“展望未来，尽管不确定性犹存，但我们有望迎来一个经济韧性十足、企业增长前景稳健且对风险资产有利的市场环境。”威灵顿投资管理董事总经理、多元资产联席总监Nick Samouilhan在日前的2025年全球市场投资展望电话会上表示。

上证报中国证券网讯（记者 汪友若）“展望未来，尽管不确定性犹存，但我们有望迎来一个经济韧性十足、企业增长前景稳健且对风险资产有利的市场环境。”威灵顿投资管理董事总经理、多元资产联席总监Nick Samouilhan在日前的2025年全球市场投资展望电话会上表示。

他认为，整体而言，全球大多数国家通胀率已经回落，对于经济衰退的担忧也渐渐褪去。现金的收益率随着时间推移下降，而股票市场受益于经济持续的强劲增长变得更有吸引力。2025年更加乐观的市场前景应促使投资者重新评估投资组合。

具体到不同的股票市场，Nick Samouilhan表示，中国股票具备长期潜力，投资者对中国市场的关注点应从短期政策预期转向关注重点行业的长期结构性机会。他认为，中国的经济增长正在向强调可持续发展和高附加值产业的方向发展。这种转变在太阳能电池板、电动汽车和高端消费品等行业尤为明显，且这些行业有望推动生产率提高。

对于投资者来说，这意味着要识别并投资处于中国不断发展的增长模式前沿的行业，而非依赖传统的投资组合配置策略。“尽管中国股市近期有所反弹，但其价值仍然相对被低估，这为长期投资者提供了投资机会。”Nick Samouilhan称。

与此同时，他认为美股仍具吸引力，但投资者需密切关注通胀水平的进展。得益于稳健的企业盈利和优质公司众多，美股仍具备较高吸引力，但潜在的风险点在于政策引发的通胀可能影响利率和股市。在宏观经济波动的背景下，上市公司的管理质量和整体质量至关重要，这极大地影响着美股投资者的投资决策。

在Nick Samouilhan看来，人工智能股票未来仍将引领市场格局变化。当下的人工智能叙事仍主要围绕科技板块展开，涉及半导体、软件等行业。但未来人工智能将不再局限于科技股，它可能会影响到整个成分指数中的几乎所有行业。随着更多行业开始使用人工智能技术，该项技术所带来的红利将惠及更广泛的领域。

不过，他也提示“美股七雄”（Magnificent Seven）的市场主导地位开始减弱，DeepSeek的加入进一步挑战了这一格局。“DeepSeek的出现说明了AI的发展并不是只能靠堆资源的方式推进，也可以通过更高效的算法来提升AI的能力。因此，DeepSeek的出现引发了对AI未来发展道路选择的思考。未来路径的关键在于平衡，最终，人工智能的发展可能需要在寻求更有效的方式，与对更多信息和更多数据的需求之间取得平衡。”Nick Samouilhan说。