世界黄金协会最新发布的《2025年全球央行黄金储备调查》揭示关键趋势:95%受访央行预计未来12个月全球央行将持续增持黄金,该比例创2019年调查启动以来峰值,较去年骤增17个百分点。这一预期印证了当前地缘政治与经济双重不确定性下的战略选择——尽管金价频创新高,全球央行已实现连续15年黄金净购入。
新兴市场与发展中经济体(EMDE)央行成为购金主力军。在58家受访EMDE央行中,48%明确计划未来一年增持黄金储备,显著高于发达经济体21%的比例(14家受访央行中3家计划增持)。驱动因素呈现明显分化:EMDE央行将通胀(84%)与地缘局势(81%)列为持金首要动机,而发达经济体对这两项的关注度分别为67%和60%。利率因素虽仍具影响力,但其优先级已被风险对冲需求超越。
美元储备体系正遭遇系统性质疑。73%受访央行预判未来五年美元在全球储备中的份额将"适度或显著"下降,该比例较去年62%大幅攀升。与之对应,多数央行预期欧元、人民币等货币及黄金的储备占比将同步提升。黄金的战略价值进一步体现在储备地理分布上——59%央行选择将黄金存储于本国境内,较去年41%的比例实现跃升,凸显对金融主权的高度重视。
世界黄金协会央行事务负责人樊少凯指出:"在年内金价二十余次刷新历史高位的背景下,央行购金趋势更具标志性意义。"这一现象本质是全球金融体系结构性转变的镜像:当利率波动、通胀压力与地缘裂变形成三重夹击,黄金凭借其非政治属性与避险功能,成为央行抵御系统性风险的核心战略资产。当前数据表明,央行对黄金的配置已从战术性选择升维至重塑国际货币体系的关键支点。