中证智能财讯 泰凌微（688591）3月25日晚间披露业绩预告，预计2025年一季度实现营业收入2.3亿元左右，同比增长43%；归母净利润3500万元左右，上年同期亏损440.59万元；扣非净利润预计3400万元左右，上年同期亏损493.55万元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约3.52倍，市销率（TTM）约35.9倍。

以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

资料显示，公司主营IOT芯片、音频芯片。

据公告，公司业绩变动原因为， 一季度是公司的传统销售淡季，本报告期内，公司取得了历史上最好的一季度财务表现，销售额和净利润都是一季度的历史新高。收入同比取得高增长，而净利润的增速远超收入增速。本报告期，公司销售额实现同比高增长，受益于下游行业数字化和智能化渗透率的持续提升，公司在物联网连接市场(智能家居、ESL、办公等)及音频市场的主要客户和新增客户的出货量都有显著提升；此外，一些新开拓的垂直市场如智能储能BMS、智能网关等也贡献了新的销售额增长；公司的几个新产品包括端侧AI芯片等都开始了批量出货。

本报告期内，净利润大幅提升，原因主要为受益于高毛利产品和客户销售占比的提升，以及销售规模扩大带来的成本优势，公司毛利率将继续维持高位，预计本报告期公司整体毛利率将高于2024年全年平均毛利率；因为公司销售额快速成长带来的规模效应，在维持较高研发投入的同时，公司本期的净利率显著提升，后续随着销售额的持续增长，公司净利率还有望进一步提升。

在新产品线方面，公司的Matteroverthread产品、BLE6.0Channelsounding(高精度室内定位)芯片在全球一线客户率先进入批量；公司新推出的端侧AI芯片在国内行业头部客户已经被批量采用；另外，采用公司芯片的多个AI办公产品也已经推向市场，可以对接字节跳动豆包、DeepSeek等应用；公司新推出的WiFi芯片也实现了批量出货。

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。