智通财经获悉，中泰证券发布研报称，二季度市场风格回归红利与避险，各类资金对银行板块均有流入。该行重点推荐银行板块股，继续看好银行的稳健性和持续性。银行股两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等，重点推荐江苏银行(600919.SH)、杭州银行(600926.SH)、渝农商、南京、成都、沪农、齐鲁等区域银行。二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行：六大行(如农行、建行和工行)；以及股份行中招商、兴业和中信等。

中泰证券主要观点如下：

2Q25银行股持仓变化：二季度市场风格回归红利与避险，各类资金对银行板块均有流入。2Q25被动/主动/北向资金流入规模分别为459.37/ 89.87/ 26.67亿元，占二季度成交额比重分别为2.67%/ 0.52%/ 0.15%。

主动基金：市场风格回归红利与避险、叠加公募高质量发展方案，主动资金流入银行板块、环比+1.77pcts至5.78%；仓位变化是主要贡献因子，银行板块上涨贡献0.33%，仓位变化贡献1.44%。1)从主动基金持仓占主动基金总持仓来看，普涨行情下多数银行均获得资金流入：前五名分别为招行(+0.32%)、江苏(+0.23%)、杭州(+0.19%)、兴业(+0.17%)和渝农(+0.11%)。2)从主动基金对银行股的增减持规模来看：招行、杭州、南京、兴业、民生等获主动基金较大净流入，分别流入27.51、16.79、12.52、12.36和9.31亿元。

被动基金：规模扩张叠加股价上涨带来权重提升，被动基金持有银行股的市值及其占银行板块流通市值的比例均有提升。1)从ETF基金的规模和银行股占比来看，被动基金持有银行股的市值重回上升通道，二季度末被动基金持有银行股总市值为2283.96亿元，整体规模较一季度末提升25.22%。2)从被动基金对银行股的增减持规模来看，权重较大的兴业、招行获较大净流入，由于主要ETF规模扩张，大部分银行均获得一定的资金流入。2Q25被动基金整体对银行板块净流入规模为459.37亿元，兴业银行和招商银行获被动资金流入规模最大，分别为76.52/ 55.54亿元。

北向资金：继续增持银行板块。1)2Q25末北向资金持有银行股总市值2541.68亿元，较1Q25末环比增长11.69%，持有银行股总市值占上市银行自由流通市值8.92%，较上季度末环比上升0.6个百分点。2)从北向资金的增减持规模来看，二季度北向资金整体对银行板块净流入，增持规模为26.7亿元；从个股来看，2Q25流入规模较大的银行为平安银行和中国银行，流入规模分别为19.6和15.8亿元。

风险提示：研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

来源：智通财经网