8月核心PCE同比增2.9%！美国通胀压力持续，美联储降息前景不明
9月26日，美国经济分析局公布数据显示，美国8月PCE物价指数同比上涨 2.7%，与预期持平，较7月的2.6%同比增幅略有上升，为今年2月以来最高水平。美联储青睐的的核心PCE物价指数（剔除波动较大的食品和能源价格后）同比增2.9%，远超美联储2%的目标，与7月和预期持平。
环比方面，美国8月消费支出连续三个月强劲增长，8月PCE价格指数环比上涨0.3%，7月上涨0.2%。，显示出消费者的韧性。核心PCE物价指数8月环比上涨0.2%，7月同样上涨0.2%。
消费者支出占美国经济活动的三分之二以上，美国8月消费者支出略超预期增长，推动经济在第三季度保持稳健，同时通胀以温和速度上升。
尽管过去三个月就业增长放缓，劳动力市场显著减速，消费者支出依然保持增长，主要由高收入家庭推动。强劲的股市和仍然高企的房价提升了这些家庭的财富。联邦储备委员会本月数据显示，第二季度家庭财富跃升至创纪录的176.3万亿美元。
然而，美国低收入家庭面临困难，承受进口关税导致商品价格上涨的较大压力。随着联邦政府补充营养援助计划（俗称食品券）削减即将生效，低收入家庭的压力预计将进一步加大。
牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet表示：“由于支出集中在高收入家庭，消费增长的风险更多集中在家庭财富的驱动因素——股市和房价。财富效应对消费者支出影响加大，当股市和房价上涨时是利好，但若出现波动则构成风险。”
强劲的消费者支出推动第二季度国内生产总值（GDP）年化增长率达到3.8%，为近两年来最快。第三季度增长预期趋于2.5%。尽管特朗普实施的广泛关税导致通胀上升缓慢，企业通过销售关税生效前积累的库存并吸收部分关税成本，抑制了价格上涨。经济学家仍然预计年底前消费增速受价格上涨影响将显著放缓。
美联储以PCE价格指数2%作为通胀目标的衡量标准。美联储上周重启宽松政策，将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%区间。美联储主席鲍威尔日前表示，“近期通胀风险偏向上行，就业风险偏向下行——形势充满挑战。”
数据公布后，美元指数短线小幅走低，截至发稿，美元指数报98.29。