新能源车行业周报：据上海有色网，截止6月6日，电池级碳酸锂5.94-6.10万元/吨，均价6.02万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂5.81-5.91万元/吨，均价5.86万元/吨，与上一工作日持平，碳酸锂现货成交价格重心暂时持稳。5月下旬碳酸锂期货价格的阶段性反弹为非一体化锂盐厂提供了关键的套期保值机会，刺激6月供应端存在恢复性增量预期，6月碳酸锂呈现供增需稳，过剩格局仍将持续。叠加港口锂矿石库存压力导致原料价格大幅下跌，成本支撑持续弱化，市场整体维持下行趋势。市场成交方面，受期货价格小幅回升及下游材料厂客供比例持续提升影响，现货市场采购意愿持续走弱，市场实际成交较为清淡。

券商观点

海通国际证券认为尚界上市后，“五界”在产品定位与渠道策略上的差异化将成为关键。总体来看，预计下半年车市“增收不增利”的趋势仍将持续，监管趋严将限制中尾部车企继续“以价换量”，行业出清加速，终端动销波动恐加剧。而具备品牌力和性价比优势的车企，有望在激烈竞争中笑到最后。

国元证券维持年度策略报告行业进入震荡整合期的观点。供给端，产业生 命周期曲线在新能源领域迈入震荡期，并购整合、龙头决出，劣势产能出 清是发展方向；需求端进入后期大众市场阶段，消费者看重品牌背书带来 的“一揽子”需求满足，强势品牌企业逐步整合资源积累优势。同时主要 企业持续寻求海外新市场，并通过科技创新培育构建“第三曲线”。建议 关注品牌领先企业，关注优势国央企，关注欧洲市场向上的海外机会。

宏观事件

1.商务部回应汽车行业“内卷式”竞争：加强综合整治与合规引导

6月5日，商务部举行例行新闻发布会，商务部发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况。有记者就汽车行业相关问题提问。商务部发言人何咏前表示，近期，商务部有关司局组织行业协会、研究机构和相关企业座谈，听取意见建议，研究进一步做好汽车流通消费工作。下一步，商务部将会同有关部门，继续加强对汽车消费市场跟踪、研究和政策引导，推动破除制约汽车流通消费堵点、卡点，更好满足居民多样化、个性化的消费需求。针对当前汽车行业存在的“内卷式”竞争现象，商务部将积极配合相关部门，加强综合整治与合规引导，维护公平竞争市场秩序，促进行业健康发展。

2.商务部等五部门组织开展2025年新能源汽车下乡活动

近日，工业和信息化部、国家发展改革委、农业农村部、商务部、国家能源局组织开展2025年新能源汽车下乡活动。选取一批新能源汽车推广比例不高、市场潜力较大的典型县域城市，举行若干场专场活动；以此为中心辐射周边乡镇，结合地区特点开展若干场特色活动。与县域充换电设施补短板试点、智能网联汽车“车路云一体化”试点等工作形成协同效应，推动优质资源向乡村地区倾斜。鼓励各类新能源汽车生产、销售、金融、充换电及售后服务等领域市场主体共同参与，结合以旧换新、县域充换电设施补短板等政策工具，定制“购车优惠+用能支持+服务保障”一体化促销方案，健全覆盖购车、用车、养车全周期售后服务网络。

3.《四川省氢能产业中长期发展规划(2025—2035年)》印发

6月4日，四川省经济和信息化厅印发《四川省氢能产业中长期发展规划(2025—2035年)》，到2027年，高端氢能装备性能及关键核心技术取得新突破，基础材料和核心部件自主化水平进一步提高，“制—储—运—加—用”全产业链生态体系更加完备；交通领域实现规模化应用，全省累计推广应用氢燃料电池汽车超4000辆，打造1—2条氢能轨道交通示范线；有序推进制氢、加氢基础设施建设，累计建成加氢站(含制氢加氢一体站)超40座，打造1—2个可再生能源制氢及输运储用产业链示范；在储能、供能及工业领域打造超10个应用场景，初步形成示范效应；综合应用成本持续降低，力争实现燃料电池商用车综合应用成本与同类型燃油车持平；产业综合实力和应用规模进入全国第一梯队。

行业新闻

1.乘联分会：初步统计5月全国乘用车市场零售193万辆 同比增长13%

6月5日，乘联分会初步统计，5月1-31日，全国乘用车市场零售193万辆，同比去年5月增长13%，较上月增长10%；今年以来累计零售880.2万辆，同比增长9%。5月1-31日，全国乘用车厂商批发232.9万辆，同比去年5月增长14%，较上月增长6%；今年以来累计批发1079.7万辆，同比增长12%。5月1-31日，全国乘用车新能源市场零售105.6万辆，同比去年5月增长30%，较上月增长14%，全国新能源市场零售渗透率53.5%；今年以来累计零售438万辆，同比增长34%。

2.乘联分会：初步预估5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆 同比增长38%

6月4日，乘联分会根据月度初步乘联数据综合预估：5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增长38%，环比增长9%。综合预估今年1-5月累计批发522万辆，同比增长41%。

3.全国工商联汽车经销商商会倡议：坚决抵制以“价格战”为主要形式的“内卷式”竞争行为

6月3日，全国工商联汽车经销商商会公告称，为维护良好、健康、公平的市场竞争秩序，推动包括汽车经销行业在内的汽车行业高质量发展，全国工商联汽车经销商商会提出以下倡议：1、全行业应以中国汽车产业实现高质量发展大局为重，严格遵守公平竞争原则，坚决抵制以“价格战”为主要形式的“内卷式”竞争行为。2、关注品牌形象。防止因频繁调整销售政策和产品销售价格，增加经销商销售难度，影响品牌在消费者中的形象。3、改善汽车经销商的生存状况。坚持以销定产，合理制定企业年度生产目标和经销商销售目标，不得向经销商转嫁库存、强迫经销商进车，切实降低经销商库存水平；纠治进销价格倒挂问题，及时向经销商返利，缩短经销商回款周期，合理确定试驾车数量，减轻经销商流动性资金压力。4、优化商务政策。合理制定经销商考核指标，慎用罚款手段，不以考核为手段胁迫经销商完成相应指标任务。5、完善退网机制。不得以优化网络渠道名义胁迫经销商退网闭店，对确需退网闭店的经销商应给予相应补偿。

公司动态

1.兵器装备集团实施分立 汽车业务分立为一家独立中央企业

6月5日，长安汽车、中光学、湖南天雁、华强科技、东安动力、长城军工等公司披露中国兵器装备集团有限公司重组进展情况：兵器装备集团收到国务院国资委通知，经国务院批准，对兵器装备集团实施分立。其汽车业务分立为一家独立中央企业，由国务院国资委履行出资人职责；国务院国资委按程序将分立后的兵器装备集团股权作为出资注入中国兵器工业集团有限公司。分立重组不会对上述公司正常生产经营活动构成重大影响。

2.远景动力法国超级工厂投产 首期产能10GWh

6月4日，远景动力宣布，公司位于法国杜埃的电池超级工厂正式投产。据悉，该工厂首期10GWh产能将为雷诺等国际头部车企提供动力电池，满足20万辆电动汽车配套需求。

3.雷军：预计小米汽车业务今年下半年盈利

6月3日，小米创始人雷军在小米投资者大会上披露，最新推出的小米YU7售价不可能是网传的23.59万元，正式定价要上市一二天前才能确定。雷军称，五年前小米就开始投资研发机器人领域，目前汽车工厂正在试用相关能力，小米的汽车芯片正在研发中，预计也将很快推出。雷军同时透露，预计小米汽车业务将于今年下半年盈利。

4.四维图新：与阿里云签署战略合作框架协议 计划开展大模型应用、辅助驾驶及车联网等合作

6月3日，四维图新公告称，公司与阿里云计算有限公司签署《战略合作框架协议》，双方计划开展合作运营及合作探索，在大模型应用、辅助驾驶及车联网、汽车行业专属云、车企出海服务、智慧交通等多个优势领域进行深度合作、战略探讨和业务拓展。该协议为双方战略合作的意向性、框架性文件，具体合作内容将根据后续签署的正式文件进一步落实和推进。

二级市场

行业表现

行业估值

新能源车销量

原材料价格

锂化合物现货价格

正极材料价格

电解液价格