6月18日,就在美联储6月议息会议结束前,美国总统特朗普再次公开喊话美联储主席鲍威尔,“如果美联储降低利率,我们将能以更低的价格购买债务”,“我们的利率水平应比目前低两个百分点”。
这已经不是特朗普总统第一次呼吁美联储主席鲍威尔降息了。不过,市场普遍认为在美国经济面临诸多不确定性的背景下,美联储在本月的议息会议上仍然会将美国联邦利率水平维持在4.25%至4.50%区间不变。
美联储坚持维持当前利率水平的理由主要是在当前经济背景下美国经济很可能面临通货膨胀反弹的局面。不过,从近期公布的经济数据看,到目前为止美国经济的通货膨胀率仍然在稳步下行,并未出现大幅反弹的情况。
笔者在先前的文章中阐述过,美联储如果在6月议息会议上仍然按兵不动,维持当前利率,那么美联储就很有可能再次犯了滞后于市场的错误,因为将美国联邦基金利率水平长期维持在较高区间会给美国经济带来巨大的负面作用,甚至会加速美国经济的下行。
正如特朗普总统所言,美联储只有尽快降低利率水平,才能够有效降低美国国债的融资成本,而当前美国财政面临的难以解决的赤字问题在很大程度上将不得不进一步推升美国的国债规模。
笔者认为,美联储长期将利率水平维持在高位是错误的,然而这个苦果似乎特朗普总统将不得不吞下。
JerryZang
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