最高亏过50%！这类银行理财产品要小心
首只净值“腰斩”的权益类银行理财子产品出现了！
7月6日，某股份制大行理财公司旗下的阳光红卫生安全主题精选（下称“阳光红卫生”）单位净值跌破0.5；
7月7日，该产品的单位净值反弹到0.4999。
7月10日，该产品的单位净值继续报0.4977。
7月11日，该产品的单位净值再次反弹到0.4999。
连续四个交易日，产品净值徘徊在0.5元之下。这在银行理财子的历史上还是首次。
这种情况会蔓延么？
这个产品会反弹么？
净值“腰斩”
资料显示，此次涉及的阳光红卫生产品，成立于2020年5月，运作至今已超三年。
它是所属的银行理财子公司，发行的第一批权益理财产品中的一个，恰恰也是业绩最低迷的一个。
该产品的风险评级为较高风险（四星级）。这个风险评级恰如其分。
2023年7月6日，阳光红卫生的单位累计净值首次跌破0.5，至0.4987；截至4月11日，该产品单位净值仍至0.4999一线。
以面值推算，该理财产品的回撤水平超过50%。
公开数据还显示，该产品的发行募集规模为4902.15万元。但截至2023年一季度末，份额仍有4732.56万份，但产品规模只剩2897.21万元。
频频更改投资方向
阳光红卫生这个产品，曾经几度更改投资方向，这在业界也极为少见。
客观的说，管理这样一个权益产品，对投资经理而言确实难度很大。
该产品名叫“阳光红卫生安全主题精选”，顾名思义，其最初瞄准的是医药卫生领域的机会。
不过该产品的说明书早早留了“后路”，即产品主要投资于卫生安全主题直接或间接相关的行业。
而“何为主要，何为次要”等关键元素都未被提及。
这亦直接导致，该理财产品得以在不同基金经理“手上”出现迥然不同的操作结果。
投资经理已更换三人
而从产品成立至今，该产品已经经历了三任管理人，每个管理人的风格都不大一样。
该产品成立之初，投资经理是翟志金，主要侧重医疗卫生主题投资。但经过半年多的管理，该产品业绩明显平淡。
大约在2020年12月前后，该产品的投资经理换成了方伟宁。
方伟宁在接手产品之后，对持仓进行大刀阔斧的调整，大把买入新能源领域的热门股换入重仓序列。因踩中新能源反弹行情，该产品表现一度非常亮眼。
不过，因持仓和名字“卫生安全主题”有距离而遭人质疑，该持仓风格也没能持续太久。此后，阳光红卫生安全主题的2021年2季度持仓，医药股已再度成为“主旋律”。
2021年11月，阳光红卫生安全主题精选的投资经理变更为贾迪。
相对于曾经方伟宁直接把重仓“医疗概念股”变为“重仓新能源、科技股”，贾迪更强调了要“在保持一定医药仓位的前提下”。
此后在又逐渐加重医疗健康方面的持仓，并在此基础上寻找一些“结构性”机会。而果然，2023年一季报显示，该产品的重仓“风格”有再次回到“喝酒”、“吃药”和新兴的“AI ”领域。
附图：一季度重仓情况
最终，在这三个基金经理的“接力”运作下，这个产品的净值从1元跌到了0.5元以下。
权益类产品表现不尽人意
事实上，不仅是阳光红卫生安全主题精选，其余银行理财子权益类理财产品表现也不尽如人意。
中国理财网显示，截至目前，银行理财子公司的权益类理财产品有30只。其中，单位净值跌破面值的有19只。
剩下的11只正收益产品中，有7只产品为7月份刚成立的。
真正经过运作而处于浮盈状态的只有5只产品。
这不啻为一种警示：
或许权益类类产品对于银行理财子而言，还是一个需要攻克的话题。
附注：图截自中国理财网，净值更新速度与官网有些许差异
探索之心并未动摇
尽管“探路者”们表现一般，但银行理财子公司拓宽权益类产品线的决心并未动摇。
中国理财网信息显示，今年5月，招银理财发行了招卓价值精选权益类理财计划；今年7月，华夏理财一口气推出6 只指数类权益产品。
华夏理财推出的这6只产品分别投向贵金属指数、新型储能指数、先进农业、水电、家居建材、微盘成长低波指数等方向。风险等级为CR5（激进型）。
值得注意的是，该系列产品的标的指数为华夏理财与申万、上海华证指数等机构合作定制的系列指数，合作机构包括易方达、申万菱信、国泰等基金公司；产品权益仓位不低于90%，完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合。
银行理财子权益类理财的探索至今也有3年的时间，但投研能力仍待提升。目前，加快与传统该基金、券商等管理人合作或许不失为一种好选择。