*ST元成三年虚增营收超2亿元、欺诈发行募资2.85亿元，公司偿债能力较弱，已被多家银行起诉

《中国科技投资》龙秋月

近日，元成环境股份有限公司（以下简称“ST元成”）因2020-2022年年报存在虚假记载、2022年非公开发行股票文件编造重大虚假内容被中国证监会浙江监管局（以下简称“浙江监管局”）处罚。浙江监管局拟对ST元成罚款3745.46万元，对5名责任人员合计罚款4200万元，对实际控制人祝昌人采取十年证券市场禁入措施。伴随着罚单落地，*ST元成亦成为触及重大违法强制退市指标的上市公司，上交所依法对其启动退市程序。

在这起财务造假、欺诈发行事件背后，*ST元成在三年间聘用了三家会计师事务所为其提供审计服务，然而这三家机构出具的审计报告均为标准无保留意见。其2022年定增项目的保荐机构为海通证券，目前该券商已与国泰君安完成合并，新主体为国泰海通证券。

伴随罚单及退市处罚决定落地，*ST元成的债务危机正在暴露，而不少债权集中于银行机构，为后续银行追债埋下隐患。

因财务造假被严惩

浙江监管局向ST元成下发的《行政处罚事先告知书》中披露，2020年至2022年期间，在实际控制人祝昌人组织、指使下，ST元成通过虚增越龙山国际旅游度假区相关项目(以下简称“越龙山项目”)劳务和机械成本、虚增相应项目产值等方式，累计虚增营业成本1.58亿元、营业收入2.09亿元、利润总额0.5亿元。2022年，*ST元成未及时将淮阴项目价审差异入账处理，导致2022年年报虚增营业收入0.14亿元，虚增利润总额0.13亿元。

另外，*ST元成在2022年非公开发行股票募资2.85亿元的文件中，引用了越龙山项目2020年、2021年营业收入等财务数据。前述财务数据不真实、不准确，故在2022年非公开发行股票文件中编造重大虚假内容，构成欺诈发行。

综上，浙江监管局对*ST元成责令改正，给予警告，并处以3745.46万元罚款；对祝昌人给予警告，并处以2800万元罚款。另外4名相关责任人被给予警告，合计罚款1400万元。

值得一提的是，浙江监管局在《行政处罚事先告知书》中还提到，2024年1月31日，*ST元成曾披露《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》，对越龙山项目营业成本、营业收入、利润总额等关键财务数据进行追溯调整。然而，浙江监管局指出，此次调整披露的虚增营业收入、利润总额等金额不准确。这一情况亦表明，公司即便在“自我纠错”的关键环节，也未能做到如实披露财务信息。

作为资本市场的“守门人”，中介机构应肩负起通过严格核查防范违法违规行为、维护市场秩序的职责。

在*ST元成连续三年财务造假期间，为其提供审计服务的会计师事务所分别为天健会计师事务所、致同会计师事务所、中兴财光华会计师事务所，三家会计师事务所均出具了标准无保留意见的审计报告。

对于变更原因，ST元成彼时在公告中称，天健会计师事务所已连续八年为公司提供审计服务，综合考虑公司业务发展和会计师事务所人员安排及工作计划等情况，拟改聘致同会计师事务所为公司2021年度财务审计机构和内部控制审计机构。对于再次变更审计机构的原因，ST元成在公告中表示，公司与致同会计师事务所合同期限届满，且该事务所因人员变动、审计团队人手不足未与公司2022年年报审计业务签订审计合同，综合考虑公司业务发展和未来审计服务需求，拟聘任中兴财光华会计师事务所为公司2022年财务报表和内部控制审计机构。

而海通证券则担任了*ST元成2022年定增项目的保荐机构。当时，海通证券在定增发行文书中亦作出声明，已对该公司非公开发行股票发行情况报告书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

定增完成后，海通证券根据规定担任其持续督导保荐机构，持续督导期为2022年11月9日至2023年12月31日。在2022年度持续督导年度报告书中，海通证券并未披露*ST元成在日常经营中存在重大问题。 2023年度持续督导年度报告书中，海通证券则披露了*ST元成存在多项内部控制缺陷、与实控人控制的公司存在非经营性资金往来、前期公司营业收入及利润等相关信息披露不准确等一系列问题。

截图自海通证券为ST元成出具的2023年度持续督导年度报告书

多家银行起诉追债

*ST元成在2025年半年报中表示，公司目前应收账款回款困难，对公司资金流动性造成了一定影响，部分银行贷款存在逾期情况，资金紧张，诉讼增大，部分账户存在冻结情况，偿债存在一定困难。

作者梳理*ST元成2025年以来发布的多则诉讼公告，显示公司已被多家银行以金融借款合同纠纷为由提起诉讼。

ST元成2025年2月发布的诉讼公告显示，其与上海银行杭州分行涉及的借款合同纠纷案件，涉案金额合计为1807.59万元。4月发布的诉讼公告显示，ST元成与中国工商银行杭州保俶支行、中国农业银行杭州解放路支行涉及的借款合同纠纷案件，涉案金额分别为3354.15万元、4929.56万元。此外，兴业银行杭州临平支行向*ST元成发起六笔集中诉讼，因金融借款合同纠纷产生的诉讼、仲裁合计金额达1.38亿元。

作为涉案金额较大的银行债权人，兴业银行杭州临平支行在相关案件陈述中提到，现因公司资信状况恶化、清偿能力明显减弱，经过双方多次沟通仍拖欠不还已到期欠款本息，并在该行宣布未到期贷款提前到期后继续拖欠应归还款项。银行为尽可能挽回资金损失，维护自身合法权益，特提起本案诉讼，要求各被告依法依约承担还款责任。

另据ST元成2025年8月29日公布的诉讼公告，南京银行杭州分行、杭州联合农村商业银行股份有限公司丁桥支行（以下简称“杭州联合银行丁桥支行”）亦以金融借款合同纠纷为由向法院提起诉讼，涉案金额分别为2243.71万元、3276.43万元。这两家银行与ST元成的案件处于一审阶段。

粗略计算，*ST元成及关联公司与上述银行发生的金融借款合同纠纷案件，合计涉案金额达2.94亿元。

2025年半年报显示，ST元成长期借款会计科目全部转入一年内到期的非流动负债，这或意味着公司短期偿债压力增加。报告期内，ST元成的货币资金为833.23万元，一年内到期的非流动负债达0.68亿元，短期借款金额为4.65亿元。企查查显示，*ST元成目前被执行总金额已达9764.66万元。

随着*ST元成进入退市程序与债务危机不断深化，公司存量银行贷款或面临较高违约风险，银行端信贷资产质量面临考验，后续还需关注诉讼进展及资产处置结果。