A股分析师前瞻：有阶段休整需求，但“慢牛行情”趋势不变
本周末各家券商策略观点整体认为，短期指数的折返不足为虑，“慢牛行情”的趋势不变。
华西策略李立峰团队称，指数连续五周上涨后具备阶段休整的需求。往后看，美联储降息预期重燃，国内宏微观流动性仍较为充裕，有利于A股慢牛趋势的延续。
兴证策略张启尧团队也指出，不必因为短期行情的休整就改变对本轮大行情趋势的基本判断。支撑此前市场上涨的三个核心逻辑：政策底线思维、新动能亮点涌现、增量资金入市，均未出现任何变化。第一，无论是宏观政策还是资本市场政策，“底线思维”依然是未来的主基调。第二，新动能显现对于资本市场微观线索的支撑仍在延续。第三，以“居民存款搬家”为代表的增量资金入市方兴未艾，将成为本轮行情的重要驱动。
对于美股的高位调整是否会对A股形成压力？信达策略樊继拓团队称，从2000年以来的数据来看，如果A股处在牛市高点，美股调整往往会伴随A股牛市转为熊市。如果A股处在牛市初期，受影响较小。且鉴于A股和美股估值差异较大，中美股市有较大的概率逐渐脱钩。
广发策略刘晨明团队称，往后看为了防止指数上行风险，在经济周期类资产中，可配置一些与短期数据不敏感的板块，如券商、保险、金融it、地产等。下半年，在景气成长类资产中，最看好科创板的机会。国产算力Q2由于各种因素Delay拖累了科创板，但是进入Q3，这些因素正逐一解决。前期海外算力和应用给市场打了个样，国产算力和应用虽迟但到。
中信策略裘翔团队强调，历史上增量流动性驱动的行情中，领涨行业大都是持续集中，而不是高切低轮动；背后的本质是资金对效率的追逐，更倾向于高共识品种，而非在低位品种里“蹲变化”。7月的行情演绎也验证了这一点，行业逐步向趋势性品种聚焦，而高切低模式效率偏低。
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