本文来源：时代周报 作者：黄宇昆

“去年我行净利润增长3%，在大中型银行中增幅排名前列，分红比例在2024年较高水平的基础上进一步提升，让股东实实在在分享了发展的红利。”3月23日，中信银行董事长方合英在该行年度业绩会上解读去年发展亮点时表示。

3月20日，中信银行发布2025年度报告，数据显示，2025年末，该行资产规模站上“十万亿”大关，尽管全年营收出现小幅下降，但归母净利润仍保持稳健增长态势。

在年报披露的同时，中信银行年度利润分配方案也随之公布。公告显示，中信银行2025年度拟分红107.40亿元，连同已派发的中期现金股息104.61亿元，全年分红金额合计达到212.01亿元，占该行归母净利润比例的30.02%，比例较2024年度上升1.65个百分点，现金分红总额创历史新高。

中信银行董事会秘书张青在业绩会上就分红问题回应称，经营业绩稳步向好，为该行持续提升分红奠定了坚实的基础，中信银行高度重视投资者回报，坚持稳定连续的分红政策，并以实际行动回馈投资者的信任和支持。

3月23日，A股市场整体回调幅度较大，其中银行板块多只个股跌幅超过4%，当日，中信银行股价尽管也有所下跌，但波动相对更小，收盘跌幅为1.13%。Wind数据显示，以3月23日的股价计算，中信银行股息率达到4.84%，在A股上市银行中排名第二，仅次于平安银行。

来源：中信银行2025年度业绩说明会

债券投资规模大增，零售业务利润贡献连续4年降低

年报显示，2025年，中信银行实现营业收入2124.75亿元，比上年下降0.55%；实现归母净利润706.18亿元，比上年增长2.98%。

中信银行董事长方合英在年报致辞中表示，“十四五”期间，该行净利润实现“500亿”“600亿”“700亿”“三级跳”，是为数不多实现连续五年正增长的股份行。

规模上，中信银行2025年末资产总额突破十万亿大关，达到10.13万亿元，比上年末增长6.28%。时代周报记者注意到，规模增量中，债券投资是主要增长来源，截至2025年末，中信银行债券投资规模为2.24万亿元，比上年末增加3321.14亿元，增长17.43%，该行称主要是政策性银行债和同业及其他金融机构债券投资增加所致。

在业务结构方面，尽管零售银行业务仍是中信银行的重要战略方向，但自2022年开始，中信银行零售银行业务税前利润已经连续4年下降。

2021年至2024年，中信银行零售银行业务税前利润分别为227.04亿元、173.80亿元、159.35亿元、92.30亿元。2025年，该行零售银行业务营业收入为793.67亿元，占总营收的比例为37.3%；税前利润为53.03亿元，同比下降42.55%，占利润总额的比重从2021年的34.6%降至6.3%。

“公司挑大梁、零售稳贡献、金市增收入、风控创价值，这是我们大方向的发展格局。”方合英在业绩会上表示，零售稳贡献，不意味着降低其身位，而是赋予其迎难而上的责任。中信银行对零售业务发展重要的态度并没有改变。

信用卡作为商业银行零售业务的一项重要组成部分，正在经历深度调整期。截至2025年末，中信银行信用卡累计发卡1.29亿张，较上年末增长4.60%；信用卡贷款余额4621.17亿元，较上年末下降5.28%。

2025年，中信银行信用卡交易量2.18万亿元，同比下降10.66%；实现信用卡业务收入477.49亿元，同比下降14.60%。拉长时间看，自2023年开始，中信银行信用卡交易量和业务收入已连续3年下降。

资产质量方面，截至2025年末，中信银行不良贷款率为1.15%，同比下降0.01个百分点。其中，信用卡不良贷款121.18亿元，较上年末减少1.19亿元；不良率2.62%，较上年末上升0.12个百分点。

中信银行副行长、风险总监金喜年在业绩会上表示，信用卡风险目前还在企稳过程中，这是目前难点，也是该行下一步做好资产质量管控的关键，整体上看风险可控。

苏商银行特约研究员武泽伟向时代周报记者表示，银行信用卡业务收入持续下降，主要受居民负债意愿放缓、消费习惯转变及零售贷款恢复疲软影响。这种收缩反映行业周期性挑战，如部分客户收入下降导致还款能力减弱，以及不良资产阶段性上升，进一步抑制业务扩张。长期来看，未来该业务有望随消费环境改善而逐步恢复，但需持续优化资产结构与客户体验。

财富管理持续发力，耐心资本大手笔加仓

中信银行年报显示，在“大抓营收”导向下，该行不断探索业务发展方向，挖掘收入增长潜力，实现非利息净收入680.06亿元，同比增长1.55%，占总营收的比例进一步提升至32%。其中，实现手续费及佣金净收入327.72亿元，同比增长5.58%。

具体结构上，中信银行2025年代理业务手续费62.15亿元，同比增长24.77%，主要是代销基金、保险、信托收入均增长较好；理财业务手续费61.35亿元，同比增长45.17%，主要是持续强化销售渠道建设，加强产品品控管理，提升客户投资体验，理财收入及规模均实现增长。

截至2025年末，中信银行零售理财产品余额1.52万亿元，较上年末增长8.60%；非货币基金保有量达1280.17亿元，较上年末增长30.20%；代销保险业务规模245.72亿元，同比增长24.69%。

值得一提的是，信银理财作为中信银行全资理财子公司，其管理规模在国内理财子公司中排名靠前。截至2025年末，信银理财理财产品管理规模达2.30万亿元，较上年末增长15.23%，其中含权产品存续规模3374.61亿元，较上年末增加1489.59亿元，占新产品比例从9.68%提升至14.70%。2025年创造投资收益435.74亿元，同比增长4.11%。

规模高增长背景下，2025年，信银理财实现营业收入44.08亿元，同比增长9.37%；实现净利润26.64亿元，同比增长6.93%。

“我们的理财和公募非货基金的保有量、保险销量，都排在同业可比的前二。”中信银行副行长谢志斌在业绩会上表示，未来一段时期，中信银行将持续发挥中信集团协同有力、专业体系完善等优势，致力于精准把握财富市场持续扩容，客户多元化资产配置需求增长的趋势和机遇，驱动财富管理业务可持续、高质量发展。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向时代周报记者表示，当前居民可投资资产规模较大，财富管理需求挖掘空间巨大。高净值人群需求从单一保值增值向综合财富规划转变，投资行为更趋理性，为银行提供差异化服务机会。但与此同时，财富管理市场竞争激烈，银行面临来自券商、保险等机构的竞争压力，在投研、产品创新等方面不占优势。在低利率与净息差收窄环境下，银行亟需通过财富管理转型缓解存款流失压力，但转型过程中也面临组织架构调整、资源整合、文化转变等多重挑战。

在良好的业绩支撑下，中信银行2025年度总分红金额创历史新高。

“市场对中信银行高股息、稳增长、强韧性的价值认同在不断提升。去年耐心资本投资我行的数量以及持股的金额都是成倍的增长。”张青在业绩会上说。

年报显示，报告期内，中信银行前十大股东中，中国人寿旗下两款保险产品2025年分别增持该行8.9亿股、1.04亿股，合计增持约9.95亿股，截至2025年末，中国人寿两款产品合计持有中信银行10.16亿股股份；中国中信金融控股有限公司作为中信银行第一大股东，2025年也增持该行2.95亿股股份。

张青进一步表示，未来中信银行将持续提升价值创造能力，继续通过全方位、多层次的市值管理举措，切实提升估值水平，有信心推动中信银行价值回归。