聚焦IPO丨年内再现上市首日10倍涨幅新股，“打新”赚钱效应明显
本刊编辑部 | 刘杰
自IPO发行节奏阶段性收紧以来，新股“稀缺性”显现，“打新”赚钱效应愈发明显，回顾近期新股市场表现，自10月份至今，上市的24只新股中上市首日破发的仅有4只，涨幅超过1倍的则有11只，其中甚至有上市首日涨幅超10倍的牛股。
从下周（11月20日至11月24日）发行情况来看，有3只新股即将网上发行，分别为京仪装备、中机认检和锦江航运，登陆板块分别为科创板、创业板和上证主板。从行业分布来看，3只新股分别为专用设备制造业、专业技术服务业和水上运输业。
阿为特首日涨幅超10倍
“打新”赚钱效应明显
从二级市场表现来看，自10月以来，上市首日涨幅最高的新股花落阿为特，其于10月27日在北交所上市发行，上市首日，涨幅一度达到1252%，最终报收70.49元/股，涨幅为1008.33%。
阿为特是一家科学仪器、医疗器械、交通运输等行业的精密机械零部件制造商，其具备以金属零部件精密制造技术为核心的研发制造能力，被工信部评定为国家级专精特新“小巨人”企业。 截至2023年7月31日，其已取得各类专利68项，其中发明专利7项，实用新型专利61项； 软件著作权1项； 在审发明专利34项。
值得关注的是，受原材料铝价格上涨、销售产品结构不同及产品价格变动等因素影响，阿为特毛利率呈下降趋势，2020年至2022年，其主营业务毛利率分别为33.70%、31.45%、29.60%。 其表示未来如果其主要客户所处的市场环境发生不利变动、主要材料价格大幅上升、产品销售价格下降或是汇率波动加剧，且其无法采取有效手段降低产品成本，将导致公司产品的毛利率面临下降的风险。
在本周上市发行的新股中，C中邮表现较为抢眼，其于11月13日上市发行，首发当日，报收35.22元/股，上市首日涨幅为132.02%。
C中邮是国内智能物流系统领域领先的综合解决方案提供商，长期专注于智能物流系统的研发、设计、生产、销售以及智能专用车的改造设计及销售
其产品已覆盖快递物流、电商、烟草、汽车、机场等多个领域。
在客户端，C中邮主要客户包括邮政集团、顺丰、京东、德邦、韵达、燕文物流等大型快递物流企业及知名电商平台，以及华为、3M中国、海尔家电、中国烟草、南方电网等其他领域知名企业。 公司产品已覆盖全国除中国澳门、中国台湾外的全部省、自治区、直辖市，并成功拓展至东南亚、欧洲、大洋洲、美洲、非洲等市场。
不过，从财务数据来看，C中邮的业绩表现不算稳定，2020年至2023年前三季度，其实现营收分别为14.25亿元、20.58亿元、22.19亿元、11.73亿元，同比增速分别为16.39%、44.36%、7.86%、 -10.82%，实现净利润分别为4375.13万元、9369.06万元、7910.57万元、2076.28万元，同比增速分别为 -13.35 % 、 114.14 % 、 -15.57 % 、 -41.92 % 。
锦江航运区位优势明显
但前三季度净利润下滑超50%
在下周拟网上发行的三只新股中，京仪装备和中机认检本刊在上期文章中已经做过介绍，本期我们来看看锦江航运。
锦江航运是一家综合性航运公司，主要从事国际、国内海上集装箱运输业务，多年来持续深耕东北亚、东南亚和国内航线。 其拟登陆上证主板，拟募集资金30.25亿元。
近年来，锦江航运打造了上海日本、太仓日本、青岛日本等多条精品航线，并实现了中日“两个圆心”及中国和东南亚主要港口“双向辐射”的布局。 截至2023年6月30日，其共经营49艘船舶，包括24艘自有船舶和25艘租赁船舶，总运力达到4.52万TEU。
根据国际权威研 究机构Alphaliner的数据，锦江航运总运力位列中国大陆集装箱班轮公司第6位，世界集装箱班轮公司第33位。 2020至2022年度，其上海日本航线、上海两岸间航线市场占有率稳居行业第一。
锦江航运作为上海本土的航运企业，以上海港为母港，具备天然的地理区位发展优势。 根据上海市统计局数据，2022年，上海的生产总值达4.47万亿元，经济总量位列全国经济中心城市首位，口岸货物贸易总额达10.4万亿元，保持世界城市首位。
在市场竞争方面，锦江航运在招股书中表示，其业务以集装箱海上运输为主，行业内企业数量众多，包括国际航运巨头、大型国有航运企业集团以及其他中小型规模的航运企业，市场竞争日趋激烈。 虽然其依托服务品质建立了稳定、多元化的客户群体，但未来其仍将面临同行业竞争对手在航线布局、运力运价、服务质量等方面的竞争。 相较于中远海控、海丰国际、万海航运、中谷物流等同行业可比公司，其在业务规模方面存在一定的差距和竞争劣势。
值得关注的是，锦江航运在招股书中提示了其存在经营业绩下滑50%的风险，彼时报告期截止日为2023年6月末，根据最新财务数据，2023年前三季度，其实现营业收入39.56亿元，同比下滑23.33%，实现净利润7.06亿元，同比下滑52.66%。 业绩下滑的主要原因包括集装箱航运市场供需发生变化，致使集装箱运输价格有所下降，使得其班轮运输服务收入受到一定程度的影响。
（本文已刊发于11月18日《证券市场周刊》。）