有望迎来密集产业催化，是布局“春季行情”的不二之选。当前，在政策面、基本面、流动性预期良好，极有可能出现“春季行情”的情况下，节后资金可以聚焦AI与半导体设备机遇，以博取更大的收益。

三、半导体投资怎么选？

对于大多数投资者而言，半导体设备行业技术迭代快、周期性强、个股波动巨大，直接投资单一公司的风险很高。因此，更建议采取 “指数化投资” 的策略，通过购买相关ETF，来分享行业整体的成长红利，同时分散个股风险。

目前市场上有两只颇具代表性的产品：

半导体设备ETF华夏（562590）：它跟踪中证半导体材料设备主题指数，其中半导体设备的含量在全市场指数中最高（约63%）。这直接受益于全球芯片涨价潮对“卖铲人”（设备商）的确定性需求。

科创半导体ETF（588170）：跟踪指数是科创板唯一的半导体设备主题指数，其中先进封装含量在全市场中最高（约50%），聚焦于科技创新前沿的硬核设备公司。

投资时需要注意，这类产品波动较大，更适合作为长期资产配置的一部分，并采用定投、网格等方式平滑成本。核心是把握“AI驱动半导体长期成长”这条主线，而不是进行短期的价格博弈。

投资者在证券交易所像买卖股票一样交易以上ETF，主要成本是券商交易佣金和基金运作费用（包括管理费0.5%/年、托管费0.1%/年，均从基金资产中扣除），投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。

联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETE业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。

科创半导体ETFA类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费，前端申购费用：申购金额

半导体设备ETF华夏A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费，前端申购费用：申购金额

科创板特别风险提示:本基金的基金资产可投资于科创板,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于如下特殊风险:流动性风险、退市风险、股价波动风险。

风险提示：1.上述基金为股票基金，主要投资于标的指数成分股及备选成分股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，上述基金属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.上述基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读上述基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETF业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。9.市场有风险，投资需谨慎，本内容提及的个股不构成个股推荐。

Meta千亿美元押注AMD，引爆AI芯片需求。叠加政策与复苏利好，2026“春季行情”可期。建议聚焦高确定性半导体设备板块，布局国产替代与AI基建机遇。