中国证监会网站发布关于北京同仁堂医养投资股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。同仁堂医养将计划发行不超过136,930,500股境外上市普通股并在香港交易所上市。

公司10名股东拟将所持合计110,139,024股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。

同仁堂医养完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。

同仁堂医养自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。

根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着同仁堂医养已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。

综合 | 证监会 招股书 编辑 | Echo

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拥有350多年历史的同仁堂集团，在同仁堂、同仁堂科技、同仁堂国药上市后，同仁堂医养本次若成功上市，将成为同仁堂集团旗下第四家上市公司。

据招股书，同仁堂医养是中国一家中医医疗集团，为个人客户提供全面中医医疗服务，为机构客户提供标准化管理服务，并提供各种医药产品及其他产品。公司将“医”与“养”相结合，提供现代化、定制化的中医医疗服务，并结合中医的药物治疗和非药物疗法，以标准化管理为客户提供适合的治疗方案，满足其多样化需求。

截至最后实际可行日期，同仁堂医养已建立分级医疗服务网络，包括12家自有线下医疗机构及一家互联网医院，以及10家线下管理医疗机构。公司依托知名品牌“同仁堂”及优质的药品，已积累及整合大量在线线下医疗资源。

按2024年总门诊人次及住院人次计，同仁堂医养是中国非公立中医院医疗服务行业中最大的中医院集团，市场份额为1.7%。按2024年医疗服务总收入计，公司以0.2%的市场份额在非公立中医院医疗服务行业中排名第二，其市场规模占同年中国中医医疗服务行业市场总规模的46.5%。

同仁堂医养网络内医疗机构的总就诊人次由2022年的130万人次增加至2024年的300万人次，复合年增长率达51.9%。为了更好地服务客户并提高其忠诚度，公司还在公司的医疗服务网络中实施了一项会员计划，为会员提供各种注册即享的便利及优惠服务。

公司吸引及留存会员的战略卓有成效，会员累计人数由截至2022年12月31日的436,371人增加至截至2024年12月31日的740,045人，复合年增长率达30.2%。

于往绩记录期间，公司的收入主要来自医疗服务；管理服务；及销售健康产品及其他产品。

公司专注于提供中医医疗服务，专科覆盖全面，可满足所有医疗需求。公司为客户提供值得信赖的全病程医疗支持，并全程提供便捷的服务。公司通过自有医疗机构提供医疗服务。截至最后实际可行日期，公司拥有12家线下自有医疗机构，包括七家医院、三家门诊部及两家诊所。

截至最后实际可行日期，公司的所有自有医疗机构均为营利性医疗机构。公司亦通过建立互联网医院扩大公司的在线医疗服务，将外部医疗机构、医生及药房资源整合起来，服务全国更广大的客户群。

公司亦利用公司庞大的医疗资源及丰富的管理经验，向机构客户提供管理服务。在公司多功能采购协同管理平台的支持下，公司为药品生产及/或贸易公司提供平台服务，以推动其中药饮片的销售。公司亦向一家医药贸易公司提供全方位的供应链服务，以推动其中成药及西药的销售。

此外，公司向医疗机构提供管理服务。公司就公司的管理服务收取服务费作为回报。截至最后实际可行日期，公司在线下共有10家管理医疗机构，包括六家医院、一家门诊部及三家社区卫生机构。截至最后实际可行日期，公司的所有管理医疗机构均为非营利性医疗机构。公司的管理服务于多个方面（包括提供医疗服务、专科培育、供应链、信息技术、营销及推广以及监管合规）赋能公司的管理医疗机构，从而帮助其提高运营效率、提升服务质量及能力以及改善客户体验。

为补充公司的中医医疗服务，同时探索行业价值链上的多元化收入来源，公司亦以零售及批发两种模式向客户销售健康产品及其他产品。公司的销售渠道与医疗机构分开运营，包括（其中包括）公司在浙江省金华市开设的自有独立门店。

具体而言，公司还自同仁堂商业获得向浙江省的零售商（不包括同仁堂集团旗下药房和医疗机构）独家销售同仁堂品牌安宫牛黄丸系列产品（因材而异）的权利。该等零售商的绝大多数都将同仁堂品牌安宫牛黄丸系列产品（因材而异）销售予其个人客户，而非医疗机构。

作为一家中医医疗集团，同仁堂医养一直利用公司在管理能力及医疗资源方面的优势，通过建立、划转及收购以发展医疗服务网络。于往绩记录期间已并入本集团财务报表的医疗机构中，有两家自建医疗机构，即同仁堂互联网医院及齐齐哈尔同仁堂中医医院。

财务数据方面，同仁堂医养的总收入由截至2022年12月31日止年度的9.11亿元(人民币，下同)持续增长至截至2024年12月31日止年度的11.75亿元，复合年增长率为13.6%。与此同时，公司的毛利以24.8%的复合年增长率由截至2022年12月31日止年度的1.43亿元大幅增长至截至2024年12月31日止年度的2.23亿元。

由于公司努力加强收入来源及盈利能力，公司于往绩记录期间扭亏为盈并达致净利润。公司的净利润由截至2023年12月31日止年度的4260万元增加8.4%至截至2024年12月31日止年度的4620万元。

公司的经调整净利润（非香港财务报告准则财务计量）亦由截至2023年12月31日止年度的4790万元增加至截至2024年12月31日止年度的6170万元，与公司于截至2024年12月31日止年度的优化盈利能力一致。

截至2024年12月31日，在中国所有医疗机构中，医院仅占3.6%，这表明优质医疗资源稀缺且巨大需求尚未得到满足。2019年至2024年，中国医院数量以2.6%的复合年增长率稳步增长，其中，一级医院数量以4.1%的复合年增长率增长，而二级医院数量于相同年度以5.3%的复合年增长率增长。

随着老龄化人口和慢性病患病率的不断增加，2019年至2024年的中国医疗支出总额和人均医疗支出均有所增长，预计2025年至2029年的复合年增长率分别为6.9%及7.0%。中国医疗机构的总门诊人次数从2019年的8,719.9百万人次增加到2024年的10,123.4百万人次，预计未来还将进一步增加，表明市场对门诊医疗服务的需求不断增加。

本次同仁堂医养香港IPO募资金额拟用作以下用途：扩充公司的医疗服务网络；提升公司的医疗服务能力；偿还若干未偿还银行贷款；营运资金及其他一般企业用途。