2026年3月23日，华润啤酒发布2025年全年业绩。行业调整与市场竞争带来双重挑战，公司坚定高端化战略，深耕主业，核心指标全面向好，经营质量上升，以实力引领中国啤酒行业走向高质量发展道路。

2025年，华润啤酒综合营业额稳固在379.85亿元，“十四五”期间累计增收65.37亿元，规模优势持续巩固。盈利能力实现历史性突破，整体毛利率达43.1%，创近五年新高，高端化战略红利持续释放。扣除特别事项后，核心EBITDA达98.79亿元，同比增长9.9%；股东应占溢利57.24亿元，同比大涨19.6%，盈利增速亮眼，经营效益大幅提升。经营活动现金流入净额71.27亿元，同比增长2.9%，近五年新高的现金流，为企业持续发展提供充足底气。

啤酒业务高端化纵深发展，成为业绩增长核心引擎。全年啤酒销量1103万千升，同比增长1.4%，在行业下行周期实现逆势突围。高端产品矩阵持续扩容，次高及以上啤酒销量同比中至高单位数增长，占比接近25%；普高档及以上啤酒销量同比增长近10%，产品结构优化成效显著。核心单品表现惊艳，“喜力®”销量近两成增长、“老雪”销量六成增长、“红爵”销量翻倍，三大单品齐发力，筑牢高端市场地位。得益于高端化推进与成本管控，啤酒业务毛利率42.5%，同比提升1.4个百分点，扣除特别事项后EBITDA96.11亿元，同比增长17.4%，盈利水平大幅提升。

创新驱动发展，产品与渠道双轮赋能。2025年，华润啤酒聚焦消费新趋势，加大产品创新力度，自研多款特色精酿，推出茶啤、果啤等低度新品，打造健康概念创新啤酒，同时布局地域特色品牌，完善产品生态。渠道层面，线上业务加速领跑，与头部电商、即时零售平台深度合作，“十四五”期间推出15款电商定制产品，定制代加工业务快速起量，全渠道覆盖能力持续增强。

品牌营销年轻化升级，精准抢占消费心智。国内品牌方面，“勇闯天涯”绑定体育赛事，superX聚焦电竞潮流，“老雪”联动影视IP，“垦十四”打造国潮标杆，全方位提升品牌亲和力。国际品牌方面，持续打造F1、欧冠、电音节等顶级营销IP，借力热门影视推广无醇产品，吸引海量年轻消费群体，品牌影响力持续扩散。

丰厚回报股东，彰显企业责任与信心。2025年度华润啤酒派息总额每股1.021元，同比提升34.3%，派息比率98.2%，同比提升46个百分点；净现金42.3亿元，同比激增111%，用真金白银回馈广大股东的信任与支持。白酒业务稳步推进，2025年营业额14.96亿元，不计商誉减值下实现盈利2.64亿元，坚持长期主义，深耕精细化运营，推动啤白协同发展。

2025年，华润啤酒用实际行动证明了自己在中国啤酒行业的领导地位。接下来，公司将进一步加快转型升级步伐，深化内部改革，优化资源配置，提高运营效率，朝着成为世界一流企业的宏伟目标稳步迈进，让“中国味道”香飘世界每一个角落。