A股震荡下跌，医保更新创新药规则，美媒传限制中企用“美国云”
今日市场
今日A股三大指数震荡下跌，两市个股跌多涨少，近3600股下跌，全日成交8678亿元，北上资金净卖出40.35亿元。盘面上，行业板块涨少跌多，小金属板块逆市大涨，有色金属、能源金属、贵金属、钢铁行业涨幅居前；电机、船舶制造、风电设备、光伏设备、酿酒行业跌幅居前。消息面上，近期生猪价格继续低位运行，养殖股跌幅居前。原因在于：据国家发展改革委监测，6月26日~30日当周，全国平均猪粮比价低于5：1，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。由此，国家将启动年内第二批中央猪肉储备收储工作。
截至收盘，今日上证指数收于3222.95点，下跌0.69%，成交额为3512亿元；深证成指下跌0.91%，成交额为5164亿元；创业板指下跌0.91%。今日两市上涨个股数量为1401只，下跌个股数为3565只。
从风格指数上来看，今日所有风格表现不佳，其中稳定和周期风格的个股跌幅最小，成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。
盘面上，31个申万一级行业中有6个行业上涨，其中有色金属，钢铁，环保行业领涨，涨幅分别为2.00%，1.19%，0.28%。通信，计算机，农林牧渔行业领跌，跌幅分别为2.18%，1.79%，1.50%。
资金面上，今日北向资金净流出40.35亿元；其中沪股通净流出11.58亿元，深股通净流出28.77亿元。近三个月北向资金净流出28.91亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。
从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.97%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。
（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）
热点新闻
新闻一：医保局更新创新药规则，利好医药股？
国家医保局发布《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见：
简易续约核心梯度降价规则未变，维持此前0-25%的梯度调幅，但《规则》对连续续约品种、协议期内调整支付范围品种以及谈判细则上有更友好的表述，且2025年开始梯度降价的参考标准要求将动态变化。
1）针对连续纳入“协议期内谈判药品”（即多次续约的）的品种，支付标准在基础规则上减半（结合文件精神，我们理解是计算值调减或降幅缩窄）；
2）续约需降价企业（A≥110%）可以申请重新谈判确定降幅，重新谈判的降幅可以低于简易续约规则确定的梯度降幅，亦即降幅可以更小；
3）协议期内（2024年12月到期）调整支付范围的品种可以通过补充协议在原协议期内确定新的支付标准和范围；
4）2022年重新谈判或补充协议新增适应症的品种，今年计算续约降幅时，将上次已发生的降幅扣减；
5）医保基金支出预算从2025年续约起不再按照销售额65%计算，而是以纳入医保支付范围的药品费用计算，梯度降价的门槛值也将从2/10/20/40亿元调增为3/15/30/60亿元；
6）新冠品种实际支出超出基金预算的，在市场环境没有重大变化的情况下，经专家认证本次续约可予不降价。
续约规则调整项目：
1）对于“老品种”降幅减半：对于连续纳入目录“协议期内谈判药品部分”超过4年的品种，支付标准在前述计算值基础上减半。
2）对于新增适应症的品种扣除已有降幅：品种2022 年通过重新谈判或补充协议方式增加适应症的药品，在今年计算续约降幅时，将把上次已发生的降幅扣减。
3）相较之前同等降幅下，年实际支出范围数值更大：原“二、规则”下 2 亿元、10 亿元、20 亿元、40 亿元从2025年开始相应调增为 3 亿元、15 亿元、30 亿元、60 亿元。
从调整规则来看，药品在多个阶段的降幅都将会更小，本次续约规则的调整从多个方面降幅更加合理温和，利好创新药行业长期健康发展。
新闻二：美媒传美方想限制中企使用“美国云”
据美国《华尔街日报》4日报道，拜登政府正在准备限制中国企业使用美国云计算服务，从而防止中企绕开美国对华先进制程人工智能（AI）芯片的出口禁令。对此，4日接受《环球时报》记者采访的专家表示，美国对中国半导体产业的打压正一步步走向极端。
《华尔街日报》引述知情人士的话表示，这项新的限制政策如被实施，美国政府可能会要求亚马逊、微软等美国云服务提供商在向中企提供使用先进制程AI芯片的云计算服务之前，必须先获得美国政府的许可。报道称，通过这些服务，客户无需购买控制清单上的先进设备即可使用强大的计算能力，这些设备包括芯片，比如美国科技公司英伟达的A100芯片。乔治敦大学安全与新兴技术中心的研究员埃米莉·温斯坦认为，如果有中企想要使用已被禁止出口到中国的A100芯片，它们可以通过美国任何一个云服务提供商达到目的。
《华尔街日报》称，这项拟议中的措施被认为是拜登政府要在限制中国半导体政策上堵上一个重大“漏洞”，但此举可能进一步加剧中美这两个全球经济大国的关系紧张。报道称，拜登政府上述举动将是美国近期出台的一连串限制政策的延续，预计美国商务部将在未来几周内公布这一最新的限制政策。
国际数据机构IDC4月发布的一份统计报告显示，截至2022年底，阿里、腾讯、华为、中国电信、亚马逊是中国云计算市场份额排名前五的公司。不过，前四家中国公司的市场份额占比超过64%，亚马逊的市场份额为8.6%。
信息消费联盟理事长项立刚4日告诉《环球时报》记者，中国云服务市场由阿里、腾讯等6家国内企业主导，它们已经搭建起了国内的云服务体系，而亚马逊和微软在中国的市场份额较小。拜登政府通过限制向中企提供云服务打压中国AI的效果或许并不会很明显。不过，这也说明在打压中国高科技、维护美国霸权这条路上，拜登政府已无所不用其极。
市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。
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