欧元区二季度GDP略超预期，7月通胀率放缓，9月还会否加息？
在经历了前两个季度的萎缩和停滞后，欧元区经济恢复增长。
当地时间7月31日，欧盟统计局公布的初步数据显示，第二季度GDP环比增长0.3%，同比增长0.6%；欧元区7月消费者价格指数（CPI）同比增长5.3%。
从数据来看，欧元区第二季度经济增长略超出预期，但一些主要成员国经济表现低迷；7月份通胀率继续放缓，与预期相符，尽管核心通胀率仍保持在上个月的水平。
二季度经济增长略超预期
欧盟统计局公布的初步快报显示，2023年第二季度，欧元区经季节性调整后的国内生产总值较上一季度增长0.3%，欧盟保持稳定。
在2023年第一季度，欧元区的国内生产总值保持稳定，欧盟增长了0.2%。这些国内生产总值初步闪估数所依据的数据来源并不完整，有待进一步修订。
与上一年同季度相比，2023年第二季度欧元区经季节性调整的国内生产总值增长0.6%，欧盟增长0.5%，上一季度欧元区和欧盟均增长1.1%。
在2023年第二季度数据可用的成员国中，爱尔兰（+3.3%）与上一季度相比录得最高增幅，其次是立陶宛（+2.8%）。在瑞典（-1.5%），拉脱维亚（-0.6%），奥地利（-0.4%）和意大利（-0.3%）都出现了下降。
与前一年同季度相比，七个国家的增长率是积极的，爱尔兰（+2.8%），葡萄牙（+2.3%）和西班牙（+1.8%）观察到的最高值。跌幅最大的是瑞典（-2.4%）、捷克（-0.6%）和拉脱维亚（-0.5%）。
核心通胀依旧顽固
此外，欧元区7月份通胀率继续放缓，与预期相符，尽管核心通胀率仍保持在上个月的水平。
数据显示，本月欧元区消费者物价指数上升5.3%，低于6月份的5.5%。但有迹象表明，核心通胀依旧顽固，危险仍在继续。受到密切关注的基本通胀指标（不包括食品和能源等波动性成本）略高于预期，保持在5.5%，自2021年以来首次超过整体通胀指标。
从欧元区通胀的主要构成来看，预计7月食品、烟酒的年化通胀率最高（10.8%，6月份为11.6%），其次是服务业（5.6%，6月份为5.4%）、非能源工业品（5.0%，6月份为5.5%）和能源（6.1%，6月份为5.6%）。
不过，虽然欧元区的通货膨胀率显示出放缓的迹象，但仍远高于欧洲央行2%的目标。过去的一年中，欧元区一直面临高通胀，导致欧洲央行实施连续加息，试图控制物价。
值得关注的是，上周四，欧洲央行将欧元区的基准利率提高0.25个百分点至3.75%，达到 1999 年欧元启动以来的最高水平，同时这也是央行连续第九次加息。
不过，当时欧洲央行行长拉加德表示，她正在考虑在9月央行下次会议上暂停加息。不过，降息并不在讨论范围之内。
“我们对 9 月及随后会议的决定持开放态度。我们可能加息，也可能按兵不动。”
对于9月欧央行的动向，资产管理公司Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示，总体来讲，欧洲央行9月份加息的可能性比美联储更大。
“未来两个月，可能需要经济活动数据进一步显著走弱，才能改善潜在的通胀状况，也只有这样才能说服欧洲央行停止加息。”
但野村分析师Andrzej Szczepaniak等人认为，欧洲央行7月加息很有可能是这轮周期内最后一次。
“我们认为，7月份很可能是欧洲央行的最后一次加息，尽管我们相信欧洲央行将保留进一步加息的选择权。欧洲央行在7月份宣布加息结束还为时过早，不会预先宣布停止加息。 我们预测，欧央行最早可能从2024年第四季度开始降息，到2025年6月存款便利利率降至2.75%。