6月12日，人类历史上最炸裂的IPO来了。SpaceX发行价135美元，首日收盘160.95美元，涨幅19.22%，估值2万亿美元，让马斯克身家突破万亿。随着市值走高，马斯克身家继续飙升，一度升至1.4万亿美元。

SpaceX第二大股东，安东尼奥·格拉西亚斯（Antonio Gracias）和他的Valor Equity Partners，持有SpaceX约6.7%的A类普通股，今日估值近1800亿美元，成为这场世纪IPO里最大的外部赢家。

格拉西亚斯是谁？

1970年，底特律，格拉西亚斯出生在一个跨文化家庭——父亲是来自印度的神经外科医生，母亲是西班牙裔，经营着一家店铺。

格拉西亚斯的“第一桶金”还源于他的母亲，有一天他妈妈拿出300美元，帮还在读中学的格拉西亚斯买了人生第一支股票——苹果。她说了一句话："好企业值得长期持有。"这个男孩的母亲用300美元开启了他的财商启蒙。

本科，乔治城大学外交学院；研究生，芝加哥大学法学院。但他在读法律时就坐不住了。

1995年，格拉西亚斯创立了自己的第一家私募股权公司——MG资本，这是Valor的前身，专门收购困境中的制造企业，改造运营体系，再卖出去。

2002年，格拉西亚斯将MG资本改名为Valor Equity Partners。首支基金规模10亿美元。投的也不是什么硅谷明星项目，而是——滑雪场、牛排连锁店、小凯撒披萨的特许经营。放在今天你很难想象，这家投资机构后来会成为SpaceX第二大股东。

PayPal黑帮，命运的入场券

1998年，格拉西亚斯在芝加哥大学法学院的同学戴维·萨克斯毕业后去了Confinity做COO——这是PayPal的前身。格拉西亚斯投资了这家初出茅庐的数字支付公司。

2000年，Confinity与马斯克创立的X.com合并成PayPal。

2002年PayPal在纳斯达克上市后被eBay 以15亿美元收购。 2015年完成分拆并重新独立上市。

那一批二十多岁的创始人暴富后四散创业，硅谷最传奇的人脉圈"PayPal黑帮"正式形成。

格拉西亚斯通过萨克斯这条线坐进了这个圈子，也在这时候认识了马斯克。

从拉斯维加斯的一场聚会开始

2002年，格拉西亚斯与马斯克在拉斯维加斯的一场聚会上相识。当同行者在豪车后座呕吐时，其他人纷纷离开——只有马斯克和格拉西亚斯留下来，一起亲手把车擦干净。

两人一见如故。

但格拉西亚斯非常谨慎：他观察了马斯克整整两年。

2005年，Valor通过第一支基金投了特斯拉B轮——随后参与了特斯拉C轮（4000万美元，2006年）、D轮（4500万美元，2007年）、E轮（4000万美元，2008年），初始投入总计逾3000万美元。2007年，格拉西亚斯加入特斯拉董事会，后来做了8年首席独立董事。

2008年金融危机，100万美元的私人借款

他真正下重注，是2008年。

那一年金融危机席卷全球。特斯拉和SpaceX同时站在破产的边缘。马斯克的钱快烧完了，猎鹰1号连续三次发射失败，第四次才勉强成功。

格拉西亚斯在这个时刻做了两件事：

第一，Valor正式投资SpaceX。公司正值生死存亡阶段，Valor参与入场，并成为SpaceX董事。

第二，格拉西亚斯个人掏出100万美元，以短期贷款形式借给马斯克，帮他撑过了最难的那几周。

这笔100万美元的借款，马斯克后来专门在X上发帖回忆过：

"安东尼奥的持股来自于绝对的支持，即使在SpaceX看起来要完蛋的时候。没有人能拥有更好的挚友。"

后来马斯克创立的人工智能公司xAI、脑机接口公司Neuralink、地下隧道工程公司The Boring Company，也都有 Valor Equity Partners 的身影。

马斯克生态的"全家桶"持仓

据烯牛数据，Valor Equity Partners在马斯克旗下企业的持股记录如下：

他不是普通财务投资人，更像是马斯克生态的核心资本伙伴——押注一个人，押了整整20年，押遍他创立的每一家重要公司。

私交方面：格拉西亚斯曾做过马斯克弟弟金博尔婚礼的伴郎；两家人经常一起度假；2018年Model 3"生产地狱"期间，他干脆搬到加州，在马斯克身边工作数周，两个人一起睡在工厂地板上解决问题。

当下的Valor：125人团队，590亿管理规模

20年押注马斯克之外，Valor在更广泛的硬科技、国防AI、算力基建、前沿生物四大赛道上，已经构建了一套完整的投资版图。

据烯牛数据，Valor Equity Partners累计参与167起融资事件，投资119家公司。最近一年，AI投资占比飙升至52.63%，先进制造26.32%——硬科技特征极为鲜明。

Valor目前持有国防科技公司Anduril的股权，这家公司做AI无人机和边境安防，估值已经接近300亿美元；还有算力基础设施企业Crusoe，解决的是AI大模型背后的能源和算力匹配问题；有预测交易平台Polymarket，2024年美国大选期间全球流量一度超过主流财经媒体；有生物医药企业Harmony Biosciences，格拉西亚斯本人一直担任董事会成员直到今年才卸任。他的其他知名持仓包括无人机配送公司Zipline、智能床垫公司Eight Sleep 等等。

当下的Valor，是典型的小而精顶级精品PE。125人团队，三年时间管理规模从143亿飙升至590亿，翻了四倍多。2007年二期基金净IRR高达23.6%，稳居全球同期私募前十，长线收益碾压绝大多数硅谷VC。

更关键的是，他已经完成了从财务投资到产业共生的终极升级。SpaceX招股书明确披露，Valor和xAI达成了超200亿美元的算力租赁大单。

也就是说，现在的他，不止是持股千亿的股东，更是马斯克AI帝国的核心商业合作伙伴，股权收益+产业收益双向闭环，彻底锁死未来十年的增长红利。

他在无人相信时重仓马斯克，在人声鼎沸时坚守，最终收获了珍贵的友谊和丰厚的回报。

更多数据详见下图，烯牛数据基于烯牛MCP和AI Agent，整理了《格拉西亚斯、Valor Equity Partners投资图谱》↓