好惨一基金!
搞钱基地
2023-07-19 10:46:44
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原标题:好惨一基金!

今天和大家聊一只“坑基”——华泰柏瑞远见智选A(012748)。

这只基金有多“坑”,从基民的留言就能感受到:

有人强烈要求换基金经理,有人要投诉,有人说基金配置有问题,还有人说基金经理没良心,总之华泰柏瑞远见智选的评论区戾气相当重。

那么华泰柏瑞远见智选究竟有多拉胯,能让基民们集体震怒?

我们今天就来见识一下!

华泰柏瑞远见智选A成立于2021年7月27日,一直由牛勇单独管理,这只基金也是牛勇在管基金中规模最大的基金。

在成立之初,华泰柏瑞远见智选A的规模在37亿以上,而到了今年一季度,这只基金的规模已经一路缩水到18.5亿。

之所以华泰柏瑞远见智选能在成立时募集到那么多资金,主要源于基金经理牛勇,别看他现在被基民各种喷,实际上牛勇是一位管理基金时间近13年的老将。

而且在他加入华泰柏瑞基金之后,管理的第一只基金就是华泰柏瑞的1号基金产品——华泰柏瑞盛世中国,可见华泰柏瑞基金对他的认可程度。

以至于在华泰柏瑞远见智选发售时,基金宣传海报做得那叫一个气势恢宏:

如今再看,颇为打脸,

“发际线和净值双高”的牛哥也只剩发际线高了。

下面我们就先来看看华泰柏瑞远见智选的业绩情况吧。

收益展示

华泰柏瑞远见智选A成立近2年大跌41.96%,跑输大盘1倍以上。

客观地说,华泰柏瑞远见智选成立的时间并不好,成立不久就遇到2021年下半年开启的震荡下跌行情,虽然之后也有反弹,但大多数时间华泰柏瑞远见智选都是跑输大盘的,尤其是今年以来,不断创收益率新低!

今年以来华泰柏瑞远见智选A大跌25.35%,而同时期的大盘都没亏钱,现在大家能理解那些上了车的基民的愤怒了吧。

然而更让人血压飙升的是牛勇在一季报里还说自己买了信创、人工智能、传媒等十分契合上半年行情的板块,结果基金却还是一路下跌,这就只能说明他追涨追在了山顶上!

再来看看基金回撤:

最大回撤(下跌)

华泰柏瑞远见智选A成立以来的最大回撤达到-46.78%,出现在今年7月12日。

可以看到华泰柏瑞远见智选A回撤幅度基本就没怎么跑赢过沪深300指数,而且近期还有继续扩大回撤幅度的趋势,再跌下去可就要腰斩了。

总的来说,买了华泰柏瑞远见智选的基民们想要不亏钱是十分困难的,牛勇被骂一点都不冤。

那么牛勇究竟都买了什么股票能让基金跌成这样?

前十大重仓股分析

一季度华泰柏瑞远见智选的股票仓位是92.70%,前十大重仓股占比大幅下调至41.1%,持股没有那么集中了。

也许是牛勇终于意识到了之前押注的新能源赛道短期难有像样的反弹,于是他在一季度将基金重仓股大换血,买了很多港股医药股,还买了计算机、光伏、新能源车。

前文说了,牛勇调仓计算机却没能让基金表现有所起色,大概率是调仓时机有问题。

而买医药港股是他认为加息接近尾声,成长大利好,医药会有较大反弹,然而至少在上半年我们看不到布局医药港股给华泰柏瑞远见智选贡献了什么收益,反而完全是在拖后腿,一个新能源还不够,又来一个,两头挨打不惨才怪。

在新能源方面,牛勇没有完全放弃这个让他辉煌过的行业,他在一季度买了光伏股阳光电源和港股小鹏汽车。

值得一提的是,今年一季度牛勇投资生涯中首次重仓港股,从调仓效果来看,买港股的头没能开好。

整体而言,牛勇一季度的调仓并没有让华泰柏瑞远见智选的表现有所改善,短期而言他的调仓不算成功。

更为可怕的是,牛勇用的是复制策略,这就导致不仅华泰柏瑞远见智选的业绩不行,他在管的基金都在大跌!

那么牛勇究竟何许人也?最后也来了解一下他吧!

牛勇是复旦大学经济学硕士,FRM(金融风险管理师),曾在泰康人寿保险股份有限公司从事研究工作。

2008年5月牛勇加入华安基金担任风险管理与金融工程部高级金融工程师,2009年7月成为华安基金的基金经理,2016年6月任华安基金指数与量化投资事业部助理总监。

2018年1月牛勇加入华泰柏瑞基金,同年5月开始管理基金,2019年3月起任投资研究部投资总监助理。

牛勇险企出身,又有多年量化投资背景和主动投资经验,是一位投资经验十分丰富的老将。

牛勇的投资策略并不复杂,就是寻找那些确定性高的成长公司,牛勇认为投资成长公司,重中之重就是要考虑公司成长的确定性,而这种确定性的核心基础就是业绩。

首先,牛勇非常看重公司所处的行业,行业特征决定了公司所处的实业背景。

其次,牛勇也很关注公司的管理层,他认为管理层要有一定的前瞻性,行业目标清晰,不能冒进,但也不能保守,此外牛勇也比较在意公司的研发投入。

大多数基金经理做投资会比较关注估值问题,不过估值反而是牛勇不太在意的因素,在牛勇看来,估值不是一个静态的指标,更多的是要看公司的行业趋势,如果公司或行业的基本面没问题,那么即便估值已经很高,他也敢于继续重仓,比如新能源。

牛勇在采访中说过,他看好的公司,轻易不会卖出,一旦选择卖出,通常是认为其基本面出了比较大的问题。

总而言之,今年以来牛勇的投资节奏有些乱了阵脚,一季度的调仓并不符合他过往的投资风格,策略的摇摆不定反而可能进一步加剧基金业绩的下滑。

来看看牛勇在一季报里都说了些什么吧:

总结一下

华泰柏瑞远见智选A成立近2年大跌41.96%,基金的净值走势几乎是在不断创新低,让基民震怒。

基金经理牛勇是公募老将,曾凭借押注新能源赛道取得过耀眼成绩,华泰柏瑞远见智选的宣发也十分豪华,然而现在来看反而显得尴尬。

一季度牛勇不再坚守新能源赛道,但调仓结果依然不佳,未能改变基金颓势,调仓风格也与牛勇以往的投资策略不太相符,多少有些乱了阵脚的感觉。

因此,牛勇的基金现在并不适合上车,牛勇一季度的调仓也很有反面教育意义,行业轮动不是一般人能操作的,调仓的时机确实很难把控,港股医药上抄底有些早了,而AI上显然牛勇慢了半拍。

最后,还是要跟大家强调一遍:

搞钱基地只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注公众号搞钱基地,带你深入了解基金,洞察不易察觉的风险,选基不迷路。祝大家早日发财!

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