2025年A股IPO市场两极开花，硬科技成主力军
2025年度收官在即，A股与港股IPO市场交出亮眼成绩单，硬科技企业成为资本化核心力量。A股延续“零破发”态势，打新收益创三年新高；港股稳夺全球融资额冠军。在此背景下，“杭州六小龙”成员云深处科技启动上市辅导，进一步印证硬科技赛道的资本化热潮。
A股IPO市场今年表现堪称惊艳，数据显示，年内已上市的106只新股合计募资1220亿元，首日平均涨幅达257.17%，中签投资者首日回报率超发行价两倍半，均为近三年最佳。其中，29只新股首日涨幅介于300%-500%，大鹏工业、沐曦股份等4股涨幅超500%。沐曦股份更以单签36.26万元的盈利，刷新A股全面注册制以来最赚钱新股纪录，同时跻身近十年“最牛肉签”。
资深投行人士王骥跃指出，“肉签”频现源于新股强科创属性与合理定价，为股价上涨预留空间。行业分布上，电子、电力设备等五大行业贡献超六成新股；地域方面，江苏、广东、浙江新增上市公司占比达56.19%。得益于“827”新规等政策引导，A股IPO发行市盈率创近五年新低，市场回归理性。
港股市场同样表现强势，全年IPO融资额锁定全球第一，8只新股单只融资超百亿港元，宁德时代等大型A股赴港上市企业成为重要支撑。德勤预测，2026年A股与港股IPO将延续常态化态势，港股明年融资规模有望突破3000亿港元。
硬科技企业的密集闯关成为今年IPO市场的鲜明特征，12月23日，证监会官网显示，具身智能独角兽云深处科技正式启动科创板上市辅导，辅导机构为中信建投证券。作为“杭州六小龙”成员，其资本化进程与此前启动IPO的宇树科技呼应，推动该阵营冲刺上市的企业增至3家。
2025年是云深处科技的突破之年，产品与融资双线告捷，年内先后推出轮足机器人山猫M20与全天候人形机器人DR02，两款产品均达IP66防护等级，可在-20℃至55℃环境稳定运行，突破复杂场景应用瓶颈。融资端，公司刚完成超5亿元C轮融资，招银国际等领投，中国电信、中国联通旗下基金战略入局，老股东持续加持。
业内分析认为，云深处科技冲刺上市恰逢具身智能产业政策红利密集释放期，《政府工作报告》已将其纳入未来产业重点。硬科技企业密集登陆资本市场，不仅将加速技术商业化，更将带动产业链资源聚集，为国内科技产业结构突围提供支撑。