南方财经全媒体集团投资快报记者 李燕娜

岁末寒霜锁征鞍，回望春山已万重。2025年的市场正如这句诗所说，尽管四季度有所震荡，但回顾全年，上证指数涨超18%、一度站上4000点，创业板指大涨近50%，展现出稳中有进的“牛市”特征。

我国ETF市场更是迎来重要里程碑，总规模从年初的3.73万亿元跃升至6.02万亿元，激增超2万亿元，已超越日本成为亚洲最大的ETF市场。

科技板块领涨，热点轮番活跃

2025年，市场热点轮番活跃，呈现“百花齐放”的景象。上半年，机器人、创新药、港股券商领涨，带动人气；三季度，CPO、半导体等硬科技板块与锂电、储能等新能源板块接力上涨，卫星导航、商业航天等赛道则在四季度“独领风骚”。

先从宽基指数看，代表科技成长的双创宽基领涨，科创创业50指数、创业板指数、科创板50指数年内分别上涨61%、50%和36%。其中科创创业ETF易方达（159781）、创业板ETF易方达（159915）、科创50ETF易方达（588080）等相关产品备受市场关注。

从行业主题指数看，年内收益率超过100%的ETF有7只，其中绝大多数是与通信、CPO、人工智能有关的科技主线。国泰中证全指通信设备ETF（515880）、富国中证通信设备主题ETF（159583）涨幅超100%，人工智能ETF易方达（159819）跟踪的中证人工智能主题指数涨超67%，港股通创新药ETF易方达（159316）跟踪的恒生港股通创新药指数涨幅也高达64%，位居全市场前列。

行业主题成为吸金大户，港股市场受青睐

2025年ETF规模实现跨越式增长，一方面得益于指数上涨，另一方面则是源源不断的资金涌入。

截至2025年12月31日，全市场ETF年内净流入金额超过1.17万亿元。首先宽基作为增长的绝对主力自然不必多说，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF这四大天王每一个都是千万级的“航母”。

值得一提的是，港股市场ETF备受青睐，合计净流入近4000亿元，多个港股指数“霸榜”净流入排行。

具体来看，恒生科技指数相关ETF“吸金”表现最为抢眼，恒生科技ETF易方达（513010）等产品合计净流入超1000亿元；港股通互联网ETF易方达（513040）等跟踪中证港股通互联网指数的ETF合计净流入约750亿元，紧随其后；港股医药板块相关ETF也是“揽金大户”，港股通创新药ETF易方达（159316）等产品合计净流入近600亿元。

风格因子ETF合计净流入也超过600亿元，主要由恒生红利低波ETF易方达（159545）、红利ETF易方达（515180）等红利类ETF贡献。

百亿ETF俱乐部大扩容，头部玩家优势持续增强

在行情升温与资金追捧下，ETF市场也涌现出一批新的“中坚力量”。全市场百亿规模ETF数量从年初的66只增加至128只、接近翻倍，其中行业主题ETF和债券ETF均增加超30只。这批新增的百亿ETF花落谁家？

Wind数据显示，近七成均来自ETF管理规模前十的基金公司，呈现较为明显的“头部效应”。易方达基金年内新增9只规模超百亿的ETF，为行业最多。其中，机器人ETF易方达（159530）规模从年初的1.8亿元扩大至152.7亿元，成为2025年全市场规模增速最快的ETF。

新元破晓，征蹄再起。回望2025年，我国ETF市场实现了2万亿规模增长，已突破6万亿大关，越来越多的投资者将ETF作为把握科技演进与产业变革、实现长期资产布局的便捷工具。2026年，随着《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》各项举措渐次落地，优化ETF审批流程、规范ETF简称等举措推进，指数化投资有望迈入新的阶段。

（作者：李燕娜 ）