飞天茅台售价又见新低！投资快报记者注意到，12月3日，拼多多平台百亿补贴中，飞天茅台“3人团”价降至1399元/瓶，相关店铺页面还标注上有“9.3万+人在抢”“全店已拼6.9万件”等信息。值得一提的是，这低于每瓶1499元官方指导零售价。

在天猫，有店铺推出的“限时价”低至1499元/瓶，但多数店铺的售价仍在1700元/瓶上下；而在京东、抖音等电商平台，飞天茅台的价格还保持在1700元/瓶上下，京东上的“自营”售价还在1800元/瓶以上；线下价格则依旧维持在相对高位，商超的零售价多在1700元/瓶至1800元/瓶上下。

同一时间，茅台批发价也在朝1499元/瓶逼近。酒类行情监测平台“今日酒价”数据显示，12月3日，2025年飞天茅台（53度/500ml，下同）散瓶批发参考价报1550元/瓶，原箱报1560元/瓶，均创出了平台上线以来的新低，较年初2220元/瓶和2255元/瓶回调幅度均超过了30%。

值得一提的是，散花飞天（53度/500ml）批发参考价报2500元/瓶，较上一日下跌100元，日跌幅3.85%，最近两日合计跌去了200元，累计跌幅7.41%。公开资料显示，作为贵州茅台推出的飞天文化系列酒，散花飞天融合茅台文化与敦煌艺术，2023年最后一天在三亚发布后迅速成为业界焦点，一度被炒高至7200元/瓶。在拼多多、天猫等电商平台，目前散花飞天每瓶价格多在2700元以上，不过，京东上有店铺的售价2487.9元/瓶。

业内人士分析指出，面对高企的库存，经销商们不得不“抛货”，以回笼资金。白酒分析师肖竹青表示，社会库存去化缓慢，叠加部分酒企不断向渠道压货，供过于求，让白酒价格进入下跌通道。“酒企很难做到坚决停货或回购社会库存，面临资金压力的经销商只能‘赔本甩卖’库存变现。”

中国酒业协会在6月份发布的《2025中国白酒市场中期研究报告》显示，白酒行业正处于消费结构转型、存量竞争等叠加的深度调整期，头部企业优势持续扩大，消费场景与价格体系面临重构。《报告》同时指出，2024年A股20家白酒上市公司存货达1683.89亿元，同比增加192.9亿元；2025年上半年58.1%的经销商反映库存继续增加，价格倒挂程度加剧，经销商现金流压力凸显。

其实，不仅仅是茅台酒价格在持续下跌，《西南酒价》第十九期数据显示，各大白酒品牌价格呈现普跌态势，包括剑南春水晶酒（52度/500ml）、金沙酒业摘要（53度/500ml）、珍酒三十年（53度/500ml）等白酒品牌11月30日在西南地区的市场终端均价显现环比下跌走势，仅国窖1573等少数产品价格同比略有回升。

对于白酒接下来的走势。肖竹青认为，当前茅台明确不提价，而是通过加大打假力度、规范渠道秩序来“稳价”，这反映出其从“价格导向”转向“秩序导向”的调控思路。肖竹青指出，500ml飞天茅台价格春节前可能小幅上扬，但生肖酒、公斤茅台、100ml装等产品仍将“价格倒挂”（即市场价低于指导价）。

（作者：投资快报记者茅宁编辑：张颖国）