资金面上，财政指数的发力和消费的韧性，使得3季度总需求增速进一步边际改善，使得即将到来的中报业绩期，在科技、消费、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能，半年报披露窗口期成为A 股有利的上行动力。从资金面看，目前利率仍处于较低水平，资产荒趋势依然存在，上半年市场赚钱效应的积累为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件。风格方面，从当前景气趋势和产业趋势来看，7 月科技风格占优的可能性较大。

主力净流入行业板块前五：有色金属，锂电池，煤炭，白酒，机械； 主力净流入概念板块前五：国企改革，一带一路，央企改革，大消费，出海龙头； 主力净流入个股前十：三一重工、海螺水泥、太辰光、五粮液、贵州茅台、宁德时代、国电南瑞、山西汾酒、寒武纪、歌尔股份

近期酒行业掀起高管变动潮，金种子酒、华润啤酒、洋河股份三大酒企相继宣布核心管理层更迭。此番变动背后，折射出酒业面临高端化转型承压、市场存量竞争加剧、消费理性化升级等共性挑战。酒业竞争已进入深度调整期，换帅也是酒企谋求改变的意志体现。继任者需要重构认知框架，在品牌价值、渠道健康和消费者关系之间找到新平衡点。

成交活跃度为资本市场深度的重要衡量指标，亦是资本市场板块公司（如交易所、券商等）的重要收入来源。受益于市场机制改革，当前港股资产与资金结构已较过往“传统行业主导、境外机构主导”的格局发生显著改变，“资产+资金”的持续变革有望从资产体量、估值、换手率三个维度打开港股成交活跃度中长期成长空间，进而推动港股业务敞口较高、竞争力领先的资本市场板块优质机构跑出成长性α、再塑向上弹性。

2025年下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势确定性较高，同时分化也将更加明显，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是下半年相对更有确定性的布局方向。考虑到创新药板块除海外斩获外，新增国内政策大力支持，医药真创新和真国际化时代将迎来回报，有望带动板块稳步向上。建议横向维度上，下半年围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域进行布局，尤其是最具贝塔效应的创新药领域。

科技与医药板块，正成为私募投资的“兵家必争之地”。私募排排网最新数据显示，6月私募证券投资基金管理人共调研387家上市公司，合计调研数量高达1769次。从行业来看，电子、医药生物、机械设备等板块受到私募青睐。与此同时，多家头部私募透露，关注科技和创新药相关标的。随着政策效果逐步显现，全球资金增配中国资产，A股和港股的结构性机会将持续涌现，尤其是科技和医药板块的优质企业有望迎来“戴维斯双击”，当下是“瞄准、射击”的好时候。

上证指数开启震荡向上的行情，这里没有必要去猜顶，跟随行情走势即可，关键要把思维放在轮动的热点上，这里不要去追涨，被套住往往要等一到两周才能解套，浪费了时间也浪费了行情，所以紧抓确定性板块潜伏参与即可。中国经济较强的韧性，持续吸引外资关注，这从外资机构对A股上市公司的调研情况中可见一斑。据Wind资讯数据统计，今年以来，643家外资机构调研A股公司4835家次，其中，全球头部对冲基金Point72 Asset Management、高盛（亚洲）证券有限公司调研均超百次。

创业板指数这波行情是解放今年1季度的套牢盘，这部分资金出来后，有望出现新的行情。今年最大的问题在于没有龙头板块，都是热点板块反复拉升，最关键的是有些板块拉升1次就不拉升了，所以做盘难度还是有的，赚多赚少看个人实力了。截至目前而言，电子、医药生物、机械设备行业是外资关注度较高的行业。从关注问题来看，今年以来，AI应用、人形机器人布局、创新药研发、分红和并购计划等成为外资关注的热点话题。