► 文 观察者网 阮佳琪

据彭博社26日报道，2025年日本对外净资产虽创下历史新高，但被中国反超，排名再度下滑至全球第三大债权国。

对外净资产是指一国政府、企业和个人在海外持有的资产，包括直接投资、证券投资和外汇储备等，减去外国投资者在该国的投资和债权等负债后的净额，反映了该国对外的债权状况。

综合读卖新闻等报道称，日本财务省周二（26日）公布截至2025年底的对外资产及负债余额。统计显示，从政府、企业及个人在海外所持资产中扣除海外投资者对日投资，日本对外净资产总额增至561.8万亿日元，较上年末增长4.4%，创下历史新高。增长动力主要依托日本企业积极开展海外投资与并购，以及居民所持境外证券市值上涨。

不过，尽管这一数值连续7年刷新历史纪录，但仍不及增速更快的中国。按照国际货币基金组织（IMF）公布的汇率计算，后者的对外净资产达到636.3万亿日元。

就在一年前，日本时隔34年首次被德国赶超，痛失“全球第一大债权国”头衔。2025年德国蝉联榜首，其对外净资产达675.5万亿日元。

彭博社制图

去年，内阁官房长官林芳正曾就日本失去“最大债权国”地位解释称，“‘对外纯资产’受经常收支、金融资产及负债价格波动等多重因素综合影响。鉴于日本‘对外纯资产’持续稳步增长，我们认为不能仅因排名变化就断定日本的经济地位发生重大改变。”

日本财务大臣加藤胜信也表示，“考虑到日本的对外净资产也在稳步增长，仅凭排名就认为日本国际地位发生重大变化的看法并不恰当。”他还称，德国的超越是基于贸易顺差背景，近年来持续获得巨额经常账户盈余。

今年，排名继续下滑。日本财务省依旧将德中两国债权优势显著，归功于贸易拉动下的高额经常账户顺差；而日本海外净资产增速放缓，原因在于境外投资者所持日本本土资产市值走高，尤其是在日本股市上涨推高负债的情况下。

经常账户盈余是指一个国家在一定时期（通常为一年）的国际收支平衡表中，贸易账户的总收入大于总支出所形成的差额。日本长期通过汽车、电子等出口产业，以及海外投资的高收益来维持经常账户的盈余。

SMBC日兴证券公司的资深经济学家宫前耕也在接受路透社采访时提到，“即便同为经常账户顺差国，日本日元持续走弱，受日元贬值影响，其排名也更容易出现变动。”

周二的数据还显示，日本海外资产较上年同期增长8.5%，达到约1806万亿日元，连续17年增长。日媒称，这主要得益于海外商业投资的增加，尤其是在美国和瑞士的投资。财务省称，金融保险、运输设备、有色金属等领域吸引了大量日本投资。

读卖新闻制图

同期日本对外负债规模上涨10.5%，至1244万亿日元。2025年，日经225指数全年涨幅达26%，首次站稳5万点上方。