一家头顶“中国企业500强”光环、深耕黄金行业近二十年的巨头，会在年终岁末轰然崩塌？2025年11月，深圳金雅福控股集团有限公司的理财项目突发逾期，总部悄然搬离、人去楼空的消息震惊市场。

数百名投资者抵押房产、投入毕生积蓄的“黄金委托理财”，最终换来的可能是血本无归的结局。这场涉及资金高达70亿至80亿元的爆雷事件，不仅撕开了高收益理财的华丽外衣，更引发我们对实业巨头跨界资本游戏的深刻反思。

当投资者按照金雅福官网标注的地址，找到深圳世界金融中心A座29楼时，看到的只有敞开的大门和几乎搬空的办公室。曾经显眼的前台标识已被摘下，只剩下零星堆放的柜子和杂物。

大厦物业的告示显示，金雅福原租赁的23、24、29、31层单元均已退租，租赁关系正式终止。这种“人去楼空”的场景，与金雅福过去的光环形成对比，这家创立于2006年的企业，业务覆盖黄金珠宝全产业链，2024年营业收入高达561.20亿元，并连续多年跻身中国企业500强。

金雅福的理财项目究竟有何魔力，能让投资者心甘情愿地投入数百万甚至抵押房产？其核心模式是“黄金委托投资”：投资者先与金雅福签订《黄金买卖合同》购买黄金，随后再与一家名为“深圳市博耀创金担保投资有限公司”的企业签订《委托合同》，将黄金委托其进行投资，承诺年化收益率在8%至14%之间。

这种模式听起来无懈可击，黄金是硬通货，金雅福是500强企业，再加上看似可观的固定收益，许多投资者认为这是一笔稳赚不赔的买卖。

然而，直到逾期事件爆发，投资者才惊觉整个模式中存在致命漏洞。自始至终，没有一位投资者真正见过或提取过自己购买的实物黄金。而那个看似独立的第三方“深圳博耀”，实际上与金雅福存在千丝万缕的关联。调查发现，深圳博耀的核心人员与金雅福高度重叠，这场“黄金委托”更像是一场自导自演的圈钱游戏。

令人担忧的是，为规避监管和投资门槛，业务员还鼓励投资者“拼单”投资，通过代持协议将资金汇集，这使得维权取证变得更加复杂。

其实，危机的征兆早在2025年5月至6月就已显现，当时部分产品出现收益延迟。但金雅福并未直接解决兑付问题，而是推出三种“升级方案”来延缓压力：包括将到期项目转为“智慧金店”加盟或代运营、由关联方提供债务连带责任担保，以及将债权转化为关联企业深圳上善智能有限公司的股份。

其中，“债转股”方案承诺转股2年后可获得1.5倍价值的股票，转股3年后可获得2倍价值的股票，但这些承诺因标的公司估值模糊、上市不确定性高而未能获得投资者信任。

2025年11月，兑付危机全面爆发，多款期限从3个月到2年不等的理财产品均无法按期支付本金和利息。与此同时，金雅福的资金链紧张问题在其他业务上也显现出来。有华东地区黄金交易公司负责人透露，金雅福在银行渠道的黄金交货期频繁延后，导致部分银行暂停合作。公司内部员工也表示，工资发放出现跨月延迟，供应商货款支付也出现问题。

金雅福为何会陷入如此严重的流动性危机？多方面信息显示，其跨界投资的房地产项目可能是压垮骆驼的重要稻草。2022年，金雅福联合其他企业共同出资成立项目公司，在佛山顺德伦教拿下总改造范围用地面积约1055亩的旧改项目，计划总投资不低于240亿元。这类长周期、高投入的地产项目严重占用了集团现金流，与黄金主业所需的资金周转速度形成尖锐矛盾。

卫星图片显示，截至2025年12月，该项目仍有大面积区域未完成拆迁，项目公司还出现逾期支付补偿款的情况。

金雅福实控人黄仕坤在危机爆发前的资本运作也引发市场关注。2025年5月，其通过旗下公司以1.45亿港元收购港股东京中央拍卖（后更名为上善黄金）的控股权。

而在理财兑付危机传出后，黄仕坤于12月2日减持上善黄金8.09%的股份，但港交所公告显示，此次减持实为“保证金融资被强制出售”的被动平仓，并非主动套现跑路。

事件爆发后，政府部门已全面介入。深圳市盐田区打击非法集资办公室透露，政府已成立专班处理，初步掌握涉及资金规模约在70亿至80亿元之间，金雅福高管目前仍在境内。相关部门已聘请会计团队对公司资产进行清算，警方也已介入监管，建议投资者报警处理并按警方要求提交资料。

值得注意的是，金雅福事件并非孤例。11月24日，深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室曾发布风险提示，明确指出一些不法分子和不良企业假借实物黄金交易之名，违规开展“黄金委托”“黄金租赁”等业务，涉嫌非法集资。

该提示强调，黄金资产管理业务仅限于银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构开展，各类黄金珠宝经销商、门店均不具备相应资质。

然而，类似的警示并未阻止金雅福模式的持续运作。甚至在2025年11月，金雅福还通过业务员向投资者发布视频，视频中一名自称黄仕峰的人士表示公司正面临创立以来最严峻的挑战，已动用一切可能的方式自救。但投资者对此并不买账，尤其是那些抵押房产投入700余万资金，如今面临本金尽失风险的投资者。

回顾金雅福事件的时间线：从5-6月的零星逾期，到11月的大面积违约，再到12月的总部搬离和政府介入，每一个环节似乎都有预警信号，但为何仍有大量投资者深陷其中？是500强光环太过耀眼，还是8%以上的年化收益太过诱人？当黄金这本是避险的资产，成为集资的道具，实业的根基被金融游戏掏空时，这场崩塌似乎早已注定。