宝塔实业股份有限公司（股票代码：000595.SZ）的前身是成立于1965年的西北轴承厂，曾是一家三线企业。1996年，公司经过改制并成功上市，成为中国轴承行业第一家上市公司。公司的主营业务为各类滚动轴承的生产和销售，产品广泛应用于石油、冶金、铁路、矿山、建筑工程、重载汽车、电机、农机等行业。近年来，宝塔实业经历了多次股权和管理层变更，2020年，宁夏国有资本运营集团取代宝塔石化集团成为公司新的实际控制人。

▎成功史

宝塔实业在早期作为三线企业，为中国轴承行业的发展做出了重要贡献。其生产的滚动轴承在国内外市场上享有一定的声誉，特别是在石油机械、冶金轧机、轨道交通、铁路货车等领域。公司能够按照国际标准和国家最新技术标准生产多种类型的滚动轴承，满足了不同客户的需求。

▎市场分析

宝塔实业所处的轴承行业是一个竞争激烈的市场，国内外众多企业都在争夺市场份额。近年来，随着行业增长速度的放缓和市场竞争的加剧，宝塔实业面临着较大的市场压力。然而，公司在石油机械、冶金轧机等领域仍具有一定的市场优势。此外，宝塔实业正在筹划通过重大资产置换进军新能源赛道，这一举措有望为公司带来新的增长点。

▎财务分析（依据近年财报）

·营业收入：宝塔实业近年来的营业收入呈现增长趋势，但增速较为缓慢。例如，2024年上半年公司实现营业总收入1.198亿元，同比增长6.42%；2023年全年实现营业总收入2.979亿元，同比增长18.98%。

·净利润：公司的净利润表现不佳，近年来持续亏损。2024年上半年实现归母净利润-3214万元，同比下降3.99%；2023年全年实现归母净利润-1.628亿元，同比下降81.22%。

·资产负债率：截至2023年末，公司的资产负债率为49.67%，流动比率为1.51，速动比率为1.02。这些指标表明公司的偿债能力不存在疑虑，但财务压力仍然较大。

▎经营分析

·退市风险：由于宝塔实业近年来持续亏损，且营业收入增长缓慢，公司面临着较大的退市风险。特别是根据《深圳证券交易所股票上市规则》（2024年修订），若公司全年归母净利润为负且营业收入低于3亿元，则可能被实施退市风险警示（*ST）。

·扭亏措施：为了扭转亏损局面，宝塔实业采取了多项措施。包括加大市场开发力度、推动产能及产品质量提升、实施精益管理等。然而，这些措施的效果并不明显，公司仍需进一步探索有效的扭亏途径。

·管理问题：宝塔实业在管理方面存在一些问题，如历史上股东及管理层变化频繁、内部决策效率低下等。这些问题对公司的经营和发展产生了一定的负面影响。为了改善管理状况，公司需要加强内部治理和制度建设，提高决策效率和执行力。

综上所述，宝塔实业股份有限公司作为一家历史悠久的轴承生产企业，在面临市场竞争和财务压力的同时，也在积极探索新的增长点和发展途径。然而，公司的扭亏之路仍然漫长且充满挑战。为了摆脱困境并实现可持续发展，宝塔实业需要进一步加强内部管理、优化业务结构、拓展新的市场空间并提高盈利能力。