转自：新华财经

新华财经北京9月3日电（张瑶、吴郑思）国内商品期货市场9月3日收盘涨跌不一，其中集运欧线主力合约跌超7%，燃料油、焦炭、焦煤、碳酸锂主力合约跌超3%，低硫燃料油（LU）、沥青主力合约跌超2%。上涨品种方面，钯主力合约涨超4%，硅铁、铂、沪银主力合约涨超2%，沪金、沪镍主力合约涨近2%。

截至3日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1712.96点，较前一交易日上涨7.57点，涨幅0.44%；中证商品期货指数收报2341.81点，较前一交易日上涨10.35点，涨幅0.44%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

稀贵金属全线反弹钯涨超4% 硅铁刷新逾一年半新高

金属板块9月3日整体表现活跃，尤其是稀贵金属全线收涨。截至当天收盘时，钯大涨4.24%，领涨商品市场，银、铂、金收盘涨幅也均在2%左右及以上。隔夜海外贵金属普遍反弹，因美国“小非农”数据弱于预期，强化市场对美国就业市场走弱的预期。数据显示，美国8月私营部门新增就业仅为3.8万人，低于市场预期的4.8万人和前月修正后的数据，更是创下今年1月以来最小就业增幅。同时，美联储最新“褐皮书”显示美经济前景面临更大不确定性，纽约联储主席的讲话态度偏“鸽”，同样打压美元并削弱加息预期。此外，隔夜纽约时段日元跳涨，美元指数日内小幅收跌，提振隔夜金价回升并逼近4400美元／盎司关口。在美国经济数据显露疲态的背景下，市场对美联储加息的担忧略有缓和，这给贵金属带来反弹修复的空间。但周内仍有非农数据即将公布，且CME“美联储观察工具”显示美联储到9月维持利率不变的概率仅为37.7%、加息概率仍超六成，这限制短期贵金属修复空间。

除稀贵金属以外，镍、铝和铝合金日内也集体涨超1%，其中印尼莫罗瓦利工业园镍产量因受厄尔尼诺导致的干旱影响，或被迫减产30%至40%的消息，增加了镍市的供应扰动。但镍仍面临全球显性库存高位和下游不锈钢需求偏弱的限制，上行空间有限。

硅铁日内大幅冲高，主力合约盘中一度涨近3%、刷新主力连续合约逾一年半新高。成本端支撑叠加旺季预期升温，加上日内公布的钢材产存数据显示本周五大钢材库存下降，提振硅铁期价大幅反弹并一举收复前一交易日跌幅。分析来看，尽管宁夏电价结算价格下调令硅铁价格大幅回落，但煤价上涨带动兰炭持续上调，仍给硅铁带来成本端支撑。同时，合金厂亏损强化供给收缩预期，加上“金九银十”旺季来临，需求端补库预期尚存，也为硅铁带来积极驱动。

集运欧线盘中跌幅一度扩大至8% 燃料油增仓下行跌近4%

9月现货运价下行出现加速迹象，市场悲观情绪较浓，集运欧线期货主力合约午后跌幅一度扩大至8%，终盘仍录得超7%的跌幅。目前，OA联盟报价均值已进一步降至4000美元／FEU。其中，达飞轮船和长荣海运最低报价均跌破4000美元／FEU，东方海外勉强维持在4000美元／FEU。PA联盟9月初部分航次报价也降至3500~3600美元／FEU，集量报价低至3400美元／FEU。现货逐步进入降价周期，使得SCFIS欧线指数的下行预期进一步升温。与此同时，当前地缘因素扰动尚未改变船司加速复航的进程，马士基、赫伯罗特及MSC正逐步恢复红海—苏伊士航线，中远期来看运力供给压力将再次显现。从盘面来看，广发期货表示，运费下行加速叠加复航进度加速，集运欧线期货全合约估值同步承压。其中主力合约2610合约维持1750-1950区间震荡思路，其他合约受复航预期及地缘缓解预期影响，整体偏弱震荡，后续若地缘扰动持续，需求旺盛下年底旺季运费或有再次上行机会。

3日午后国际油价快速跳水，国内原油系品种成本松动，多品种集体回吐溢价，燃料油期货增仓下行，盘中最低跌破3800元／吨，收盘跌近4%。当前燃料油期货处于成本驱动与区域货源紧平衡共同作用下的宽幅震荡格局，地缘扰动放大了近期盘面波动，近端现货存在支撑，但远期基本面缓和预期压制上行高度。银河期货指出，当前裂解价差维持相对高位，直观反映亚洲区域高硫货源的紧缺程度，国内港口缓冲库存也难以有效累积。不过，需求方面则出现一些变化。工业端焦化装置进料经济性尚可，维持稳定刚需采购；船燃需求稳步运行，航运指数震荡走高，四季度传统旺季预期逐步发酵。但南亚地区夏季发电用油需求逐步进入尾声，该部分季节性需求回落，会带来一定的需求减量。总之，现实端货源偏紧给盘面提供底部支撑，若后续地缘缓和、海外炼厂复产，外部货源回流，紧平衡格局会快速缓解，远期压力逐步显现。

编辑：郭洲洋