7月LPR报价出炉！1年期和5年期利率均维持不变
今日，中国央行发布最新贷款市场报价利率（LPR），其中，1年期贷款市场报价利率为3.55%，5年期以上贷款市场报价利率为4.20%，利率均维持不变。
上个月，LPR自去年8月以来的首次进行了下调，其中，一年期贷款市场报价利率3.55%，五年期贷款市场报价利率4.2%，均下调10个基点。
彼时，专家认为，LPR下调将带动银行贷款利率下行，进而激发实体经济融资需求、提振房地产市场信心。
事实上，由于LPR是在MLF操作基础上形成，前几日公布的MLF与此前持平，就已经对外释放了7月份LPR不会调降的信号。
7月17日，中国央行进行1030亿元中期借贷便利（MLF）操作，操作利率为2.65%，与此前持平。在MLF操作规模上，央行已连续4个月保持加量续作。
同时，央行还进行330亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平，充分满足了金融机构需求。
楼市何时转好？
事实上，在降息方面，央行日前的表态就受到市场广泛关注。7月14日，央行货币政策司司长邹澜曾表示，要支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。
影响方面，随着6月份LPR（贷款市场报价利率）下调，北京、上海、广东、苏州等多地个人住房按揭贷款利率已相应调整，其中个别城市首套房贷款利率已降至3.6%。
与此同时，2023年上半年各地政策仍保持宽松趋势，近百城调整住房公积金政策的同时，多地放松住房限购限售。
根据中指研究院监测数据，上半年全国有超百省市(县)出台政策超300条，公积金支持政策仍是重要举措之一、购房补贴政策亦是各地因城施策的主要手段。部分城市涉及优化限购政策、降低首付比例及房贷利率、优化预售资金监管等方面。
东方金诚高级分析师冯琳表示，6月份，5年期以上LPR开启下调，下一步政策“工具箱”在放宽购房条件、降低首付成数、延续实施保交楼借款支持计划、进一步引导居民房贷利率等方面仍有较多储备和选择。
若各项政策措施调整到位，三季度末前后楼市有望出现趋势性上行势头，四季度房地产投资也将逐步回暖。冯琳进一步判断，四季度伴随房地产行业企稳回升，经济内生增长动能有望实质性走强。
年内仍有降准、降息可能
对于此次LPR的“按兵不动”，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析称，有三方面原因：
一是，MLF利率不变。作为LPR利率锚的MLF利率维持不变；
二是，银行净息差压力较大。目前部分银行继续面临净息差压力，上月央行调降利息，引导金融机构调降LPR利率，政策传导需要一定时间，LPR利率转向观望；
三是，国内实体经济融资需求企稳回暖。6月新增信贷和社融数据表现超预期，实体经济融资需求呈现回暖迹象。
东方金诚首席宏观分析师王青团队指出，7月MLF延续加量操作，仍然释放了为银行体系补充中长期流动性、支持银行加大三季度信贷投放力度的政策信号。MLF操作利率是LPR报价的定价基础，7月MLF操作利率保持不变，加之6月两个期限品种的LPR报价刚刚下调，因此7月LPR报价保持不变符合市场预期。
展望后市，王青团队指出，综合考虑当前经济金融形势，接下来在MLF持续加量续作的同时，三季度有可能实施年内第二次全面降准，最早有望在7月落地，估计降准幅度为0.25个百分点。
平安证券首席经济学家钟正生认为，下半年，可以期待年内的第二次降准，再次降息的可能性也存在。
关于降息，上海财经大学校长刘元春认为，未来降息幅度还可以进一步扩大，这将降低企业还本付息的成本压力，有利于提升企业利润。
中信证券首席经济学家明明判断，预计年内仍然有0.25个百分点的降准空间，于三季度落地的可能性较高，四季度可以博弈10个基点的MLF降息空间。
在物价水平持续温和的前景下，若需要进一步加大逆周期调控力度，未来政策性降息仍有空间。总体上看，未来半年房贷利率持续下调将成趋势。