机构指出，展望下半年，随着消费电子旺季的到来和内资晶圆厂产能扩充持续推进，半导体行业景气度有望维持较好水平。可关注二季度业绩表现出色的设备、存储、CIS、封测等细分板块。

核心逻辑

1.半导体销售额保持增长，中国8月销售额同比增长27.5%。全球半导体销售额8月实现531亿美元，同比增长20.6%；1—8月累计实现3374亿美元，同比增长18.2%。中国半导体销售额8月实现166亿美元，同比增长27.5%；1—8月累计实现1190亿美元，同比增长25.1%。低基数下的温和复苏，叠加AI、新能源汽车等结构性需求拉动，2024年以来的半导体月度销售额同比持续增长，中国半导体销售额增速高于全球水平，低谷后迎来反弹。

2.2024年第三季度半导体板块整体实现较好增长。2024年一季度到三季度，半导体行业相关上市公司的营业总收入为3776.91亿元，同比增长22.84%；归母净利润为257.31亿元，同比增长42.58%。2024年三季度单季度营业收入为1371.48亿元，同比增长20.88%，环比增长6.09%；归母净利润为97.38亿元，同比增长46.73%，环比下降2.21% 。2024年三季度单季度毛利率为26.69%，同比增长1.21pct，环比增长1.27pct；2024年Q3单季度净利率为6.86%，同比增长1.38pct，环比下降0.26pct。

3.半导体产业需求集中在手机、PC、平板、服务器等传统领域，受宏观经济驱动较为关键；同时智能穿戴、AI创新、XR等新型科技产品不断创新发展驱动行业需求总量与结构向上发展。需求因素是构成目前周期拐点的关键变量，当前全球的手机、PC、平板等消费电子占据需求的70%左右比例，这些产品长期销量相对饱和，2024年H1整体弱复苏，其中手机一季度到三季度累计同比为6.34%，手机复苏力度相对较大。新能源车、AI服务器、智能穿戴等科技产品增速相对较快，或是驱动行业需求边际增长的关键下游。整体看，2024上半年或维持弱复苏趋势，2025年随着海内外的经济复苏，半导体产业需求大概率有所好转。

利好个股

银河证券指出，半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期上行。关于半导体材料、设备和封测板块，当前具备配置价值，建议关注半导体材料公司：华海诚科、雅克科技、清溢光电、江丰电子；半导体设备公司：北方华创、拓荆科技、中科飞测；集成电路；封测公司：通富微电、长电科技。

华福证券指出，半导体方向，建议关注中芯国际、华虹公司、长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技、甬矽电子等晶圆制造及封测环节；资本开支及自主可控，建议关注上游设备、材料及零部件，如北方华创、中微公司、拓荆科技、新莱应材、昌红科技、鼎龙股份、江丰电子、正帆科技、天准科技、南大光电、石英股份、美埃科技、英杰电气、腾景科技、精智达、骄成超声等。

本文内容精选自以下研报：

华福证券《电子行业周报：半导体三季度业绩亮眼，行业景气显著上升》

银河证券《半导体行业月度报告：半导体行业持续复苏，估值修复进行时》

财信证券《电子行业月度点评：需求温和复苏，半导体销售额持续增长》

东莞证券《半导体行业2024年半年报业绩综述：行业复苏趋势延续，Q2业绩实现增长》

东海证券《半导体行业研究框架专题报告：产业周期峰回路转，内生成长步步高升》