雷递网 雷建平 11月12日

特殊目的公司TechStarAcquisition Corporation（股票代码：“7855”）与Seyond Holdings（图达通）达成业务合并一事进入到关键时刻，已通过港股上市聆讯，图达通将通过特殊目的公司合并的方式在港交所上市。

一旦上市，图达通将成为继禾赛和速腾聚创之后，又一家在港股上市的激光雷达公司。

前5个月营收5196万美元，期内亏损2149万美元

据介绍，图达通是一家图像级激光雷达及解决方案提供商，公司成立于2016年，在硅谷、苏州和上海设有研发中心，在宁波和苏州拥有高度工业化的车规级激光雷达制造基地。

图达通主要业务是销售激光雷达，还在国内外还与多家主机厂、自动驾驶公司、车联网、智慧高速、智慧港口、智慧航运、智慧轨交、智慧矿区以及Robo等企业开展合作。

招股书显示，图达通2022年、2023年、2024年营收分别为6630万美元、1.21亿美元、1.6亿美元；期内亏损分别为1.88亿美元、2.18亿美元、3.98亿美元；2025年前5个月营收为5196万美元，期内亏损为2149万美元。

图达通在2025年前5个月毛利为671万美元，毛利率为12.9%，此前毛利率均为负数。

图达通2022年、2023年、2024年经调整净亏损分别为1.43亿美元、1.37亿美元、8290万美元；2025年前5个月经调整净亏损为1871万美元。

截至2025年5月31日，图达通持有的现金及现金等价物为2194万美元。

Falcon猎鹰贡献超90%收入

图达通已有系列产品：Falcon猎鹰、Robin灵雀、捷豹系列等产品。蔚来已选择在其九款车型上采用图达通的激光雷达解决方案。

Falcon猎鹰贡献公司的收入的最大部分，截至2025年5月31日，图达通来自Falcon猎鹰收入为4809万美元，占比为92.5%；

截至2025年5月31日，图达通共销售猎鹰系列69,986台，平均一台的售价为687美元；销售灵雀系列3486台，一台售价为310美元。

于2022年、2023年、2024年及截至2025年5月31日止五个月，图达通来自蔚来的收入分别为5880万美元、1.1亿美元、1.46亿美元及4480万美元，分别占同期我们总收入的88.7%、90.6%、91.6%及86.2%。

截至最后实际可行日期，蔚来（高端智能电动汽车市场的先驱和领先企业）已选择在其九款车型上采用我们的激光雷达解决方案。自2022年起，图达通开始为蔚来量产激光雷达产品。

图达通已于2022年与蔚来订立两份长期框架采购协议，且于截至最后实际可行日期为唯一一家向蔚来提供激光雷达解决方案的供应商。

于往绩记录期间，图达通的大部分收入来自蔚来，导致我们截至2025年5月31日的大部分贸易应收款项均为应收蔚来款项。

根据灼识谘询的资料，2024年，图达通交付总计约230,000台车规级激光雷达，按ADAS激光雷达解决方案销售收入计全球排名第四，市场份额为12.8%。于往绩记录期间，图达通超过97%的收入来自中国。

PIPE认购5.5亿港元

TechStar及图达通与三名PIPE投资者签订PIPE投资协议。该等PIPE投资者为黄山建投资本、富策及珠海横琴华盖。

PIPE投资者已同意认购，且图达通（以其作为继承公司的身份）已同意向PIPE投资者发行PIPE投资股份，价格为每股PIPE投资股份10港元。

根据PIPE投资协议来自PIPE投资的所得款项总额约为5.51亿港元，其中，黄山建投资本认购3.88亿港元，富策认购1.56亿港元，珠海横琴华盖认购780万港元。图达通的股本价值约135.7亿港元。

创始人出自百度

继承公司董事分别为执行董事鲍君威博士、李义民博士，独立非执行董事分别为陈长龄博士、Costas John Spanos博士、Maximilian Ibel博士。

继承公司董事都是外国人，其中，鲍君威博士、李义民博士是美国人。

百度这些年跌跌撞撞，但这一块非常出人才。与第四范式、地平线、文远知行、小马智行等公司类似，图达通创始人、CEO鲍君威也来自百度。

2014年，百度美国研发中心大规模扩张，需在当地建立做数据中心硬件研发的团队，鲍君威加入百度。2015年12月，百度自动驾驶事业部成立，鲍君威决定带领整个团队转去做自动驾驶。

2016年11月，鲍君威和同在百度负责传感器技术的李义民一起辞职，创立了图达通，鲍君威担任CEO，李义民是CTO。

创办图达通是鲍君威第二次创业。当年，鲍君威读博期间，和两位师兄合伙开了一家小公司，专攻光学测量技术。2001年初，这项技术被当时的世界第二大半导体公司东电电子看中，并以1.5亿美元收购了他们。

鲍君威曾说，创业过程中，定力很重要，“不要总想着一蹴而就，一飞冲天。”“研究自动驾驶，是一个很重要的使命，不能一味追求性价比，而是要从行业终局出发，用合适的技术和合适的方案去解决问题。”

IPO前，鲍君威控制公司约20.97%投票权，其中，鲍君威通过旗下HighAltos Limited控制公司6.04%的投票权；通过Phthalo Blue LLC控制10.61%的投票权；通过员工持股计划控制3.31%的投票权。图达通股份约1.02%的投票权，其由委托股东根据投票委托协议授予鲍君威博士。

IPO前，图达通股权结构

李义民持股为2.22%，其他现有股东持股76.81%。

紧随交割后（假设推定实行），每一位继承公司董事均有权在继承董事会中投一票。通过High Altos Limited及Phthalo Blue LLC并根据投票委托协议，鲍君威博士将能够控制并行使继承公司约13.70%的投票权。

因此，紧随交割后（假设推定实行），由于概无其他股东将能够行使较鲍博士可行使者更多的投票权（透过High Altos Limited、Phthalo Blue LLC及投票委托协议），鲍博士、High Altos Limited及Phthalo Blue LLC被视为继承公司的一组单一最大股东。

IPO后，图达通股权结构

其中，鲍君威通过旗下HighAltos Limited控制公司4.59%的投票权；通过Phthalo Blue LLC控制8.07%的投票权，李义民持股为1.69%，TechStar发起人持股为1.84%，TechStar现有股东持股为8.09%。PIPE投资者共持股4.06%，其中，黄山建投资本持股2.85%，富策持股为1.15%。

其他现有股东持股69.52%，其中，蔚来创始人李斌旗下基金HonourKey Limited持股为9.14%；

淡马锡旗下Dahlia Investments PTE持股为4.82%，ERVC Technology IV LP持股4.19%，Banyan Partners Fund II, L.P.分别持股为4.18%。

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