近年来，作为国内知名的房地产经纪企业，我爱我家的经营状况却呈现出令人担忧的态势。从公司近五年的财务数据来看，我爱我家的盈利状况持续走低。同时，公司在房屋租赁、住房纠纷等方面也面临着诸多投诉，仅在黑猫投诉平台上，就涉及2229条投诉问题，这表明其服务质量和规范性仍有较大的提升空间。

连续两年巨亏，门店数量骤降超四成

作为A股房地产服务领域上市公司，我爱我家为客户提供二手房买卖、租赁、新房代理、海外置业等多元化服务。凭借行业领先地位，公司曾在2019年实现盈利8.27亿元，但好景不长，随着国内房地产市场的调整和行业竞争的加剧，其业绩开始逐年下滑。至2022年，公司亏损已达3.10亿元，而到了2023年，亏损更是扩大至8.48亿元，创下了公司重组上市以来的最大亏损记录。

这一亏损加剧的趋势，与市场环境的变化和我爱我家自身的经营策略都密切相关。一方面，随着房地产市场的调控政策不断收紧，购房者的购房意愿和购房能力均受到影响，导致房地产经纪业务的市场需求减少。

另一方面，我爱我家在经营策略上过于激进，当国内平均房价在2019、2020年已阶段性触顶，且“房住不炒”成为行业共识时，公司仍选择逆周期扩张。数据显示，从2020年三季度末至2021年末，我爱我家的门店数量从3500家增长至4613家，增幅高达约32%。然而，市场需求并未跟上门店扩张的步伐，导致经营成本上升，盈利能力下降。

值得注意的是，历经两年累计亏损11.58亿元之后，虽然今年前三季度，我爱我家扭亏为盈，但盈利额仅为848.7万元，同时实现营业收入87.62亿元，同比下滑3.42%，这表明公司的经营状况并未出现实质性好转。

从门店数量来看，伴随利润下滑，今年三季度末，公司门店数量已缩减至2613家，与巅峰时期的2021年相比，减少超过四成。

从8.27亿利润到8.48亿亏损，董事长年薪却水涨船高！

在我爱我家业绩连年走低的背景下，公司董事长谢勇的薪酬却呈现出一种不合常理的增长态势。

自2015年5月起，谢勇便在我爱我家担任高管要职，先后出任副董事长、总裁，并于同年11月正式荣升董事长。在其掌舵期间，谢勇始终秉持客户至上的原则，通过积极推动数字化转型及丰富产品线，力求让租房者切实感受到前所未有的便捷与高效。他明确提出，要以顶尖标准对我爱我家品牌进行全面升级，并着手实施全国统一的互联网线上品质服务工程，旨在全方位提升用户的服务体验。

在谢勇的领导下，我爱我家曾经历过归母净利润的大幅攀升，2019年更是达到了8.27亿元的利润高峰，同比增长高达31.13%。那一年，谢勇的年薪也相应达到了98万元的高位。然而，在接下来的2020年和2022年，尽管他的年薪略有调整至88万元，但我爱我家的业绩却开始显露疲态。

到了2023年，情况更是急转直下，我爱我家遭遇了8.48亿元的巨额亏损；资产负债率也攀升至70.48%，提升了2.33个百分点。然而，令人诧异的是，在这一严峻形势下，谢勇的薪酬不仅没有缩减，反而逆势增长至122.1万元，这一数额远高于同行业其他公司董事长的薪酬水平。这一现象引发了市场对我爱我家公司治理结构是否完善的广泛质疑。

高额商誉近45亿元，机构关注持续走弱

除了亏损规模不断扩大和董事长薪酬异常显著之外，我爱我家还遭遇了另一重大挑战——商誉风险的严峻考验，这一风险源自公司2017年执行的一次重大资产并购行动。

当年，昆百大A（随后更名为我爱我家）斥巨资65.6亿元，收购了北京我爱我家房地产经纪有限公司94%及剩余6%的股权，这一举动直接导致公司账面上累积了接近45亿元的巨额商誉。

从营业收入层面观察，近些年来我爱我家始终未能跨越125亿元的营收门槛，2023年虽实现了120.9亿元的营业收入，但增长率仅为3.58%，而当年高达44.99亿元的商誉，占据了营业收入的37.21%。对我爱我家来说，商誉一旦遭遇减值，将直接侵蚀公司的净资产和净利润，对公司的财务稳健性和经营业绩产生深远影响。

再从股权结构的角度审视，我爱我家的持股机构所持有的流通股比例在经历了一段时间的稳步增长后，从2019年的某个水平提升至2022年的46.46%，然而在今年三季度末却急剧下降至33.08%，与去年同期相比更是下滑了8.59个百分点。这一变化透露出专业投资机构对我爱我家未来发展的审慎态度，似乎正在用“脚”投票。

来源：金融界