沪指蛇年上涨25.58%，十大牛股出炉；日韩股市2月13日收盘下跌；烧碱主力合约日间盘收涨逾2%；华胜天成获资金净流入21.53亿元；景顺：当前市场表现并非周期逆转或所谓的“AI泡沫”破裂；保德信：若AI资本支出不如预期 经济前景或落在“缓慢前行”增长模式。

【市场回顾】

A股蛇年行情宣告收官。纵观全年行情，仅去年4月初指数遭遇短期波动，随后一路震荡上行，沪指最终收于4000点上方。

2月13日，日韩市场主要股指收盘下跌。日经225指数跌1.21%报56941.97点，本周累计上涨4.96%。韩国综合指数下跌0.28%报5507.01点，本周累计上涨8.21%。

2月13日日间盘，国内商品期货主力合约跌多涨少，其中烧碱主力合约涨幅居前。截至15:00收盘，集运指数（欧线）涨超3%，烧碱、碳酸锂、鸡蛋等涨超2%，苹果、双胶纸、焦炭等涨超1%，原木、工业硅、菜粕等微涨；跌幅方面，沪锡跌超7%，沪银跌超5%，原油跌超4%，铂、沪镍、低硫燃料油等跌超3%，国际铜、燃油、甲醇等跌超2%，纯苯、沪铝、纯碱等跌超1%，菜籽、锰硅、短纤等微跌。

2月13日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.04%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.03%。

2月13日，中证转债指数收跌0.43%，报526.44点。其中，微导转债涨8.24%，百润转债涨4.60，风语转债涨4.08%；双良转债跌16.57%，超达转债跌5.63%，聚隆转债跌5.43%。

2月13日，ETF收盘涨跌不一，航空航天ETF(563380)领涨2.30%，中韩半导体ETF(513310)涨1.81%，航空航天ETF(159227)涨1.58%，油气ETF博时(561760)领跌4.21%，石油ETF(561360)跌3.99%，油气ETF华泰柏瑞(561570)跌3.79%。

【资金风向标】

Choice数据显示，2月13日，资金净流入额排名前十的个股依次是华胜天成、深科技、中际旭创、兆易创新、国风新材、北方华创、东山精密、浙江世宝、天奇股份、德明利。其中，华胜天成获净流入21.53亿元。

【机构观点】

景顺首席全球市场策略师Brian Levitt近日发表观点称，整体来看，美股标普500指数涵盖的大多数板块今年以来依然保持上涨态势。美国以外的股市也维持了之前的涨势。此前市场由极少数公司领涨，如今领导地位如预期广泛轮动。该机构认为，当前市场表现并非周期逆转或所谓的“AI泡沫”破裂，而是势头放缓后市场出现的健康调整。

保德信（PGIM）固定收益副主席、首席全球经济师兼全球宏观经济研究主管Daleep Singh近日发布机构观点称，仅在2026年，科技巨头的资本支出预计将大幅增加60%，达到6500亿至7000亿美元。但如果AI资本支出不如预期，经济前景可能落在“缓慢前行”增长模式。