文｜半导体产业纵横

10月17日周四，全球芯片代工巨头台积电公布2024年第三季度财报。

具体来看：Q3净营收为7596.9亿元台币，同比增长39%，超出预估的7510.6亿元台币；Q3净利润为3253亿元台币，超出市场预期的2993亿元台币，同比增长54%；Q3毛利率达57.8%，环比上升4.6个百分点，预期为54.8%，二季度预期为51%—53%。

第三季度资本支出为64亿美元，而第二季度为63.6亿美元。台积电在上季度财报电话会议上上调了全年营收预期，并将今年资本支出计划调整为300亿至320亿美元，而之前预测为280亿至320亿美元。其中，约70%—80%将用于先进制程技术；约10%—20%将用于特殊制程技术；另外约10% 将用于先进封装、测试、光罩制作及其他项目。

由于台积电法说会释出的看法向来是产业景气的风向球，因此特别整理出法说会重点，让读者一文看懂。

1、先进制程营收达到全季晶圆销售金额的69%

3纳米制程出货占第3季晶圆销售金额的20%，5纳米制程出货占全季晶圆销售金额的32%；7纳米制程出货则占全季晶圆销售金额的17%。总体而言，先进制程（包含7纳米及更先进制程）的营收达到全季晶圆销售金额的69%。第4季展望营收261亿～269亿美元毛利率57%～59%营益率46.5%～48.5%

根据对当前业务状况的评估，台积电以新台币32元兑1美元汇率假设，预估第4季美元营收约介于261亿～269亿美元，续创新高，季增11.1%～14.5%，换算平均值季增13%。台积电预估，今年第4季毛利率57%～59%，营益率46.5%～48.5%。

2、今年整体业绩展望二度上修美元营收预估年增近30%

台积电二度上修今年美元营收预估，预估全年美元营收年增近30%，较先前一次预估介于24%～26%持续上修；董事长暨总裁魏哲家表示，预估全年美元营收成长近三成，主要来自技术领先与AI应用的驱动。

台积电预估，今年来自AI服务器处理器的营收贡献将较去年成长超过3倍，整体营收占比约14%～16%，主要受惠GPU、AI加速器、训练及推论用的CPU需求带动，第4季将持续受惠客户强劲的需求驱动。

3、资本支出预估今年资本支出略高于300亿美元明年看增

台积电财务长黄仁昭表示，今年资本支出维持略高于300亿美元的目标，目前尚无2025年的资本支出规划，但如同董事长暨总裁魏哲家所说，明年是健康成长的一年，明年资本支出有机会比今年高。董事长魏哲家则表示，台积电的资本支出规划原则除了支持客户，也会将股东利益最大化。

4、AI 市场需求很疯狂是否为真？魏哲家：是真的

台积电法说会，分析师关注AI需求是否真实？董事长魏哲家直言，“我的答案是Real”，他表示，“所有的AI创新者都和台积电合作，需求正要开始，我的一个关键客户说现在的需求是很疯狂才刚开始，并将持续数年”。

魏哲家表示，就台积电应用AI 来说，提升1% 效率可增加10 亿元收入，相信台积电不是唯一受惠AI 的公司，很多企业也用AI 增加生产力。

谈到对半导体影响，魏哲家则说，对半导体需求来看，除了AI之外，其他也都稳定看到开始复苏；针对半导体产业前景，魏哲家重申，维持7月时的说法，台积电成长将持续超越产业平均，至于对2025年的看法，现在仍言之过早，下次才会分享对明年产业看法。

5、魏哲家保证未来5年营运也会非常健康

台积电先前预估，2021～2026年营收年复合成长率（CAGR）介于15%～20%，分析师关注2026年的长期营运展望，董事长魏哲家表示，台积电在过去5年有非常好的成长，对于未来5年，目前没有具体数字可以提供，但“我可以保证接下5年也会非常健康”。

被问到是否对英特尔分拆IDM 业务感兴趣，或拿下三星更多外包产能，董事长魏哲家连回两个“No”，显示对收购上述业务没有兴趣。

魏哲家指业务合作方面，一个加州IDM （指英特尔）是台积电的好客户，台积电持续获得相当大笔订单。有关台积电涨价议题，魏哲家强调，台积电乐见客户成功与有钱，“客户是此生所见的有钱，客户健康成长也是我们的定价策略，客户高毛利高成长，我们就很开心”。