出品丨搜狐财经

作者丨 饶婷

编辑丨李文贤

自2021年5月重新接任呷哺呷哺集团CEO一职算起，创始人贺光启已回归三年有余。

连续亏损三年后，“连锁火锅第一股”呷哺呷哺再度发出半年盈利预警。

近日，呷哺呷哺发布公告，预期上半年收入约为24亿元，同比减少约15.9%；净利润亏损额为2.6亿元至2.8亿元，上年同期为212万元，由盈转亏。

对此，公司解释称净亏损主要与大环境疲软及预计闭店计提2亿元减值损失有关。

窄门餐眼数据显示，2024年1-6月，公司已关闭64家呷哺呷哺门店。此外，定位高端的趁烧欢乐烤肉目前已无在营门店。

搜狐财经盘点发现，贺光启“回归”的三年中，呷哺呷哺进行大幅闭店，2021年至2023年合计关店427家，累亏超8亿元。

经历了多年价格的上涨，2023年呷哺呷哺终于开始降价。子品牌呷哺呷哺同店销售额实现正增长，同比增幅16.7%。

餐饮连锁品牌战略顾问王冬明表示，消费降级的今天，除了依托于供应链下的售卖价格优势，其他的举措都不会太好使了。售卖价格是关键，不管是短视频平台、外卖平台、会员平台，还是线下门店，“便宜者得天下”。

闭店计提减值损失2亿元，高端烤肉品牌“趁烧”已无在营门店

营收下滑，净利润持续亏损，呷哺呷哺怎么了？

对此，呷哺呷哺在公告中解释称，主要由于整体市场大环境消费呈疲软态势且消费降级，使营收下降；同时公司就预计要关闭及持续亏损餐厅，上半年计提相关减值损失约2亿元。

搜狐财经注意到，这并不是呷哺呷哺第一次因计提减值损失拖累净利润。

据悉，呷哺集团旗下主要拥有三大品牌——平价火锅品牌呷哺呷哺、定位中高端的火锅品牌凑凑以及烤肉品牌趁烧。

年报显示，2023年，呷哺呷哺集团关闭了114家门店，包括99家呷哺呷哺门店及15家凑凑门店，导致计提相关资产减值损失约1.65亿元。同期，公司实现营收59.18亿元，净亏损1.99亿元。

公告并未透露呷哺呷哺集团上半年的闭店情况，窄门餐眼数据显示，2024年1-6月，公司已关闭64家呷哺呷哺门店。此外，定位高端的趁烧欢乐烤肉目前已无在营门店。

餐饮连锁品牌战略顾问王冬明向搜狐财经分析称，呷哺呷哺关闭的应该是房租贵的、面积大的、客流下滑严重的门店。

关于亏损，呷哺呷哺创始人贺光启也曾在接受媒体采访时表示，“预计餐厅闭店等计提减值损失和递延税资产的减少影响是产生账面亏损的原因，不是经营的问题”。

贺光启还强调，计提完之后，因为这些店还在开着，都在继续运营赚钱。

贺光启回归三年，闭店427家、累计亏损超8亿元

自2021年5月重新接任呷哺呷哺集团CEO一职算起，创始人贺光启已回归三年有余。

2021年-2023年，贺光启掌舵的三年时间中，“闭店”成为呷哺呷哺的关键词，三年合计闭店427家，累计亏损超8亿元。

搜狐财经盘点发现，2019年，即疫情开始是呷哺呷哺的转折点。

彼时，呷哺呷哺营收达到60.3亿元的高点，同比增长在27%以上，净利润下滑却超过37%，由上年的4.62亿元下滑至2.88亿元。

2019年，呷哺呷哺实现了“千店目标”，门店数量达到1124家。

当年，呷哺呷哺新开张的门店总数为243家，包括189家呷哺呷哺和54家凑凑，闭店53家。由于需要更多的促销活动刺激消费，同店销售额减少了1.4%。顾客人均消费为55.8元。

2020年，呷哺呷哺扩张速度基本与上年相近，营收、净利润持续下滑。危机主要体现在同店销售额中，呷哺呷哺、凑凑同店销售分别大幅下滑23.9%和9.5%。

人均消费方面，从2019年起至2022年，两大品牌不断涨价，呷哺呷哺人均消费从55.8元增长至63.9元，凑凑则从131.5元一路高歌至150.9元。期间还伴随着高端品牌趁烧欢乐烤肉的开店。

直到2023年，呷哺呷哺才开始降价。呷哺呷哺人均消费降至62.2元，回归到2020年水平；凑凑降价至142.3元，接近2021年水平。

同样是近60亿元的收入，2023年呷哺呷哺净利润亏损1.99亿元，2019年盈利2.88亿元。

呷哺呷哺的转型面临阵痛，经历了三年的闭店和2023年的降价，呷哺呷哺同店销售额终于实现正增长，同比增幅16.7%，获得大幅好转；凑凑同店销售额下滑9.7%，较上年22%的下滑同样有所好转。

国内小火锅人均消费多在60元以下，呷哺呷哺面临红海竞争

不同于创业时期的独树一帜，呷哺呷哺小火锅的赛道已经进入红海竞争。

“呷哺呷哺最大的一个问题是不上不下，既没有高端餐饮的属性，也没有亲民的价格，卡在中间非常难受。”中国食品产业分析师朱丹蓬如此评价呷哺呷哺的现状。

近几年，曾以性价比起家的呷哺呷哺正在面临越来越贵的质疑。

2017年，呷哺呷哺宣布从快餐向轻正餐转型，并对门店进行了一系列升级改造，大幅度减少U型台座位，弱化一人食比重，加强了多人聚会的场景。

财报显示，2017年至2022年，呷哺呷哺的人均消费由48.4元一路飙升至63.9元，又在2023年回落至62.2元。

而据红餐产业研究所报告，当前国内小火锅人均消费主要集中在60元及以下。

红餐大数据显示，20-40元区间的门店数占比最高，为30.8%；其次是40-60元区间和60-80元区间，占比分别为27.3%和25.4%。

报告指出，2022年至2024年7月，60元及以下人均消费区间的小火锅门店数占比均有不同幅度的上涨，20-40元区间、40-60元区间的占比分别上涨了5.4%和5.5%。

王冬明也认为，餐饮整体已进入到降级消费时代了，呷哺现在的问题，不是品牌的问题，是大环境的问题。

不过王冬明同时提到，呷哺在效益好的时候，花了太多的钱试错和走弯路了。如果当初呷哺没有升级做凑凑，现在也许正好附和大趋势，成为火锅经济消费的红利赢家，就像蜜雪冰城一样，正好被消费降级撞上，吃到了前所未有的红利。

对此，呷哺呷哺在盈利预警公告中表示，上半年已经主动降价、推出套餐，以吸引客流。

据悉，5月15日，呷哺呷哺宣布，即日起套餐价全线下调。调整后，单人餐均价58元，双人餐均价130元，降幅在10%左右，平均客单价不超过60元。

贺光启透露，降价后呷哺呷哺营业额、利润、客流都同比增长了10%，江苏、浙江、广东地区的客流量增长20%以上。

今年冲刺300万会员，专家称价格仍是关键

顶着“连锁火锅第一股”的光环，面对亏损，呷哺呷哺如何自救？

公告显示，呷哺呷哺未来将重新规划锁定“家”概念，向话题性、年轻感、时尚化的品牌包装方向升级；借力抖音等线上平台流量，强化品牌形象及声势；快速布局外送业务，抢占简餐熟食市场，并积极与电商平台合作；持续推进会员付费业务。

据悉，2023年5月，呷哺集团正式推出“超级会员畅吃卡”付费会员卡，售价208元，并预计到年底付费会员将达到300万人。

从数据来看，会员卡的进展不及预期。呷哺呷哺2023年年报显示，会员卡上线半年累积销售近百万张。

贺光启6月接受采访时表示，呷哺呷哺现有100多万付费会员，再度提出了今年冲刺300万会员的目标，“这样付费会员的收入就有6亿多元，这是纯利润”。

搜狐财经随机走访北京市海淀区一家呷哺呷哺门店，落座后店员随即推销会员卡。一位天津地区的呷哺呷哺店员透露，售卖会员卡没有硬性要求，也没有提成，但门店有相关指标。

王冬明表示，消费降级的今天，除了依托于供应链下的售卖价格优势，其他的举措都不会太好使了。售卖价格是关键，不管是短视频平台、外卖平台、会员平台，还是线下门店，便宜者得天下。

王冬明补充称，呷哺就是靠打地板价起家做大的，现在大家都打地板价，因为除了价格，其他的消费者基本都不买账了。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜则建议呷哺呷哺可以加强餐厅的运营管理，比如加强员工培训和管理，提高员工的服务质量和效率。

资本市场，面临多方唱空，呷哺呷哺股价从2023年初的8.999港元/股跌至如今1.040港元/股。

面对持续的亏损，贺光启表示：“我回购了11次公司的股票，都是真金白银买的。总之，呷哺是一家挣钱的公司。”