新年刚开始，全球市场又被一条消息炸醒了。 美国总统特朗普放出狠话：如果丹麦等八个欧洲国家不把格陵兰岛“彻底卖”给美国，他就要对这些国家加征关税，最高加到25%。 这话一出，周一早上亚洲的交易员们全慌了神。 欧元汇率猛地跌到七周最低，美元也跟着遭殃，而黄金就像坐上了火箭，一口气冲到了每盎司4690美元的历史最高点。 一场因为一座遥远冰岛引发的贸易战，让所有人的钱包都感到了凉意。

2026年1月17日，特朗普在社交媒体上宣布，从2月1日开始，美国将对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰这八个国家出口到美国的所有商品，加征10%的关税。 他给出的理由直白得惊人：直到美国被允许“完全、彻底地购买格陵兰岛”为止。 他还划下了更狠的线，如果到6月1日还没谈成，关税税率会直接飙升到25%。

欧洲那边瞬间就炸了锅。 欧盟主要成员国在周日齐声谴责，说这是赤裸裸的“勒索”。 法国甚至提议，要拿出一系列以前从来没试过的经济报复手段。 欧盟手里不是没牌，他们可以重新对价值930亿欧元的美国进口商品征收关税，这些关税本来在去年8月暂停了六个月。 他们还有一个“反胁迫工具”，可以直接打击美国的贸易和投资。

1月19日周一，亚洲金融市场一开盘，动荡就开始了。 欧元兑美元一开始就低开了0.2%，跌到了1.1578，这是去年11月以来的最低点。 交易屏幕上一片绿色。 但戏剧性的反转在几分钟后就发生了。 市场的恐慌似乎换了个方向，美元突然成了被抛售的对象。 欧元迅速反弹到1.1610附近，美元指数则一路向下，差点跌破99的关口。 美元对瑞士法郎跌了0.4%，对日元也跌了0.3%。

外汇市场的老手们分析，美元虽然传统上被认为是避风港，但如果华盛顿自己成了地缘政治麻烦的制造者，美元也得倒霉。 贝伦贝格银行的首席经济学家说，大家本来指望今年能消停点，结果希望彻底破灭，又回到了去年春天那种提心吊胆的日子。 2025年4月，特朗普的“解放日”关税政策就曾让市场吓出一身冷汗。

格陵兰岛，这个世界第一大岛，表面上覆盖着冰雪，但为什么能让美国如此执着？ 它属于丹麦王国，拥有自治权，但国防和外交归丹麦政府管。 它的位置太关键了，处在北美和欧洲之间，俯瞰北极。 随着全球变暖，北极航道的价值越来越大，未来可能改变全球海运格局。 更重要的是，这片冰原之下，被认为埋藏着海量的稀土、石墨、铜、镍等珍贵矿产。 欧盟列出的34种关键战略性矿产，在格陵兰岛能找到31种。

特朗普对格陵兰岛的“兴趣”由来已久。 他曾公开表示购买格陵兰岛是“一笔大型房地产交易”，甚至有过不排除动用武力夺取的争议性言论。 这次，他把关税和买岛直接挂钩，将商业威胁提到了前所未有的高度。

市场里嗅觉最灵敏的资金，已经疯狂涌向最传统的“保险柜”——黄金。 现货黄金价格在周一早盘上涨1.7%，最高冲到每盎司4690美元。 白银涨得更猛，超过3%，突破了每盎司94美元。 与此同时，因为周一美国市场因马丁·路德·金纪念日休市，美股期货率先反应，纳斯达克100指数期货下跌了1%。 澳大利亚和日本的股市也跟着下跌，连比特币的价格都出现了下滑。

凯投宏观的经济学家估算了一下，如果10%的关税真的实施，受影响最大的英国和德国，经济增长可能会减少0.1%。 如果税率加到25%，对经济的拖累会达到0.2%到0.3%。 德意志银行的外汇主管乔治·萨拉维洛斯指出了一个更致命的要害。 他在报告里写道：“欧洲拥有格陵兰岛，同时也持有大量的美国国债。 ” 欧洲国家手里握着价值8万亿美元的美国债券和股票，这个数字几乎是世界其他地区总和的两倍。

萨拉维洛斯提出了一个尖锐的问题：在欧洲和美国关系高度紧张的当下，欧洲为什么还愿意扮演美国最大债主的角色？ 他提到了一个先例：去年特朗普威胁全球贸易时，丹麦的养老基金就带头减少了对美元资产的持有，把钱转回了国内。 这种“抛售美国”的交易一旦形成趋势，对美元的打击将是深远的。 他判断，过去几天的事态很可能推动欧洲资金进一步从美国撤离。

面对美国的关税大棒，欧洲的回应不再是简单的口头抗议。 1月18日，被点名的欧洲八国发表了一份联合声明，指责美国的威胁破坏了跨大西洋关系，并誓言将“团结协调”应对。 英国首相斯塔默直接批评，对北约盟友加征关税是“错误的”。 在布鲁塞尔，欧洲议会的议员们明确表示，鉴于当前的局势，去年7月艰难达成的那个美欧贸易协议，几乎不可能在议会获得通过了。

欧盟手里的“反胁迫工具”是一个新武器，它允许欧盟对施加经济压力的国家进行报复，措施可以包括提高关税、限制参与公开招标，甚至限制知识产权保护。 法国提议的“未曾尝试过的措施”可能更加激进。 分析认为，欧洲可能针对美国的科技巨头、农业出口或者能源行业进行精准打击。

金融市场已经开始消化这种“资本武器化”的恐惧。 Peel Hunt的首席经济学家指出，特朗普近期还在不断抨击美联储，威胁起诉美联储主席。 如果美欧冲突升级，让人们觉得美国的政策完全不可信，美元将会承受巨大压力。 特别是如果欧洲人真的开始大规模撤资，并避开美国资产，那对美国科技股的高估值将是雪上加霜。

在丹麦首都哥本哈根，政府和格陵兰自治政府的态度非常坚决。 格陵兰岛政府多次强调“不卖”，其外交部门表示，格陵兰拥有丰富的资源和充满希望的未来，不是可以买卖的商品。 丹麦首相也重申了对格陵兰岛主权的支持。 与此同时，丹麦主导的“北极耐力”军事演习正在格陵兰岛进行，虽然只有来自几个欧洲国家的37名士兵参加，象征意义远大于实战，但被广泛视为向美国展示欧洲在北极存在的姿态。

德意志银行的萨拉维洛斯在客户简报中写道：“美国的净国际投资头寸处于创纪录的负值，美欧金融市场的相互依赖达到了前所未有的高度。 对市场最具破坏性的，将远非贸易流的武器化，而是资本的武器化。 ” 荷兰国际集团的分析师也认为，贸易的确定性已经消失了，但欧美之间爆发全面贸易战，没有赢家。

在市场的另一边，也有策略师试图保持冷静。 Pepperstone Group的策略师迈克尔·布朗认为，他的初步假设是，这些威胁很快会像以前许多次一样，找到一个“台阶”下，变成又一个“口头警告”时刻。 他认为，如果欧洲的报复主要停留在口头，那么股市的下跌或许是一个买入机会，汇市的剧烈波动也可能很快平息。 然而，当黄金价格图表上的曲线不断创出历史新高时，更多资金用真金白银投出了谨慎乃至悲观的一票。 现货白银价格触及每盎司94美元上方的历史高点，这种波动幅度显示出市场深处强烈的不安。

热点新知