本报（chinatimes.net.cn）记者张智 北京报道

2025年，我国实施更加积极有为的宏观政策，持续用力、更加给力，为推动完成全年经济社会发展目标任务发挥了重要作用。

“2025年更加积极的财政政策，做到了兼顾当前与长远，既有力支持当下的经济增长、办好民生实事，又有效推动中国经济结构转型，为经济社会中长期可持续发展打下坚实基础。”财政部副部长廖岷在1月20日国新办召开的新闻发布会上表示。

而今年，更多政策已行至路上。1月20日上午，财政部官网连续发布5个文件，聚焦消费贷、民间投资等。“扩内需方面，财政、货币政策协同发力，财政端贴息扩围加力，货币端结构性降息挖掘潜力。”申万宏源首席经济学家赵伟对《华夏时报》记者表示。

中国银河证券首席宏观分析师张迪也对《华夏时报》记者表示，这5份贴息、担保等政策文件，精准对接央行重点支持的扩大内需、科技创新、中小微企业等领域。从央行到财政两场发布会间隔3个工作日，政策基本无缝链接，避免政策空窗期，体现当下货币与财政高度协同发力的特征。

按照规划，2026年财政部门将“硬核”支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，确保“十五五”实现良好开局。

“真金白银”补贴消费

2025年，我国实施的更加积极有为的宏观政策成效明显。

其中，赤字率按4%左右安排，创下我国赤字率历史新高；新增政府债务规模11.86万亿元，比上年增加2.9万亿元，远超前几年的平均水平。

“2025年全国新增专项债一共发行4.59万亿元，比2024年多发行约5900亿元，绝对规模上为近五年最高。从规模和节奏来看，2025年都较2024年更为积极，对投资的支撑总体上略强于2024年，但由于节奏靠前，后期力度稍弱于2024年，11月以后资金的空缺由政策性金融工具和专项债存量额度补上。”开源证券宏观经济首席分析师何宁表示。

从数据来看，2025年我国发行特别国债5000亿元，有力提升了我国银行业乃至金融业支持实体经济的能力；安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资。

支出结构方面，何宁表示，2025年用于支持化解存量政府投资项目债务的特殊专项债约占总发行量的30%，普通专项债占比70%。其中最主要的分项为基建类以及土储专项债、社会事业、保障房等，其中，基建类市政和产业园区、交通运输占比最高。

数据显示，2025年，社会保障和就业、科技、教育、卫生健康等重点领域支出得到了较好的保障。前11个月，上述四项支出合计超过10万亿元，占一般公共预算支出的四成多。

化债方面，继续安排2万亿元置换存量隐性债务额度；安排8000亿元新增专项债券补充地方政府性基金财力，支持化债；加强存量隐性债务置换全流程管理，指导督促地方科学分类、精确置换。

“各地置换以后，债务平均利息成本降低超2.5个百分点，大大降低了地方政府负担，增强了地方发展动能。随着各项措施如期落地并持续显效，我国地方政府债务风险逐步收敛，经济发展和债务管理的良性互动不断增强。”廖岷表示。

值得注意的是，今年的首场国务院常务会议研究推出财政金融促内需一揽子政策，其中，一个重要目标是“扩大内需”，这也是落实中央经济工作会议关于扩大国内需求的要求。

2025年，在提振消费方面，发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”“两新”。廖岷介绍，2025年我国安排消费品以旧换新资金3000亿元，用“真金白银”来补贴老百姓的消费，带动相关商品销售额超过约2.6万亿元，在不断提高人民生活品质的同时，也促进了经济转型发展。

更大力度精准投入

2026年，按照中央经济工作会议部署，财政部门将继续实施更加积极的财政政策。

一方面，2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”。

另一方面，打破“基数+增长”支出固化格局，积极运用零基预算理念，大力压减低效无效支出，把更多的财政资金用在提振消费、“投资于人”、民生保障等方面，多渠道增加居民收入。通过有“力度”、有“温度”的支出安排，不断提升人民群众的获得感。

按照规划，2026年将继续安排超长期特别国债，用于“两重”建设和“两新”工作，并优化政策实施。

“当前，财政政策直达消费终端，个人消费贷款贴息上限由500元跃升至3000元，首纳信用卡分期；服务消费企业单户贷款额度提至1000万元、贴息限额增至10万元；新增数字、绿色、零售三大领域，政策延至2026年底。央行同步下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，引导融资成本下行。”赵伟表示。

一个亮点是，深化财税重点领域改革，进一步激发经济的内生活力。在结构性减税降费政策方面，重点支持科技创新和制造业发展。

对此，财政部金融司司长于红表示，财政部发挥好政府投资基金作用。支持国家创业投资引导基金“投早、投小、投长期、投硬科技”，支持企业聚焦前沿领域开展原创性、颠覆性的技术攻关。

“此次发布的设备更新贷款贴息政策。这是对现有政策的优化，将科技创新类贷款纳入贴息，贴息年化1.5%，期限2年；增加建筑和市政、养老等支持领域。同时，经办银行也进一步扩围。精准对接此前央行将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元增至1.2万亿元，支持领域拓展至研发投入高的民营中小企业。两者协同，央行提供优惠资金，财政直接补贴企业，共同发力技术改造。”张迪表示。

同时，以更大力度来“激发民间投资”。赵伟表示，当前，财政部推出的“六项政策”中，中小微企业贷款贴息、民间投资专项担保计划及民营企业债券风险分担机制等四项专为民间投资设计，直击融资难贵痛点。此前，央行设立1万亿元民营企业再贷款，并增加支农支小再贷款额度5000亿元，引导金融机构精准支持民营中小微企业，共同提振民营经济信心。